D-Day voor eurozone

De Europese beurzen zullen vandaag volledig in teken staan van de uitkomsten vanaf het middaguur beginnende EU regeringsleiders en kopstukken vergadering, samen met alle andere belangrijke financiële beleidsmakers zoals ECB voorzitter Trichet en IMF topvrouw Lagarde.

Het wordt een ongelofelijk belangrijke meeting. Premier Papandreou zet de zaak op scherp met zijn kwalificatie van Make or Brake voor de eurozone vandaag. Gisteren waarschuwde Kanselier Merkel nog voor teveel optimisme. Wordt het een historische dag voor Europa en de euro?

Geen enkel detail is op dit moment bekend over de vannacht bereikte aanpak maar er is een deal wordt er luidt geroepen. Volgens de woordvoerder van Merkel waren het zware besprekingen. Met name over de inbreng van private investeerders, de ultieme wens en eis van Merkel, zijn de nodige noten gekraakt.

De ECB lijkt voorzichtig opgeschoven. De ECB predikt nu dat zij zelf bepalen wanneer een land in default geraakt en dat zij zich niet de wet laten opleggen door wat kredietbeoordelaars stellen en uitspreken. Maar de grote vraag is wat het nieuwe plan nu feitelijk inhoudt?

Het zal niet zo zijn dat alle oude schulden dezelfde blijven en alles bij het oude zal blijven om dan maar gewoon met een gigantisch nieuw bedrag voor Griekenland over de brug te komen. Ook zijn er geruchten dat het EFSF fonds, European Financial Stability Facility, niet persé verhoogd zal gaan worden en dat er vandaag een nieuwe term of fonds opgericht zal worden.

De meeste marktvolgers denken dat het een combinatieplan zal worden wat voorziet in toch een verhoging van het EFSF fonds wat dan tegen de huidige marktprijzen bestaand Grieks schatkistpapier zal terugkopen zodat bestaande schulden lager zullen worden. Toch een selective default wat tot een ronde van afschrijvingen zal leiden voor de houders ervan.

Daarnaast zal er Europees breed een bankbelasting worden ingevoerd die dan de benodigde gelden moet binnenbrengen om ook te participeren in de terugkoop van bestaand Grieks schatkistpapier. Duitsland en Nederland tevreden. U kunt ervan uitgaan dat de banken de opgelegde bankenbelasting één op één volledig aan haar klanten zullen doorberekenen. Zo betalen wij ook een deel van de rekening voor de corrupte Grieken. Daarna kan het nieuwe tweede bail out plan inwerking treden met euro 90 -110 miljard, zonder dat de huidige schuldenlast van Griekenland hoger wordt.

Dus deels afschrijven en weer opnieuw storten.

Al met al zal men vandaag waarschijnlijk met geweld een nieuwe bail out voor Griekenland willen forceren. Of dat de markt zal zinnen? Dat is de grote vraag. Er zouden grote uitslagen kunnen komen als er nieuwe berichten vanuit Brussel doorkomen. Het wordt sowieso toch extreem moeilij om alle 17 eurolanden op één lijn te krijgen. De grote beleggers en hedge funds staan klaar om snelle wijzigingen door te voeren in hun posities als vers nieuws zich aanbied. Of er komt een allesomvattend nieuw plan of de markt raakt in paniek. We wachten in spanning af.

Rob Koenders (1961) is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief