Euforische winsten

Gisterochtend zag het er naar uit dat het negatieve sentiment weer vervolgd werd en de daling van de aandelenbeurzen hervat. Er waren wederom teleurstellende berichten vanuit Brussel gekomen dat de euro-ministers van financiën er niet in waren geslaagd om daadwerkelijk de slagkracht van het EFSF te verhogen en er waren 37 neerwaartse kredietbijstellingen door S&P van banken en grootbanken.

De verkoopdruk bleef echter beperkt in reactie hierop en de volumes zeer mager. Beleggers die wilde verkopen, waren er al uit en degene die short wilde gaan, zat er of al in of wilde niet nog meer short gaan. De verkoopdruk droogde in de loop van de ochtend totaal op.

Om exact twaalf uur kwam het bericht vanuit China dat de PBOC, Peoples Bank Of China, de centrale bank van China, de bank reserveverplichtingen had verlaagd met 50 basispunten tot 21 procent. Dit voor de eerste keer in drie jaar tijd in een poging om de economische activiteiten te stimuleren.

Aandelenbeurzen draaiden in één keer van een beduidend verlies in winst. Dit positief bericht stuwde de beurzen verder op. Met name de grondstofgerelateerde aandelen reageerden op de berichtgeving vanuit China zeer positief. Aandelen van staalbedrijven koersten zeer fors hoger.

Om exact twee uur kwam de aankondiging van de gezamenlijke 6 centrale banken van de FED, ECB, Bank of England, Bank of Canada, Bank of Japan en de Zwitserse Centrale bank. De 6 centrale banken nemen actie in het goedkoper maken voor kredietverstrekkers om geld te lenen in dollars om de verdiepende Europese soevereine schuldencrisis te bestrijden.

De ECB kan nu goedkoper dollars verkrijgen om zo hun eigen banken te lenen tegen gunstigere voorwaarden om zo de markt te kunnen blijven voorzien van liquiditeit. Er was een lichte vorm van paniek ontstaan bij centrale banken dat de liquiditeit aan het opdrogen is in Europa en daardoor in andere delen van de wereld.

Door nu gecoördineerd goedkoper dollars via swaps beschikbaar te stellen, beoogt men om meer liquiditeit in het financiële systeem beschikbaar te krijgen. De fundamentele problemen worden er niet door opgelost maar de ongekend sterke signaalwerking van de gezamenlijke gecoördineerde actie mistte zijn uitwerking niet op de beurzen.

Of de acties van de centrale baken werken, valt nog te bezien. De dollar swap route was al operationeel maar er werd zeer sporadisch, slechts beperkte miljarden, van gebruik gemaakt in de laatste maanden. De vraag is of de daling met 50 basispunten het volume zal ophogen. In 2008/2009 was er een dergelijke centrale banken actie die toen honderden miljarden, 600, aan swap dollar transactieleningen tot gevolg had.

Er onstonden gistermiddag fenomenale en euforische winsten op de beurzen, mede aangewakkerd door een scherpe short covering rally. Aandelenstijgingen van 5 tot zelfs over 10 procent voor aandelen in met name de financiële en harde metalensectoren. De AEX steeg gisteren 4,22 procent en heeft in de afgelopen 4 handelsdagen meer dan 10 procent stijging kunnen bijschrijven. De Duitse DAX stijgt gisteren zelfs 5 procent en 12 procent in 4 handelsdagen.

De gisteren afgelopen handelsmaand is er toch sowieso een geworden die veel weg heeft van een totale achtbaan. In de eerste weken een steeds zwaarder wordende daling met verliezen van de Duitse DAX tot ruim over de 12 procent en dan in de laatste 4 handelsdagen een explosie van de koersen met een stijging van 12 procent.

Wall Street sloot de maand november gisteren ongekend euforisch met de sterkste stijging van de Dow Jones op één dag met 489 punten of 4,23 procent sinds maart 2009. De S&P500 steeg 4,3 procent gisteren en 7,6 procent in de afgelopen drie dagen. Ook de sterkste driedaagse stijging sinds maart 2009.

Het volume op Wall Street was gisteren 25 procent hoger dan het driemaands gemiddelde. De angstgraadmeter onder beleggers, de volatiliteitindex VIX, daalde gisteren met 9,3 procent tot een niveau van 27,80. In de afgelopen drie dagen tijd is de VIX gedaald met 19 procent. Angst en paniek zijn verdreven. Voorlopig.

Opmerkelijk waren de onverwacht zeer sterke en veel betere economische data gisteren. ADP met een private arbeidsgroei van 206.000 arbeidsplaatsen in de maand november, het beste cijfer van dit jaar. Een Chicago PMI met een uitkomst van 62,6 wat op accelererende economische groei duidt en dan de Pending Home sales die maar liefst 10,4 procent waren gestegen. Zeer goed allemaal en mede ondersteunend voor de euforie van gisteren op Wall Street.

Vandaag de 1e december, terug naar de realiteit. China PMI op 49,0 officieel. Krimp van de zeer belangrijke verwerkende industrie in China de groeimotor van de wereld , voor het eerst in 3 jaar. Vandaag staatsobligatieveilingen in Frankrijk euro 6 miljard en Spanje euro 4 miljard. Kijken hoe dat gaat. Vanmiddag de ISM Manufacturing uit Amerika, belangrijk.

Het signaal van de centrale banken gisteren heeft de zaak verder op scherp gezet. De Europese politiek is nu weer aan zet. De top der toppen van volgende week 9 december wordt allesbeslissend. Er moeten definitieve oplossingen zijn dan. De problemen moeten bij de fundamenten worden aangepakt. Alleen wie betaalt de rekening?

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief