Te vroege euforie

De moeilijkste horden zijn echter nog te nemen. De deal is absoluut nog niet gedaan.

Vanwaar dit optimisme dan al? Het Griekse parlement heeft van Brussel tot einde juni gekregen om het euro 28 miljard grote strikte bezuinigingsplan inclusief de des investeringen door het parlement goed te laten keuren.

De zeer forse verliezen op Wall Street van rond de 2 procent voor de Dow Jones en S&P500 werden voor het grootste deel weer ingelopen in reactie op het bericht van het nieuw bereikte akkoord. Met name de Noord Europese landen worden in toenemende mate gefrustreerd.

De nieuwe minister van financiën van Griekenland Venizelos heeft in Brussel de regie in handen genomen door te ventileren dat er mogelijk nieuwe afspraken binnen het bereikte akkoord over het tweede bail out plan kunnen worden gemaakt. Dit tot grote woede van de Noord Europese landen want die houden de deur keihard dicht voor weer onderhandelen.

Ook ontstaat er woede bij de Noord Europese landen over uitspraken van de nieuwe minister van financiën van Griekenland Venizelos dat de houders van Grieks schatkistpapier zoals private banken en pensioenfondsen “ available “zijn, beschikbaar, om te participeren in een rollover van hun Grieks schatkistpapier om de druk van de Griekse aflossingen te verzachten.

Gisteren stelde een niet bij name genoemde Nederlandse topbankier in het Financieel Dagblad dat hij erg somber is over de situatie. Economisch is het absoluut niet logisch om hier in te stappen volgens deze topbankier. Alleen als er aan lastige eisen wordt voldaan, willen Nederlandse banken erover nadenken. Op basis van vrijwilligheid doen ze het dus niet.

De Griek Venizelos spreekt dus duidelijk voor zijn beurt. Ik weet niet wat er aan hem is beloofd in Brussel maar de deal met de private houders van Grieks schatkistpapier is absoluut nog niet gedaan. Er wordt nu al gedaan of dat of dat banken zomaar vrijwillig bereid zijn om mee te doen in de nieuwe deal.

Naast de drie kredietbeoordelaars, Moody’s – S&P – Fitch, stelt nu ook een China adviseur dat een herstructurering van Griekse schulden een default of zelfs faillissement zal inhouden. Dit impliceert indirect dat China bezitter is van CDS van Griekse schulden en dat zij zo verwachten uitgekeerd te krijgen indien de CDS carrousel wordt geactiveerd.

Elke rollover, herstructurering of herprofilering van Grieks schatkistpapier wordt door de kredietbeoordelaars als default, wanbetaling van Griekenland ervaren waardoor de CDS carrousel inwerking zal treden. Alleen als er vrijwillig door de private houders aan mee wordt gedaan ligt dit anders volgens de regeringsleiders.

Inwerking zetten van de CDS carrousel zal tot een ongekende financiële storm op de markten kunnen leiden die tientallen miljarden aan schade zal berokkenen voor degenen die zullen moeten betalen. Het wordt een ongekend belangrijke week volgende week.

Rob Koenders (1961) is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief