Lesje bewegingsanalyse

Onbegrip en een ‘welles-nietes’ discussie komt veelal voort uit afwijkende meningen over de titels van actuele bewegingen. Hoog tijd voor een lesje bewegingsanalyse, waarbij ik de grafiek van de AEX als voorbeeld zal stellen.

Actie, reactie en navigatiehoogte

Een koersbeweging is uitstekend te analyseren, zeker visueel, als er sprake is van een trendfase. Ik neem aan dat het genoegzaam bekend is dat een stijgende trend zichtbaar is als er hogere toppen en hogere bodems worden neergezet, het omgekeerde geldt voor een dalende trend.

Op de weekgrafiek van de AEX is duidelijk zichtbaar dat er in de loop van 2009 een sterke tendens tot stijgen (andere omschrijving van het begrip trend) aanwezig was. Om het plaatje duidelijker te maken en het landschap goed in te kleuren, tekenen we een trendlijn, ofwel steunlijn in dit geval, over de bodems en een paralelle trendkanaallijn over de toppen, die als weerstandlijn dienst doet. Als zodanig creeer je een stijgend trendkanaal, waarbinnen de AEX heen en weer zigzagt. De belangrijkste beweging in een stijgend trendkanaal is de rally vanaf de trendlijn naar de trendkanaallijn. Als het goed is, gebeurt dit een aantal keren, naarmate de trend langer voortduurt. Dergelijke bewegingen benoem ik dan ook als actiebewegingen. Daar ga je mee met de grote stroom, daar geldt met name “The Trend is Your Friend”.

Een beweging vanaf de trendkanaallijn naar de trendlijn is de tweede golf die je kunt benoemen. Terug naar de trendlijn, winstnemingen, even gas terugnemen, beter gezegd een reactiebeweging of countertrendbeweging, daar gaat het om bij dergelijke dips. Reactiebewegingen zijn normaal gesproken zwakker dan actiebewegingen, denk even terug aan uw eerste lessen natuurkunde. In een reactiebeweging is het niet altijd verstandig om aan de short kant te opereren. En nu ontstaat het eerste misverstand, want wat voor de ene belegger en analist een reactiebeweging is, kan voor een andere belegger een dalende trend zijn. Maar dan praat je over een ander timeframe, een andere navigatiehoogte. Dus beste beleggers, stem eerst eens goed af wat de lengte van de meetlat is, wat de betreffende navigatiehoogte is, voordat je discussies aangaat.

Breakout en pullback

Er zijn nog twee titels die ik gebruik in mijn bewegingsanalyses, te weten breakout en pullback. Deze titels worden mijns inziens veelal verkeerd gebruikt, wat ook weer aanleiding kan zijn voor onnodige discussies.

Een breakoutbeweging gaat van start als er iets wordt gebroken, logisch he? Kijk even aan de rechterkant van de grafiek, daar ziet u dat de AEX recent door de trendlijn is gezakt. Dan valt het mes, dan schrikt de kudde, dan vallen beleggers over elkaar heen, want steun is geen steun meer. Een breakoutbeweging is een vervelende beweging, want je kunt niet exact aangeven waar de breakout ophoudt. Er zijn wel indicaties aan de hand van Fibonacci retracementgrenzen, maar veelal is het wachten op bodemvorming, althans als er een stijgende trend wordt gebroken. In geval van de AEX werd er reeds op afgerond 311 een bodem neergezet, al met al een magere breakoutbeweging.

Nog even terug naar de belegger die veel korter op de bal speelt. Die ziet de eerder ingezette reactiebeweging, die thans wordt opgevolgd door een breakoutbeweging natuurlijk als uitermate sterke downtrend. U ziet wederom dat een ander timeframe een andere beleving van koersbeweging met zich meebrengt.

Dan resteert nog één titel en dat is de pullback. Een pullback is een reactiebeweging na de breakout met de intentie de trendbreuk te valideren. De pullback op de AEX is nu dus in volle gang. De opleving vanaf 311 is een leuke rally (uptrend voor de korte termijn speler?), maar het wachten is op topvorming onder de gebroken lijn en onder de recente top op 345, om daarna naar alle waarschijnlijkheid een proces van lagere toppen en lagere bodems te starten.

Een pullback is een reactiebeweging, maar niet elke reactiebeweging is een pullback, ik hoop dat dat na mijn betoog duidelijk is geworden.

Charttechnische beoordelingen

De titels die ik heb aangevoerd, te weten actie, reactie, breakout en pullback, helpen mee bij charttechnische beoordelingen van koersbewegingen. De betreffende titel van een specifieke koersbeweging moet de juiste lading dekken en moet de juiste beleving weerspiegelen. Dat uiteenlopende navigatieniveaus flink roet in het eten kunnen gooien is dan erg jammer en niet te voorkomen. Je zult als actieve belegger dit moeten herkennen en erkennen en er gedisciplineerd mee omgaan.

Nico Bakker is directeur/eigenaar van BTAC Visuele Analyse en als zelfstandig consultant gelieerd aan The Royal Bank of Scotland.

De informatie in deze publicatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Iedere belegging die u overweegt, dient u te toetsen aan uw persoonlijk beleggersprofiel of te bespreken met uw beleggingsadviseur. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De standpunten en vooruitzichten van Bakker geven zijn technische mening weer over het betreffende item en van de uitgever in dezen in zijn hoedanigheid als technisch analist en consultant. Zijn beloning staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten in deze publicatie.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief