Op naar de top der toppen

De Franse CAC aandelenindex steeg maar liefst 10,8 procent in waarde, De Duitse DAX 10, 7 procent en onze eigen AEX 9,6 procent. De verwachtingen en de hoop zijn extreem dat nu eindelijk de oplossing zal worden aangedragen voor het begin van het einde van de diepe soevereine schuldencrisis.

Het wordt een week van 24 uur per dag crisis meetings tot aan het begin van de top donderdag. Afgelopen vrijdag heeft Kanselier Merkel echter al laten doorschemeren dat de aangedragen plannen de diepe soevereine schuldencrisis niet in één keer zullen oplossen. Dat zal nog jaren duren.

Vanmiddag half twee komen de Duitse Kanselier Merkel en de Franse President Sarkozy wederom bij elkaar in Parijs. Er wordt verwacht dat zij gezamenlijk verdergaande voorstellen willen aankondigen in veranderingen van het Verdrag van Europa in een poging de fiscale integratie te versterken.

Brussel moet meer macht krijgen in het controleren en reguleren van de begrotingspolitiek en discipline van de aangesloten EU landen. President Sarkozy verklaart vertrouwen te hebben in de ECB dat de centrale bank extra inspanningen zal leveren om een klimaat te scheppen van budget discipline.

Volgens een artikel in de Financial Times werkt de ECB aan een euro 1000 miljard cash injectie plan voor de eurozone. Onderdeel van dit superbedrag zijn leningen voor een bedrag van euro 200 miljard beschikbaar gesteld door het IMF. Ik ben zeer benieuwd door welke landen of partijen de andere bedragen beschikbaar en betaalbaar worden gesteld.

Want de diepe schuldencrisis woekert gewoon voort. Griekenland blijft een feitelijk failliet land wat vorige week zonder al teveel moeite de uitgestelde tranche van euro 8 miljard betaald kreeg. Er zal binnenkort besloten moeten worden over het tweede bail out plan voor Griekenland voor een bedrag van euro 130 miljard voor de jaren tot 2020.

Hoeveel wordt overeengekomen, 21 of 50 of 75 procent, af te schrijven op Griekse holdings aan staatsobligaties uit de eerste bail out van euro 110 miljard? Hoeveel wordt de private sector vrijwillig verplicht verwacht bij te dragen? Uit welke pot gaan we eigenlijk de nieuwe tweede bail out betalen? En vooral, hoelang denken we de onbetrouwbare Grieken nog te willen helpen?

Want naast Griekenland, blijven de diepe schuldenproblemen gewoon bestaan voor Portugal, Ierland, Italië, Spanje, België en wellicht binnenkort nog anderen. De economieën zijn stilgevallen in deze landen en recessie is er al of ligt op de loer. Bij geen groei in de diepe schuldenlanden is er geen sprake van aflossing van de schulden. Alleen maar herfinancieren van bestaande schulden tegen steeds hogere rentelasten. Een absoluut onhoudbare situatie naar de toekomst toe.

Dus het zal aanstaande donderdag en vrijdag een hels karwei worden om de juiste oplossingen aan te dragen voor het begin van het einde van de diepe soevereine schuldencrisis. Alle dit jaar tot nu toe geprobeerde oplossingen hebben feitelijk gefaald..Schulden vallen niet op te lossen door nieuwe en grotere schulden aan te gaan.

Of we moeten overgaan, Europees breed, tot het kwijtschelden van schulden, maar daar hebben de schuldhouders geen ruimte voor. Dan beloon je mismanagement.

De Europese politiek krijgt wederom het voordeel van de twijfel, de aandelenbeurzen zijn al behoorlijk opgelopen in een hoop rally. Alweer. De Europese politiek heeft altijd veel beloofd maar nog steeds niets waargemaakt. Zou het aan het eind van deze week anders zijn? De politiek beweegt eindelijk, maar is het al niet te laat?

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief