Hete zomer

Deze analyses zien we geregeld voorbij komen zodra er een forse correctie plaatsvindt in de stijgende langetermijntrend. Dit soort algemene opinies zijn zeer interessant om in de gaten te houden. Des te meer partijen en media naar beneden kijken, des te dichterbij de bodem komt. Dit soort correcties zijn nodig voor de vorming van nieuwe hogere langetermijnbodems. Het is en blijft naar mijn mening een bullmarkt die ik geregeld vergelijk met de situatie uit 2003 – 2004.

Destijds duurde de correctie (ook tot aan het eerste Fibonacci-retracementniveau) ongeveer zes maanden. Dat is vergelijkbaar aan de huidige correctie die in januari is gestart. We zitten nu middenin een zogenaamde short-squeeze, waarbij bijvoorbeeld de AEX in de komende zomermaanden de sterke en zware weerstandszone van 370 – 380 kan gaan testen. Vandaag zal ik opnieuw een van mijn favoriete sectoren de revue laten passeren: de sector industriegoederen (Philips, TNT, Siemens). Blijft dit een outperformer? En welk interessant aandeel valt er te selecteren?

Zoals veel effectenhuizen hanteert ook het ING Investment Office de MSCI-sectorindeling in tien bedrijfssectoren. Periodiek kijken we aan de hand van technische analyse hoe een bepaalde sector ervoor staat. Ook beoordelen we de verhouding van die sector ten opzichte van de totale markt, de MSCI World Index.

Sector industriegoederen

Deze sector heeft het krachtige opwaartse momentum enige tijd geleden overgenomen van enkele zeer vroegcyclische sectoren zoals basismaterialen (Akzo Nobel, Rio Tinto). De sector basismaterialen is nog steeds een sector die het goed doet en waarschijnlijk ook goed blijft doen (hoge beweeglijkheid), maar de echte outperformance is een stuk minder geworden. Industriegoederen heb ik in de tweede helft van vorig jaar op mijn favorietenlijst gezet. De relatieve performance ten opzichte van de MSCI World Index blijft sterk en stijgend.

Deze sector zal het naar mijn mening dus ook in de komende maanden, en mogelijk nog langer, beter doen dan de markt als geheel. Enkele belangrijke fondsen als Siemens en Schneider Electric breken alweer hun jaartoppen en hebben tijdens de correctie van de afgelopen maanden grote omkeerpatronen gemaakt. De grafiek van de sector industriegoederen heeft ook een forse correctie doorgemaakt (van 142 naar 118), maar bleef boven de belangrijke horizontale steun van 117.

Hier ligt onder andere het eerste Fibonacci-retracementniveau van de gehele bullmarkt tot op heden. Na deze test werd in de afgelopen week de dalende toppenlijn gebroken, wat een eerste koopsignaal voor de korte termijn was. Ook wist hij de top van begin juni (124) te breken. De herstelbeweging is dus net begonnen. Voor de komende maanden verwacht ik minimaal een hertest van de top van dit jaar van 142. Maar een beweging dit jaar naar de belangrijke horizontale weerstandszone van 157 – 160 zou mij ook niet verbazen. Er is dus veel opwaarts potentieel aanwezig.

Pas onder de 117 verzwakt het technische beeld, een langetermijnverlaging treedt op onder het voormalige uitbraakniveau van 107. Verder lijkt er een grote (positieve) W-formatie in de maak. Deze wordt afgerond zodra de index boven de mei-top van 135 weet te komen. In dat scenario ontstaat ook een te berekenen koersdoel van ongeveer 155. Kortom, de herstelbeweging met veel opwaarts potentieel is net begonnen en deze sector blijft op mijn favorietenlijst staan. Een nieuwe hogere langetermijnbodem is naar mijn mening gezet.

Bodemvissen bij Vinci

Het Franse Vinci vind ik een zeer interessant aandeel. In december vorig jaar werd de dalende toppenlijn sinds begin 2007, gebroken. Deze werd begin dit jaar al een keer teruggetest waarna medio april een hogere top werd gevormd rond de 45. Hierna werd een zeer forse correctie ingezet richting de horizontale steun van 35. Een enkele dag is hij hier even onder geweest. Deze forse terugval kan gezien worden als nieuwe terugtest van de voormalige dalende toppenlijn (sinds begin 2007). Dit betekent dat er een correctie heeft plaatsgevonden tot het 50%-Fibonacci-retracementniveau van de bullmarkt tot nu toe. Ook werd de stijgende bodemlijn sinds het dieptepunt van eind 2008 getest.

Er is dus sprake van opnieuw een hogere bodem. Voor de komende maanden verwacht ik een hertest van de top van 45. Maar een beweging naar de zware weerstandszone van 50-51 sluit ik in het komende jaar zeker niet uit. Als stoplossniveau hanteer ik het dieptepunt van 34. Tussenliggende weerstand is verder nog te vinden bij 40,70 en 42,20. Toch bestaat voor de korte termijn de kans dat Vinci nog een beperkte terugval laat zien richting de openstaande gap van 38 tot de stijgende bodemlijn van 37,20. Koop dus op zwakte voor een forse opgaande beweging in de komende maanden.

Disclaimer:

De informatie in deze beleggingsopinie behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling welke is opgesteld door Bas Heijink, Senior Technisch Analist van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan kunnen van invloed zijn op de juistheid van de in deze aanbeveling gestelde feiten en versterkte opinies. ING Bank aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het gebruik van deze aanbeveling. De Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam is de bevoegde toezichthouder ten aanzien van beleggingsaanbevelingen. Voor meer informatie kijkt u op www.afm.nl. Het betreft hier een beleggingsaanbeveling op basis van technische analyse, wat een autonome analysemethode is. De beleggingsaanbeveling op basis van technische analyse kan afwijken van de overige beleggingsaanbevelingen verstrekt door ING Bank N.V.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief