Nieuw! Elke maand
15 Premium artikelen gratis.
Registreer nu of log in en lees voortaan elke maand 15 Premium artikelen gratis.
Michael Mooijer
Dit is het laatste Premium artikel dat u gratis kunt lezen. Tijd voor een abonnement!
premium

De dood of de gladiolen

13 JUL 2017 Michael Mooijer

Ooit vertaalde Johan Cruijff het begrip ‘op een gegeven moment’ letterlijk in het Spaans en zei ‘en un momento dado’. Die uitdrukking is in Spanje volledig ingeburgerd. Ook Louis van Gaal heeft destijds een Duits gezegde geïntroduceerd door in steenkolen Duits ‘de dood of de gladiolen’ te vertalen met ‘Der Tod oder die Gladiolen’. Heel Duitsland vroeg zich af wat hij bedoelde, maar men weet inmiddels dat het zoiets betekent als ‘Alles oder Nichts’.

Louis van Gaal
Louis van Gaal
Foto: ANP

Dat is een mooi bruggetje naar beleggen, want op een gegeven moment is het alles of niets. De keuze om te gaan selecteren op specifieke aandelen en obligaties óf een index kiezen, kan een wereld van verschil betekenen. Een goed voorbeeld is de recente koersbeweging van Ahold Delhaize (AD) of Boskalis (BOKA) ten opzichte van de AEX-index.

AEX versus AD (2017)
AEX versus AD (2017)
Foto: Bloomberg

Zoals uit bovenstaande grafiek blijkt, is het verschil in rendement vanaf het begin dit jaar maar liefst bijna 23 procent. Door de overname van Whole Foods door Amazon ging Ahold Delhaize flink onderuit. Er wordt gevreesd dat het supermarktconcern minder gaat verdienen door moeilijke marktomstandigheden en toenemende concurrentie.

AEX versus BOKA (2017)
AEX versus BOKA (2017)
Foto: Bloomberg

Ook Boskalis heeft het in dezelfde periode ruim 20 procent slechter gedaan dan de AEX. De baggeraar en maritiem dienstverlener blijft worstelen met de moeilijke omstandigheden op de offshore-energiemarkt. Hierdoor werd het aandeel recent flink afgestraft. Door in een index als de AEX te beleggen, ofwel passief beleggen, voorkom je dus relatief minder individueel aandelenrisico. De ondernemingen in dit voorbeeld zitten in de AEX-index, maar door de spreiding van een mandje aandelen in de index is het effect minder.

Obligaties

De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat actief beleggen soms wél kan lonen. Met name op het gebied van obligaties kan specialisme het verschil maken. Ik ben trots op het rendement van ons fresh fixed income fund. Dit actieve obligatiefonds heeft afgelopen twaalf maanden de benchmark met ruim 4 procent weten te verslaan, wat op het gebied van vastrentende waarden een prestatie kan worden genoemd. Onze strategie heeft geresulteerd in een netto rendement van 4,38 procent op jaarbasis. Het fonds onderscheidt zich van passieve obligatietrackers door in te spelen op rentebewegingen middels het afdekken van rentegevoeligheid. Ook de mogelijkheid om in te schrijven op nieuwe emissies biedt voordelen. Op de zogeheten primaire markt geldt geen ‘laatspread’ en wordt vaak een premie gegeven op de uitgifte. Beide voordelen komen toe aan het fonds en dus het rendement.

Michael Mooijer is directeur van Freshfunds, een aanbieder van beleggingsfondsen en dochteronderneming van OHV. Hij is werkzaam in de financiële sector sinds 1991. De informatie in deze column is niet bedoeld als beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Verder lezen?
Elke maand 15 premium artikelen gratis
Ik heb al een account / ik ben abonnee
Verder lezen?
U heeft deze maand 15 Premium artikelen gratis gelezen.
Tijd voor een abonnement!
21.7 °C
ZW3
Beurs AEX
AEX 527.72
+ / - +0.58%
AEX527,72arrow0,58% 18:05
AMX800,52arrow-0,56% 18:05
ASCX991,41arrow-0,30% 18:05
BEL-203952,70arrow1,31% 18:05
FTSE 1007452,32arrow0,24% 17:35
CAC-405190,17arrow0,56% 18:05
SMI8990,34arrow0,59% 17:31
meer...
Meer Premium