De AEX bevindt zich thans in de zone waar ik een ommekeer van de koers zou verwachten. Deze ommekeer is gebaseerd op het feit dat de trend ondanks de recente forse herstelbeweging nog steeds neerwaarts gericht is en we dan tussen de middenlijn en de +1-lijn van het Keltner Channel zeer vaak een top kunnen markeren.

Zoals ik in eerdere commentaren heb toegelicht, is de Keltner Channel een trendkanaal dat gebaseerd is op een voortschrijdend gemiddelde met twee banden eromheen. Deze banden zijn een functie van de beweeglijkheid van de koers. Hoe beweeglijker de koers, des te breder het kanaal. In een dalende markt fungeert daarbij de +1 grens (in de grafiek de blauwe stippellijn) als weerstand en de -2 grens als steun. In een stijgende trend is de -1 grens steun en de +2 grens weerstand.

In de grafiek zien we dat de AEX op de +1 grens is geopend en sindsdien terug is gevallen. We zien ook dat de korte RSI (een technische indicator die het momentum van de koers meet) ruim boven de 80 staat, hetgeen in een dalende markt topwaarden zijn. Indien het slot vandaag lager is dan de opening, ga ik ervan uit dat we de komende dagen weer lagere niveaus gaan opzoeken.

Dan spant het erom of we fors terugvallen, dus een lagere bodem neerzetten dan het huidige bodemniveau op 231,50 of dat we een hogere bodem vormen. Ik zet mijn kaarten nog steeds op een lagere bodem, hoewel we langzaam wel aanwijzingen zien dat de markt met bodemvorming bezig is.

Echter, het gezegde dat één zwaluw nog geen zomer maakt, gaat zeker ook op voor deze situatie. Als de markt werkelijk de bodem al heeft gezet, wat ik betwijfel, dan kom er straks op de onvermijdelijke ‘pull back’ nog genoeg kansen om in te stappen.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.