Wat kost een uittreding?

Het rapport is opgedeeld in twee delen. Het eerste deel behandelt de economische gevolgen als een zwak land uittreedt, het tweede deel bespreekt de consequenties als een sterk land uittreedt.

Economische gevolgen uittreding zwak land

Als een zwak land uittreedt, zal haar nieuwe lokale valuta met ongeveer zestig procent in waarde dalen ten opzichte van de euro. Dit betekent dat dit land haar schulden (welke vrijwel allemaal in euro zijn genomineerd) niet meer kan terugbetalen. Deze default zal waarschijnlijk niet beperkt blijven tot de overheid, maar zich uitstrekken tot het bankwezen en het bedrijfsleven. Immers haar inkomsten zijn in de zwakke valuta, maar de rente en aflossingsverplichtingen in de sterke euro. Dit zal tot gevolg hebben dat de buitenlandse kapitaalmarkt voor deze geldnemers voor een tijd gesloten zal zijn.

Daarnaast zal er een vlucht van kapitaal uit het land plaatsvinden. Depositohouders van banken zullen bang zijn dat de overheid bijvoorbeeld de deposito’s verplicht converteert naar de lokale valuta. Dit kan ook leiden tot een bankrun in andere zwakke EMU landen. Misschien denkt u dat de concurrentiepositie van het lokale bedrijfsleven verbetert door het dalen van de waarde van de valuta. Niet volgens de schrijvers van UBS. Zij denken dat de overgebleven EMU landen het uittredende land in kwestie zullen straffen met allerlei handelsbeperkingen en tarieven.

Per saldo denken de researchers dat het de burgers van het uittredende land het eerste jaar 10.000,- euro per persoon zal kosten. In de volgende jaren zal dit 4.000,- euro per persoon per jaar zijn. Je zult maar een gezin met drie kinderen hebben.

Economische gevolgen uittreding sterk land

Als een sterk land uittreedt, zal haar nieuwe lokale valuta met ongeveer veertig procent in waarde stijgen ten opzichte van de euro. Dit zal leiden tot sociale en politieke onrust omdat burgers wel hun pensioenbeleggingen hebben in de dan zwakke euro valuta, terwijl ze belastingen betalen in de dan sterke lokale valuta.

Dit geldt ook voor het bankwezen, hun assets zullen in waarde verdampen en zij zullen dan andermaal aankloppen bij de staat voor overbruggingssteun. Verder zullen de exporten van het land in kwestie hard dalen en leiden tot hogere werkloosheid.

Voor een sterk land schatten de onderzoekers dat het in het eerste jaar 7.000,- euro per jaar kost, en in de volgende jaren 4.000,- euro per persoon per jaar.Om deze bedragen in perspectief te zien heeft de UBS ook gekeken naar een reddingsoperatie van de zwakkere EMU landen.

Uitstaande schulden opkopen

Als de sterkere EMU landen met de hand over het hart strijken en de uitstaande schulden van Portugal, Griekenland en Ierland opkopen nadat deze zijn gedefault met vijftig procent, zal dit de euro burger eenmalig 1.000,- zou kosten.

Dan is de keuze toch snel gemaakt?!

Dit rapport kunt u terugvinden op onze website.

Erik Bakker is managing partner van OHV, een onafhankelijke financieel intermediair en vermogensbeheerder voor institutionele en particuliere klanten.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief