Stress Tests, Italië en schuldenbergen

De uitslagen van de Stress Tests worden vanmiddag na slot van de Europese beurzen bekendgemaakt. Tot gisteren waren er 91 banken die op hun uitslag wachten, echter het Duitse Haleba trok zich gisteren op het allerlaatste moment terug uit het onderzoek omdat men waarschijnlijk zelf al door had dat men zou falen.

De fluisternummers zijn dat er 10 van de 90 Europese grootbanken gezakt zullen zijn voor de nieuwe ronde aan Stress Tests. Vanuit Duitsland komen berichten dat de uitslagen van de Stress Tests de huidige soevereine schuldencrisis alleen maar kunnen verergeren.

De Europese Banking Authority publiceert vanmiddag na slot een lijst van banken die voor de nieuwe ronde van Stress Tests zijn gezakt waarbij over alle 90 Europese banken meer informatie bekend zal worden gemaakt over hun exposure aan specifieke soevereine schulden. Interessant.

De marktverwachtingen zijn hoog gespannen. Analisten verwachten dat de banken aan strengere voorwaarden en eisen hebben moeten voldaan in de tweede Stress Tests ronde dan in de eerste vrij eenvoudige Stress Tests van vorig jaar. Echter ook nu zijn er al weer de nodige bedenkingen.

Want de geloofwaardigheid wordt meteen door sommigen weer in twijfel getrokken doordat er in deze Stress Tests geen onderzoek is gedaan wat de gevolgen zullen worden van een eventueel default van bijvoorbeeld Griekenland. De uitslagen zijn nog niet bekend of de geloofwaardigheid wordt alweer op de korrel genomen.

Het Italiaanse parlement stemt vandaag over een pakket van euro 48 miljard aan stringente bezuinigingen die in de komende jaren zullen worden doorgevoerd om het land in 2014 weer een gebalanceerde begroting te kunnen laten hebben. De enorme schuldenlast moet naar beneden.

Vorige week vrijdag en afgelopen maandag werden de rendementen op Italiaans schatkistpapier nog tot ongekende hoogten opgedreven en aandelen van banken grof verkocht door de internationale super hedge funds in acuut gecreëerde angst dat de soevereine schuldencrisis Italië zou besmetten.

De aanval is afgeslagen, de schatkistpapierrenten weer gedaald en de bankaandelen weer gestegen. De rust is enigszins teruggekeerd in Italië maar het euro 48 miljard stringente bezuinigingsplan moet vandaag wel worden goedgekeurd in de Italiaanse tweede kamer anders volgt een nieuwe aanval op Italië.

De handel op Wall Street zal vanmiddag in teken staan van de kwartaalberichten van grootbank Citigroup, een aantal belangrijke economische data waaronder de consumentenprijsindex en het consumentensentiment en natuurlijk het volgende hoofdstuk in de Amerikaanse schuldenberg problematiek.

De druk op de politiek om tot een akkoord te komen over schuldenplafond in combinatie met bezuinigingen wordt met de dag groter. Gisteren waarschuwde kredietbeoordelaar S&P, na Moody’s woensdag. De AAA rating van Amerika komt in aanmerking voor herziening. S&P heeft een AAA rating, topkredietwaardigheid, voor de Amerikaanse staatsobligaties voor 70 jaar.

S&P waarschuwt het land Amerika voor de eerste keer, dat het minstens een 50 procent kans maakt.dat haar lange termijn schulden binnen drie maanden zullen worden verlaagd in kredietwaardigheid doordat de kansen op een default zijn gestegen en het politieke debat over verlaging van de schuldenberg en het begrotingstekort allen maar verder wordt verstrikt en verstikt.

De maand juli is normaliter een rustige vakantiemaand op de beurzen waarbij niet al teveel voorvalt. Dit jaar is totaal anders, elke dag tot nu toe in juli wordt bepaald door de internationale soevereine schuldenproblematiek. De tweede kwartaalcijfers en economische data worden volledig overvleugeld. Er wordt ons weinig rust gegeven. Het blijft bijzonder lastig op de markten.

Rob Koenders (1961) is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief