Galapagos verstevigt financiële positie

“Met dit soort deals halen ze genoeg geld binnen om niet terug te hoeven naar de markt”, zei analist Marcel Wijma van SNS Securities in een reactie. Eerder liet Galapagos-topman Onno van de Stolpe al weten dat zijn bedrijf dit jaar nog geen aanvullende financiering nodig heeft.

Galapagos kan de oplopende kosten voor onderzoek voor een groot deel compenseren met succesbetalingen uit zijn partnerstrategie. Het bedrijf had al overeenkomsten op zak met onder andere het Amerikaanse Eli Lilly over een middel tegen botontkalking, met GlaxoSmithKline voor geneesmiddelen tegen infectieziekten en met Johnson & Johnson voor medicijnen tegen reuma. Gezamenlijk kunnen de allianties het bedrijf mogelijk 1,9 miljard euro gaan opleveren.

Voet op nieuw terrein

Met de overeenkomst met Merck zet Galapagos voet op nieuw terrein. Het bedrijf opereerde vooral op het gebied van bot- en gewrichtsziekten. “Obesitas en diabetes zijn grote markten waar nieuwe geneesmiddelen schaars zijn”, aldus Van de Stolpe vrijdag. “Dit is weer een grote stap voorwaarts voor Galapagos.”

De ontwikkeling van nieuwe medicijnen is een langdurig proces. Volgens Van de Stolpe duurt het ongeveer veertien jaar, van ontdekking tot marktintroductie. Galapagos heeft gezegd dit jaar met een aantal medicijnen tegen reuma en botontkalking de duurdere klinische fase in te gaan, waarbij op mensen wordt getest. De onderzoekskosten zullen daardoor oplopen en komen over 2008 naar verwachting al uit op rond de 50 miljoen euro.

Onderzoekskosten

Bij de presentatie van de halfjaarcijfers stelde het bedrijf te rekenen op een omzet van 75 miljoen tot 80 miljoen euro over heel 2008 en daarbij 25 miljoen euro in kas over te houden. Voor de overeenkomst met Merck ging Van de Stolpe er vanuit in 2009 richting de 50 miljoen euro aan mijlpaalbetalingen binnen te krijgen, waarmee een groot deel van de onderzoekskosten gedekt zou zijn. Een mijlpaalbetaling volgt op het behalen van bepaalde doelen.

Volgens analist Wijma (SNS) komt Galapagos op een goed moment met de aankondiging van de overeenkomst. “Het sentiment op de markt voor biotechnologie is in Nederland verbeterd.”

Woensdag maakte branchegenoot Crucell bekend in gesprek te zijn met de Amerikaanse farmaceut Wyeth over een overname. “Als dit doorgaat, krijgt Wyeth ook het belang van 6 procent van Crucell in Galapagos”, zegt Wijma. “Dat is interessant. Galapagos heeft bovendien al een samenwerking met Wyeth op het gebied van gewrichtsziektes.”