Inflatie hoog? Met aandelen zit je droog!

De figuur toont de 1-jaars inflatieverwachting in de Verenigde Staten. Deze ligt nog altijd dik boven de 3 procent.

Wat nog veel meer op toenemende inflatie wijst, is de M1 en M2 geldgroei in de Verenigde Staten. De maatschappelijke geldhoeveelheid groeit als kool. Indirect betekent dit een ontwaarding van de totale geldhoeveelheid doordat er in een rap tempo nieuw geld bijkomt.

Het nieuwe geld zorgt ervoor dat oud geld minder waard wordt wat leidt tot inflatie. Beiden lopen al maanden snel op door onder andere toediening van de QE1 en QE2 geld verruimingsprogramma’s. Toename van inflatie maakt de schulden van de VS relatief minder waard. Op deze manier groeit het land sneller uit haar schulden.

Maar hoe verzeker ik mezelf nou tegen de komende inflatie? Dat kan op meerdere manieren. Enerzijds kan aan onroerend goed gedacht worden. Wat ook kan, is een belegging in goud. Kijkend naar de koersontwikkeling van goud wordt deze al wat langer als verzekering tegen inflatie gebruikt. Nu een goud hedge aangaan tegen inflatie lijkt rijkelijk laat. Tevens is de timing in goud superbelangrijk.

Ook zijn geïndexeerde obligaties geschikt als hedge. Landen als Frankrijk en de VS bieden deze in voldoende mate aan. Aangezien de inflatie percentages wereldwijd nog laag zijn is de huidige coupon op dergelijke obligaties ook laag.

Dé hedge tegen inflatie die dan overblijft is een belegging in aandelen. Historisch gezien zijn aandelen de meest geschikte verzekering tegen inflatie. De figuur toont u de ontwikkeling van aandelen, obligaties, goud en de inflatie graadmeter (CPI). Duidelijk is te zien dat een belegging in een aandelenindex DE belegging is geweest om uzelf te beschermen tegen inflatie.

Juist in deze onzekere tijden is een belegging in aandelen nog aantrekkelijker vanwege het hoge dividendrendement dat wordt uitgekeerd. Vergeet daarbij niet het uitgekeerde dividend te herbeleggen!

Erik Bakker is managing partner van OHV, een onafhankelijke financieel intermediair en vermogensbeheerder voor institutionele en particuliere klanten.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief