Analist Tostrams: Recessie alweer voorbij

Tostrams baseert zich op de zogenaamde vierjarige business cycle, die zowel een periode van economische groei als krimp bevat. Volgens hem bevinden we ons nu in een nieuwe conjunctuurgolf, in tegenstelling tot afgelopen zomer. „Voor de start van een nieuwe cyclus waren een kapitaalmarktrente van rond de 4%, een lagere inflatie en een olieprijs beneden de $110 noodzakelijk. Dat is nu het geval.”

Volgens de technisch analist biedt de huidige situatie kansen voor beleggers. Al richt hij zijn pijlen niet op aandelen, maar op staatsobligaties. „Net als nu stegen obligaties in de vorige business cycle, die begin 2002 startte, door rentedalingen. Maar tot 2003 daalde de AEX van 530 naar 220 punten. Dit is een heel belangrijke bodem. Als de graadmeter onder deze bodem duikt, komt een stand van 98 punten in het vizier. Het is dan over en uit.”

Waarom aandelenmarkten niet direct regeren op de start van een nieuwe conjunctuurgolf, kan volgens Tostrams verschillende oorzaken hebben. „Ten eerste kun je nooit honderd procent zeker weten of een recessie – een krimp van de economie in twee opeenvolgende kwartalen – al achter de rug is. Statistieken kijken altijd twee maanden terug, dus het is alleen mogelijk een uitspraak te doen over hoe de economie er in het verleden voorstond.”

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief