Nieuw! Elke maand
15 Premium artikelen gratis.
Registreer nu of log in en lees voortaan elke maand 15 Premium artikelen gratis.
Bas Heijink
Dit is het laatste Premium artikel dat u gratis kunt lezen. Tijd voor een abonnement!
premium
Foto: ANP

Lagere top AEX in de maak?

21 APR 2017 Bas Heijink

De AEX consolideert onder de voormalige stijgende bodemlijn. Dit kan in de komende dagen resulteren in een lagere top in het zeerkortetermijnbeeld. Ook ontstaan de contouren van een klein hoofd-schouderpatroon.

Visie technische analyse: De AEX lijkt in de afgelopen drie dagen een tijdelijke bodem te hebben gevormd bij de 509,40 – 509,50. Vlak daaronder ligt verder nog het oplopende 50-daags gemiddelde bij 506,90 en de maart-bodem bij 506,25. Ik verwacht dat in de komende week deze volgende steunpunten kunnen worden getest. Met de huidige consolidatie lijkt er nog geen snel vervolg van de ingezette daling te gaan plaatsvinden, een zogenoemde vrije val in de indices. Wel is de AEX, net als de meeste andere aandelenindices verzwakt en acht ik de kans op een neerwaartse voortzetting groot.

Deze terugval zal kunnen uitmonden in de 1e correctie van dit jaar (minimaal 5% daling) en uiteindelijk moeten leiden tot een volgende hogere middellangetermijnbodem. De laatste hogere middellangetermijnbodem dateert alweer van begin december bij 445,65. Daarna is de AEX in een zeer krachtige en euforische markt ongeveer 75 punten opgelopen. Alleen in januari vond een wekenlange smalle zijwaartse consolidatie plaats. Mijn doel in het langetermijnbeeld (dit jaar) ligt bij 564, de top van 2007. Maar de weg naar dit doel zal nog wel gepaard gaan met meerdere correctieve bewegingen. In de afgelopen jaren hadden we jaarlijks te maken met 5 tot 7 correcties. De teller staat nu nog op nul.

Vermoeidheidsverschijnselen

In de afgelopen anderhalve maand zagen we al de nodige verslechteringen en vermoeidheidsverschijnselen optreden in de aandelenmarkten. De AEX was daarbij een van de weinige indices die zelfs vorige week nog zijn jaartop verder wist op te hogen naar een niveau van 521,50. Hiermee werd de bovenkant van de oude horizontale weerstandszone van 519 – 521 getest. Een belangrijk signaal van vermoeidheid waren de vele toppatronen die in de afgelopen anderhalve maand op de borden werden gezet.

Als eerste werden een tweetal bearish engulfing patronen gevormd rond de 519. Hierna werd vorige week een hanging man en een dark cloud cover op het bord gezet. Het belangrijkste signaal was echter de neerwaartse doorbraak onder de sinds december stijgende bodemlijn. Deze krachtige steunlijn werd in de afgelopen maanden meerdere keren getest. Hij startte bij de decemberbodem van 445,65 en kende belangrijke raakpunten in januari bij 476,70 en bij de februari-bodem van 491. Opvallend was dat beide raakpunten werden gevormd na een valse neerwaartse doorbraak.

Verzwakking onder de sinds december stijgende bodemlijn

Deze eerdere valse neerwaartse doorbraken bleven echter beperkt tot slechts enkele dagen. Dit zien we vaker in een zeer euforische markt, neerwaartse doorbraken worden weer snel opgeheven. Buiten de genoemde raakpunten in januari en februari langs de steile opgaande bodemlijn zagen we in de afgelopen anderhalve maand nog een aantal (bijna) testen van deze opgaande bodemlijn. De afgelopen twee weken werd de bewegingsruimte van de AEX steeds smaller door deze oplopende bodemlijn. Ik gaf vorige week al aan dat op zeer korte termijn een vervolgrichting moest worden gekozen.

Kijkend naar de andere indices (die al eerder waren verzwakt) en de technische indicatoren, was de kans op een neerwaartse doorbraak het grootst. Deze doorbraak vond begin deze week plaats. Dit zorgde voor een duidelijke verzwakking in het technische beeld die naar mijn mening kan uitmonden in de 1e correctie van dit jaar. Andere indices gaven deze correctie-startsignalen veelal in een eerder stadium waarbij indices als de DJ Transport Index en de Nikkei al een eind op weg zijn met hun correctieve beweging.

Volgende steunpunten in de komende week onder druk?

De technische indicatoren bevinden zich ook in een correctieve fase. De RSI rondde recent een grote stijgende wig neerwaarts af en de MACD maakte een nieuwe neerwaartse crossing. De RSI is inmiddels al een eind weggezakt en zou in de komende dagen deels kunnen oplopen voor de vorming van een volgende lagere top. Dit past in het scenario van consolidatie in de komende dagen en de vorming van een lagere top in de AEX zelf. Steunpunten in het kortetermijnbeeld zijn te vinden bij de 509,40, de 506,90 en de 506,25.

Toch acht ik de kans groot dat in de komende week de 506,25 onder druk gezet kan worden. Het eerste richtpunt voor de recent gestarte terugval is overigens te vinden bij 491 maar een verder vervolg naar 475 acht ik zeker kansrijk in de komende weken. Weerstand is nu te vinden bij de recente neerwaartse gap tussen de 516,90 en 517,50. Daarboven ligt verder nog de voormalige stijgende bodemlijn bij 518. Als laatste ligt de zone 519 – 521 nog boven de markt. Maar een hertest van deze zone verwacht ik eigenlijk niet meer. Pas een structureel slot hierboven met bevestiging vanuit de andere indices zou een duidelijke verbetering in het technische beeld betekenen. Maar eerst een diepere terugval in de komende weken voordat een duidelijke volgende belangrijke bodem wordt gevormd, is mijn voorkeursscenario.

Foto: Reuters

Verder lezen?
Elke maand 15 premium artikelen gratis
Ik heb al een account / ik ben abonnee
Verder lezen?
U heeft deze maand 15 Premium artikelen gratis gelezen.
Tijd voor een abonnement!
19.9 °C
O3
Beurs AEX
AEX 520.15
+ / - -0.09%
AEX520,15arrow-0,09% 12:38
AMX805,63arrow-0,35% 12:37
ASCX998,80arrow-0,61% 12:38
BEL-203860,48arrow-0,03% 12:38
FTSE 1007440,92arrow-0,08% 12:22
CAC-405270,19arrow-0,48% 12:38
SMI9097,71arrow-0,26% 12:22
meer...
Meer Premium