'TMG ideale koper Leeuwarder Courant'

TMG 08-02-2012 (10:27)
10,20 EUR +0,49% +0,05

Naar TMG detailpagina

Onder druk van huisbankier ING bereidt NDC/VBK een opsplitsing voor. Deze zal vermoedelijk uitmonden in de verkoop van de krantentak, die het Dagblad van het Noorden en de Leeuwarder Courant uitgeeft.

Petercam meent dat TMG en Wegener aanzienlijke besparingen op de druk- en distributiekosten kunnen realiseren door de krantentak samen te voegen met hun omvangrijke regionale-dagbladactiviteiten. De zakenbank merkt wel op dat de overname slechts kan plaatsvinden nadat het nieuwe kabinet de reeds voorbereide marktliberalisatie heeft doorgevoerd.

Met een geschatte operationele marge van 10% en een omzet van €126 miljoen schat Petercam de overnameprijs op €88-126 miljoen. Zolang de prijs redelijk is, kan de acquisitie de winstgevendheid bij TMG ten goede komen. Wel wordt de aantekening gemaakt dat aandeelhouders liever zien dat TMG in televisie- en internetbedrijven investeert, vanwege hun sceptische visie op geprinte media.

Volgens Petercam is het rendement op aandelen in TMG nu in belangrijke mate afhankelijk van de ontwikkeling van het Europese televisiebedrijf ProSiebenSat. De huidige waarde van het 6%-belang wordt op €5,26 per TMG-aandeel geschat.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief