Eerste stappen voor redding euro

De eerste resultaten van de gisterenavond begonnen top der toppen van Europese regeringsleiders zijn bekend. Een marathonzitting van 12 uur vergaderen eindigde vrijdagochtend met onder andere de uitspraak van de Britse premier Cameron dat het Verenigd Koninkrijk nooit de euro zal invoeren. Opmerkelijk, dat is aan het Britse volk.

Het Verenigd Koninkrijk isoleert zich hierdoor weer meer vanaf het vaste land Europa. Op dit moment vallen de gevolgen nog niet te overzien. Vooral of er nu een financiële aanval op bijvoorbeeld de Britse pond wordt ingezet. We krijgen een twee snelheden Europa met twee aparte werkwijzen. De London City krijgt een vrijbrief om het financiële vaste land van Europa aan te kunnen blijven vallen. Er zal voor hen niets worden veranderd volgens Cameron. Voor Europese vaste land financiële sectorbedrijven gaat er veel veranderen.

De fundamenten voor een nieuwe fiscale unie zijn gerealiseerd vannacht. De strengere fiscale en begrotingsdiscipline regels met meer macht aan Brussel is volgens de eerste reactie van ECB president Draghi een goede basis voor een fiscale compact in de regio. Of dat betekent dat de ECB nu wel, gisterenmiddag nog niet, haar staatsobligatie opkoopprogramma zal intensiveren is nog onbekend.

Het nieuwe verdrag van Europa zal in drie maanden tijd door alle 17 eurozone landen en wellicht ook de 6 buiten eurozone Europese landen moeten worden geratificeerd. Of hiervoor de parlementen goedkeuring moeten geven of dat er referenda onder de bevolkingen van de desbetreffende landen moeten worden gehouden is nog ongewis.

Een hele operatie.

Een andere heel belangrijke ontwikkeling is dat de Europese regeringen via hun nationale centrale banken in totaal euro 200 miljard beschikbaar stellen aan leningen aan het IMF. Dat wil zeggen er komt euro 150 miljard vanuit de eurozone nationale centrale banken en euro 50 miljard vanuit de buiten eurozone Europese nationale centrale banken.

Het IMF eist dat de toezeggingen binnen 10 dagen worden geconformeerd. Het IMF brengt deze euro 200 miljard aan nieuwe gelden in een speciaal fonds onder om daarmee buiten Europa fiancieel sterke landen als China, Brazilië, Rusland, India, Japan en mogelijk Amerika zover te krijgen om mee bij te gaan dragen. Het nieuwe IMF fonds zal dan weer leningen kunnen verstrekken aan het EFSF.

Ook is er gisterenavond een akkoord gekomen dat het ESM fonds, European Stability Mechanism, naar voren zal worden gehaald en sneller zal worden ingevoerd om operationeel te zijn. Zo snel mogelijk in 2012 zal het ESM in werking moeten komen. Hoe het fonds aan geld komt en wat de exacte functie zal worden is nog onbekend.

Een domper op al deze vannacht bereikte maatregelen is een gisterenavond bekend geworden rapport van het EBA, European Banking Authority. Het EBA heeft na grondig onderzoek geconcludeerd dat de Europese banken euro 114,7 miljard aan nieuw kapitaal moeten aantrekken om te kunnen voldoen aan de nieuwe wettelijke minimum eisen van bankkapitaal.

Deze euro 114,7 miljard moet volgend jaar juni op de balansen van de aangewezen banken staan. Voor 20 januari aanstaande moeten deze banken aangeven hoe ze de gevraagde nieuwe gelden bij elkaar denken te krijgen. Dit kan door middel van verkopen van bezittingen, forse winstgroei, uitgeven van aandelen of obligaties of op andere maanieren ( nationaliseren).

Het betreft 30 banken in meer dan 12 landen. Er zijn 71 Europese banken onderzocht door het EBA. Geruchten gaan al dat Duitse banken euro 14 miljard moeten ophalen. Op momnet van schrijven heb ik nog geen informatie of Nederlandse banken hierbij betrokken zijn. De Europese bankensector zal vanochtend negatief reageren op deze berichtgeving.

Vandaag de tweede dag van de top der toppen in Brussel met onder andere op de agenda hoe het EFSF meer slagkracht te geven. in de basis is het EFSF euro 440 miljard maar na aftrek van de toegezegde bail out pakketten van Griekenland, Portugal en Ierland resteert er nog euro 250 miljard. Veel te weinig om de diepe soevereine schuldencrisis te bestrijden.

Meer en betere fiscale en begrotingsdiscipline is goed voor de toekomst maar lost de acute noodsituatie niet op. Er moet aan het eind van de top der toppen een duidelijk werkbaar pakket van euro 1000 miljard op tafel liggen om de crisis mee te bestrijden. Het EFSF, het ESM, de ECB, het maakt niet uit maar het is de tijd voor keiharde euro’s. De eerste resultaten zijn bemoedigend maar er moet groot geld maandag zijn. Afwachten.

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief