AEX kruipt uit dal

De AEX kende een mooi herstel in de afgelopen dagen maar bevindt zich nog immer onder belangrijke weerstandniveaus van zowel het 50daags als ook het 200daags voortschrijdend gemiddelde van respectievelijk rond de 345 en 351.

Ondanks het beduidende herstel van de afgelopen dagen blijft de AEX dan ook zowel in de korte als ook lange termijn neergaande trend. De AEX blijft één van de meest slecht presterende Westerse indices. De Duitse DAX heeft het in het zeer woelige en moeilijke tweede kwartaal daarentegen wonderwel zeer goed gedaan.

De Duitse DAX is over het tweede kwartaal 335 punten of maar liefst 4,75 procent in waarde gestegen. Het verschil in performance tussen de AEX en de DAX beloopt over het tweede kwartaal op tot het bijna ongelofelijke 11,85 procent.

Hoeveel bewijs wilt u nog meer hebben dat de AEX gewoon wordt gemanipuleerd/misbruikt door de grote internationale hedge funds in het long/short spel op Europese indices. Want zeg nou eerlijk, gaat het zo dramatisch slecht met het Nederland ten opzichte van de ontwikkelingen in Duitsland?

Natuurlijk hoor ik u denken dat de AEX dividend heeft uitgekeerd ( dit jaar zeer bescheiden ) en de DAX niet en dat er al 4 Nederlandse grote bedrijven van naam met omzet en winstwaarschuwingen zijn gekomen in de afgelopen weken.

Maar dat gaat mij te ver om daardoor zoveel verschil in performance te moeten vaststellen. Ik blijf de mening dat de AEX gewoon wordt gebruikt als shortbeurs voor het grote internationale hedge fund geld.

In Nederland op de AEX mag en kan men nog short gaan. In Duitsland is short gaan verboden. Dus een makkelijker spel voor het internationale geld lijkt er niet te zijn. In dezelfde valuta.

We hebben gezien en ervaren als bedrijven zoals Philips en ook recent TomTom met slechte tijdingen komen waar de short knop toe kan leiden. Extreme en niet meer realistische koersdalingen treden dan op. Een deel van dat extreme koersverlies wordt vaak op dezelfde dag alweer ingelopen zoals bij AkzoNobel.

De AEX is dan ook dit jaar weer slachtoffer van de niet te stillen honger van de hedge fund industrie. Een mooi voorbeeld is de koersontwikkeling van ArcelorMittal.

Elk jaar in de maand december stijgt de koers, afgelopen jaar zelfs met meer dan 25 procent in drie weken, om dan in de daarop volgende maanden van het nieuwe jaar zwaar verkocht te worden om zo mede de index te drukken. Dit ondanks sterk gestegen vraag en grondstoffenprijzen. Het is bizar om te constateren.

Griekenland heeft zich gisteren met de tweede positieve parlementaire stemming gisteren definitief lucht gegeven tot augustus. de troika EU/IMF/ECB moet nu aanstaande zondag met de euro 12 miljard tranche over de brug komen. Europa is nu weer aan zet voor de invulling van de tweede bail out van euro 85 tot 100 miljard.

Echter op korte termijn wordt marktinvloed van de Griekse schuldencrisis verminderd. Andere zaken zullen nu weer gaan gelden, economische data, het tweede kwartaalcijferseizoen en natuurlijk de andere soevereine schuldenlanden zoals Italië, Spanje en Amerika. Er is nog steeds geen akkoord over verhoging van alleen maar het schuldenplafond in Amerika.

Amerika heeft officieel in mei zijn schuldenplafond bereikt van $ 14.300 miljard. In de tussentijd zijn de uitgaven gewoon door gegaan en dus de schuldenberg groter geworden maar is daarvan niets officieel genoteerd. Amerika dreigt dan ook volledig vast te lopen als er voor 22 juli geen structureel akkoord is bereikt. Nieuwe donkere wolken dienen zich dan ook al weer in de komende weken. De schuldenlasten zullen de markten blijven beheersen.

Vandaag worden vlak tot licht lager verwacht te openen. De Chinese inkoopmanagerindex uit de belangrijke verwerkende industrie is vanochtend uitgekomen op 50,9. Een derde achtereenvolgende maand van daling die duidt op nog maar beperkte groei van de zo belangrijke economische aanjager van de verwerkende industrie in China.

Vanmiddag de ISM verwerkende industrie index vanuit Amerika. Fluisternummers stellen dat deze onder de 50 kan uitvallen wat op krimp zou duiden. Echter gisteren viel de Chicago PMI ook veel sterker en beter dan verwacht uit. Een beter dan verwachte uitkomst kan de markt dan ook verder liften. Een opwaartse verrassing in de toch al goede stremming van de laatste dagen..

In aanloop naar Independence Day in Amerika aanstaande maandag, de beurzen zijn dan daar gesloten, voelt iedereen zich dan weer opperbest. De S&P500 is de afgelopen vier dagen met 4,1 procent gestegen en heeft gisteren zelf het zeer belangrijke 50daags voortschrijdend gemiddelde van 1317 opwaarts gebroken. Een tweede dag vandaag hierboven betekent een opwaartse uitbraak en meer opwaarts koerspotentieel voor de komende weken.

Rob Koenders (1961) is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief