Zeer voorzichtige reactie

Premier Berlusconi trad afgelopen zaterdag af nadat ook de Italiaanse Tweede Kamer het nieuwe door de EU opgelegde tweede bezuinigingspakket had aangenomen. Italië heeft nu een eerste bezuinigingspakket van euro 45 miljard en naar verluidt nu een tweede van euro 60 miljard. In totaal moeten de Italianen euro 105 miljard bezuinigen en hervormen in de komende jaren.

En wellicht nog meer, want de diepe schuldencrisisproblemen zijn na het weekend nog hetzelfde en we hebben niet meer zekerheden gekregen met de wisselingen van de macht. Er is sprake van een systeemcrisis en niet van individuele crisis. Vooralsnog krijgen de nieuwe leiders, Mario Monti in Italië en Lucas Papademos in Griekenland, het mandaat om snelle, impopulaire en vergaande maatregelen te nemen.

De onzekerheid in de markt zal voorlopig echter blijven evenals de hoge volatiliteit. Het bewijs van de positief ontvangen machtswisselingen zal vanochtend blijken uit de ontwikkeling van de staatsobligatierentes van Italië en Griekenland. Deze moeten dalen tot fors dalen. Dan pas zal de markt meer opluchting kunnen vertonen.

Er zijn namelijk geen makkelijke oplossingen voor de zeer diepe crisis. Nu de poppetjes zijn veranderd kunnen stringente maatregelen in een stroomversnelling worden genomen. De Grieken moeten het nieuwste zeer zware bezuinigingspakket implementeren waarbij zij massale bevolkingswoede zullen ervaren.

Alles zal in Griekenland in werking worden gesteld om de volgende euro 8 miljard euro tranche van de eerste bail out begin december te kunnen ontvangen. De trojka EU/IMF/ECB heeft nog niet officieel gereageerd op de machtswissel in Griekenland en hun standpunt ten aanzien van uitbetalen.

De betalingen aan Griekenland zijn 14 dagen geleden opgeschort na de aankondiging van een te houden referendum door de nu gedwongen afgetreden George Papandreou. Referendum opgeschort en een machtswissel. Of nu spoorslag de kassa weer open gaat, zal afhangen van de aanstaande bezoeken van de inspecteurs van de trojka.

Iedereen weet dat Griekenland faalt om maar enigszins in de buurt te komen van haar gemaakte afspraken. Toch kregen ze steeds weer geld. Een steeds groter wordend zwart gat. Griekenland is failliet en iedereen weet dat. In Duitsland wordt nu zelfs openlijk gesproken om Griekenland maar te laten vallen en uit de euro en eurozone te zetten.

Hoe één en ander dan weer zal worden geregeld om Griekenland de volgende euro hulp tranches te laten krijgen en uitzicht te laten houden op het tweede bail out hulpplan ter grootte van euro 109 miljard zal nog een enorme heisa worden. De Griekse bevolking kan in opstand komen zich tegen de nieuwe regering werpen.

De nieuwe aanstaande interim premier van Italië Mario Monti wil een zakenkabinet vormen met 12 technocraten. Een klein zakenkabinet wat grote stappen moet maken want naast de financiële problemen stevent Italië versnelt af op recessie. Italië moet voor eind van dit jaar nog euro 25 miljard herfinancieren. Vandaag volgt een volgende veiling van staatsobligaties, een mooie test.

Alleen al in de eerste drie maanden van volgend jaar staat Italië voor de opdracht om euro 60 miljard te herfinancieren. U moet weten dat Ierland euro 60 miljard aan bail out pakket heeft gekregen van de EU/IMF/ECB. De financieringsproblemen in Italië zijn dus immens want tot einde volgend jaar moeten er honderden miljarden worden geherfinancierd. Wordt vervolgd.

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief