AEX 345 'Consolidation break'

Volgers der technische analyse herkennen ongetwijfeld genoemde niveaus, die stuk voor stuk cruciale kantelpunten vormen. Laat ik de weekgrafiek van de AEX er bij halen om de ‘consolidation break’ te duiden.

Trend en trendbreuk

Ik vertel u absoluut geen nieuws als ik zeg dat er vanaf maart vorig jaar een stevig herstel is opgetreden. Er startte zelfs een proces van hogere toppen en hogere bodems, ofwel een stijgende trendfase. U kent de basisregel voor het tekenen van de trendlijn in dat geval. Over de bodems loopt de oplopende steunlijn die elke tegenaanval van de beer moet opvangen. Dit gebeurt ook een aantal maal, waardoor de trend alleen maar sterker wordt. U weet ook dat de trendlijn thuishoort in de categorie subjectieve analyses, ofwel chart reading tools en dat geeft veelal ruimte voor wat vrije interpretaties.

Maar regels zijn regels, ook bij chart reading. De lijnen moeten getekend worden conform de spelregels, in dit geval dus over de bodems. Goed, de trend sterkt aan, de AEX zet een top neer op 345, niets aan de hand. Er volgt een reactiebeweging ofwel countertrendbeweging terug naar de trendlijn, ook geen probleem. Maar dan wordt de trendlijn uitgenomen, er volgt een zogenaamde breakoutbeweging die vooralsnog ophoudt rond 311 punten. De breakoutbeweging zorgt voor flinke haarscheuren in de actuele trend die immers wordt gebroken.

Maximale pullback en trading range

Na een breakout volgt conform mijn chart reading stappenplan een pullback. Een pullback, in dit geval een opleving, heeft als functie het neerzetten van een lagere top onder de eerder gebroken trendlijn. Er is één variant op dit thema en dat is het neerzetten van een gelijke top, wel onder de gebroken lijn. Dit laatste zou kunnen gebeuren op de indices die ik in mijn inleiding heb genoemd.

De opleving na de breakout die er voor zorgt dat er (min of meer) een gelijke top wordt geplaatst, zou je een langgerekte of maximale pullback kunnen noemen. Hoe het ook zij, de maximale pullback vormt een wezenlijk onderdeel in de ‘consolidation break’. In dit geval stapt de markt namelijk niet over van een uptrend naar een downtrend, maar naar een trading range. In geval van de AEX worden er immers twee toppen geplaatst op vrijwel hetzelfde niveau, wat de toplijn van de trading range oplevert. De tussenliggende bodem rond 311 zal in dit scenario als eerste steun fungeren. Bodemvorming aldaar te zijner tijd zal dan de twee punten aan de onderkant van de trading range opleveren, waarna de bodemlijn getekend kan worden.

Minder negatief en terug breken

U begrijpt dat de overgang van een stijgende trend naar een trading range minder dramatisch is dan de overgang naar een dalende trend. In het laatste geval start de markt vrij snel een proces van lagere toppen en lagere bodems, de markt draait en kiest overtuigend de tegenovergestelde richting. Dit noem ik dan ook een ‘reversal break’.

In geval van een ‘consolidation break’ gaat de markt over van een duidelijke richting (trend) naar een zijwaarts koersverloop (trading range).

Als de ‘consolidation break’ op de AEX wordt afgemaakt impliceert dit derhalve voor de komende periode een heen en weer zwiepende barometer tussen 345 en 311. Vervolgens is het wachten op het uitnemen van een van deze triggers.

Onder 311 zal dan een dalende trend van start gaan, boven 345 zal de eerder gebroken trend alsnog worden vervolgd. Dan mag de recente daling naar 311 worden gezien als een valse trendbreuk. De lijnen zullen aangepast moeten worden, de chart zal opnieuw ingekleurd moeten worden.

Zover is het nog niet, eerst maar eens bezien wat de markt gaat doen met de 345 passage als cruciaal kantelpunt. Blijven de spelers er onder dan gaan we 311 op de borden zien. Wordt 345 overtuigend uitgenomen, dan staat er binnenkort een witte candle met 360 of 380 op de grafiek te prijken.

Nico Bakker is directeur/eigenaar van BTAC Visuele Analyse en als zelfstandig consultant gelieerd aan The Royal Bank of Scotland.

De informatie in deze publicatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Iedere belegging die u overweegt, dient u te toetsen aan uw persoonlijk beleggersprofiel of te bespreken met uw beleggingsadviseur. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De standpunten en vooruitzichten van Bakker geven zijn technische mening weer over het betreffende item en van de uitgever in dezen in zijn hoedanigheid als technisch analist en consultant. Zijn beloning staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten in deze publicatie.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief