Te vroeg optimisme

Wereldwijd reageerden aandelenbeurzen zeer positief op de spierballentaal van afgelopen weekend van het IMF, de G-20, de wereldbank en de Amerikanen. Sterke geruchten kwamen in de markt dat de ECB volgende week de rente met 50 basispunten zal verlagen tot 1,00 procent en dat er een nieuw groot massief fonds zal worden opgetuigd.

Er wordt al vanuit gegaan dat het euro 440 miljard grote EFSF, European Financial Stability Facility, bestaat en dat deze dan ook maar meteen tot 5 keer toe als hefboom kan worden gebruikt zodat een megabedrag van euro 2200 miljard als dekkingsfonds beschikbaar wordt. De ECB zal de euro 440 miljard tot 5 keer willen belenen.

Het nieuwe toverwoord is SPV wat staat voor “Special Purpose Vehicle “. De euro 440 miljard EFSF wordt dan als basis gebruikt en tot vijf keer beleend door de ECB. De ECB gaat acteren als hedge fund. Het Europese bankenstelsel kan dan worden gered en noodlijdende zware Europese schuldenlanden kunnen dan uit het fonds tappen.

Alle plannen komen echter bij dezelfde landen uit, de 17 eurolanden waar er diverse zwakke broeders bijzitten die feitelijk alleen maar willen gebruiken en niet mee kunnen financieren. De bijdragen en garantiestellingen van Griekenland, Portugal, Ierland, Italië en ook Spanje zullen niet of zeer beperkt kunnen zijn. Zij hebben de hulp nodig.

Feitelijk spreken we dan ook niet van 17 eurolanden maar van 12 die alles moeten financieren. Want achter de ECB, het EFSF, het SPV staan allemaal dezelfde landen die garant staan. En die moeten in alle afzonderlijke parlementen maar de goedkeuring krijgen om al deze spierballen plannen er maar door te krijgen.

Schulden zullen Europees breed fors stijgen. Het lijkt er wel op of dat een Amerikaans plan wat in Amerika kan worden doorgevoerd, in Europa van toepassing moet kunnen worden. Aanstaande donderdag is in Duitsland de stemming over ratificatie van het euro 440 miljard grote EFSF fonds.

Nederland zal ook nog in het parlement haar goedkeuring moeten verlenen voor haar garantstelling/deelname in het euro 440 miljard grote EFSF. Door de garanties die Nederland dan zal verstrekken, wordt onze staatsschuld indirect groter. En ook de hefboom tot 5 keer zal door dezelfde landen moeten worden gegarandeerd.

Bij feitelijke uitoefening van de garantiestellingen zal de Nederlandse regering nieuwe staatsleningen moeten uitschrijven om te kunnen betalen. Garantiestellingen worden dan nieuwe schulden. Het gaat er dus op lijken dat de Nederlandse bevolking voor de komende tientallen jaren met een hogere staatsschuld zal worden opgezadeld om het Europese bankenstelsel en zwakke Europese landenbroeders te dekken.

Nederland en Finland hebben gisteren al aangegeven dat men absoluut niet zal toelaten dat het EFSF euro 440 miljard grote fonds in de basis groter wordt. Geen meer geld wordt er gesteld. De markt gaat ervan uit dat het EFSF al door alle 17 parlementen midden oktober is geratificeerd. De markt heeft haast. Logisch want Griekenland ligt aan de afgrond.

Want in praktijk zal het nog een enorme heisa worden om alle neuzen in zeer korte tijd dezelfde kant op te laten gaan. Gisteren sprak de Finse premier nog uitdrukkelijk uit dat Finland absoluut zal vasthouden aan de speciale garanties die men van Griekenland heeft afgedwongen voor haar ja stem voor het tweede bail out plan van euro 100 miljard voor Griekenland. Er kan geen consensus komen indien afzonderlijke landen voor zichzelf aparte afspraken maken.

Zowel Nederland als ook Duitsland is mordicus tegen de garanties die Finland heeft af weten te dwingen. Eurolanden hebben euro 110 miljard als eerste bail out fonds lopen aan Griekenland. Daarnaast is er een tweede bail out plan in het vooruitzicht gesteld van euro 100 miljard voor volgend jaar. Hier zal ook nog afzonderlijk over moeten worden gestemd in de parlementen.

Het euro 440 miljard grote EFSF is bedacht wat voornamelijk uit garanties door diverse Europese landen bestaat. En voordat alle 17 eurolanden dit fonds al hebben geratificeerd, is het al tot 5 keer toe beleend. Schulden zullen tot grote hoogte worden opgedreven. De grote vraag is wie dit allemaal gaat terugbetalen?

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief