Negatieve koersvisie krijgt gestalte

Mijn negatieve koersvisie voor deze week lijkt vooralsnog gestalte te krijgen. Zoals ik afgelopen vrijdag in mijn marktcommentaar aangaf, zullen de neerwaartse krachten deze week sterker worden omdat de trading cyclus nu in de laatste fase is aangeland.

Gisteren werd dat zeer duidelijk. Natuurlijk was het resultaat van de AEX wat vertekend door de forse koersdaling van ING, maar ook de andere beurzen lieten flinke minnen zien.

Vrijdag gaf ik aan dat ik een test van de 315 verwachtte en indien de koers er onder sloot, dat de kans op een serieuze top duidelijk toeneemt. De AEX sloot gisteren op 312,65 en dat is duidelijk onder de in grafiek 1 afgebeelde horizontale steunlijn.

Deze steun is afkomstig van de voormalige koerstoppen, die in een eerder stadium van deze trend als weerstand fungeerden. Eenmaal doorbroken weerstand wordt nadien potentiële steun, maar de daling van gisteren blijkt vooralsnog te sterk te zijn. Ik schrijf vooralsnog, omdat ik vind dat een enkele slotkoers onder een steun (of boven een weerstand) niet van groot belang is. De markt zou in principe vandaag er weer boven kunnen sluiten. Ik hanteer zelf de regel dat ik twee achtereenvolgende slotkoersen onder het betreffende steunniveau wil zien. Met andere woorden, indien we vandaag wederom onder 315 sluiten, dan ga ik ervan uit dat we voor wat langere tijd de top hebben gezien.

Dit wil overigens niet zeggen dat de koers dan niet meer boven 315 uitstijgt. Het betekent dat we waarschijnlijk in de komende weken een patroon van lagere toppen en bodems of in het gunstige geval een patroon van zijwaartse toppen en bodems zullen zien. In eerdere marktcommentaren wees ik er op dat de RSI in de maandgrafiek van de AEX fors ‘overbought’ staat en dit vaak de voorbode is van een consolidatie of correctie die minimaal en maand of twee duurt. Een dergelijke ontwikkeling zie ik nu ook ontstaan. Shortposities neem ik zelf pas in nadat de AEX aan een opleving is begonnen en dan een zichtbaar lagere top maakt. Voor posities heb ik altijd referentieniveaus nodig waar ik de positie sluit, als blijkt dat mijn visie niet correct is. Stel u gaat nu short, dan ligt het meest logische niveau voor de stop loss iets boven de top rond 330. Dat vind ik te ver, vandaar dat ik liever op een opleving van de koers eventuele shorts inneem. Overigens spreek ik nu van langere posities, op intraday basis was ik zelf in de opleving van 318 naar 325 short gegaan (donderdag op vrijdag), maar dit soort posities lopen veel korter en die kun je niet even een dag niet in de gaten houden.

De korte RSI noteert thans een waarde die hoort bij een potentiële trading cyclus bodem en dat zien we ook voor de cyclus indicatoren. We noteren vandaag dag 17 van de cyclus. Het zou dus kunnen zijn dat we vandaag of in de komende twee dagen de bodem zetten. In de laatste fase van de cyclus is de dalingskracht echter het grootst en het is dus goed mogelijk dat de koers vandaag of morgen nog eens een flinke opdonder krijgt. Dat kan ik niet zeggen. Rond 303 ligt in ieder geval de volgende steun van betekenis. Longposities zijn thans uit den boze en bij een slot vandaag onder 315 zou ik langere posities afdekken of in ieder geval ten dele sluiten.

Michael Ahrens houdt zich bezig met onafhankelijk beleggingsresearch en het ontwikkelen van cursussen en seminars. De informatie in deze column is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De standpunten en vooruitzichten van Michael Ahrens geven zijn mening weer in zijn hoedanigheid als columnist bij DFT.nl. Het is mogelijk dat Michael Ahrens op het moment van schrijven posities in genoemde fondsen heeft.

 Mail  Print  DFT Nieuwsbrief

Plaats op: