IMF voorziet escalatie

Al dagen speculeren Franse officials over het onvermijdelijke aanstaande. Het lijkt wel of ze zijn voor geïnformeerd en het land en de markt er op voor willen bereiden. Gisteren sprak de Franse centrale bank president Noyer bijzonder ondiplomatieke woorden.

Noyer reageert niet zoals een ECB bestuurslid zou moeten reageren door te stellen dat de Britten het verdienen om in kredietwaardigheid te worden verlaagd en niet Frankrijk. De eurozone schuldencrisis weegt zwaar op de euro en dus ook op Frankrijk. De Franse banken zitten ongekend diep in de eurozone.

Noyer stelt de vraag waarom Frankrijk in kredietwaardigheid zal moeten worden verlaagd en niet eerst het Verenigd Koninkrijk. De Britten hebben meer schuld, minder groei en een hogere inflatie. Het lijkt wel of Noyer de kredietbeoordelaars aan wil sporen om ook de kredietwaardigheid van de Britten te verlagen.

De markt heeft al dagen kunnen wennen aan de onvermijdelijke aanstaande kredietwaardigheidverlaging van Frankrijk. Iedereen weet dat het aanstaande is waardoor de feitelijke gebeurtenis geen grote schok voor de markt zou moeten betekenen. Maar niemand weet hoe de feitelijke kredietwaardigheidverlaging van Frankrijk in de markt zal uitwerken en wat het betekent voor de eurozone.

Er is een soort opbouw geweest in de afgelopen dagen in aanloop naar de grootste acties. Kredietbeoordelaars Fitch en S&P hebben gisteren en in de afgelopen dagen een groot aantal Europese en ook Amerikaanse banken in kredietwaardigheid verlaagd. Gisteren grote namen als Barclys, BNP Paribas, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs en Bank of America. Woensdag ook onze eigen Rabobank.

De schuldencrisis gaat steeds zwaarder wegen voor de grote financiële instellingen. De groeiende zorgen van de kredietbeoordelaars over de impact van de diepe schuldencrisis op de echte grootbanken worden vertaald in meer en verdere neerwaartse kredietwaardigheidbijstellingen. We moeten afwachten hoe Europa vanochtend reageert.

Het is vandaag de december expiratie, de laatste van het jaar. Futures en opties contracten op indices en individuele aandelen voor de december looptijd expireren. Na vandaag zullen veruit de meeste boeken van de financiële instellingen gesloten zijn tot het nieuwe jaar. Zeer beperkte handel dus in de laatste dagen van het jaar.

De directeur van het Internationale Monetaire Fonds IMF, Cristine Lagarde, waarschuwt de wereld gisteren dat de Europese soevereine schuldencrisis zich in een rap tempo ontvouwt en het stadium van escalatie heeft bereikt. Zaken gaan uit de hand lopen.

De IMF waarschuwing verzorgde voor bedrukte gezichten gisteren op Wall Street waardoor de initieel forse winst werd geërodeerd. De S&P500 steeg initieel tot 1,1 procent winst in reactie op veel beter dan verwachte arbeidsdata en onverwacht sterkere regionale verwerkende industrie data.

De Amerikaanse arbeidsmarkt lijkt eindelijk zich in de goede richting te ontwikkelen. De wekelijks gepubliceerde eerste werkloosheidsaanvragen daalden gisteren met maar liefst 19.000 tot een niveau van 366.000, het minste aantal sinds mei 2008. De verwerkende industrie in de regio New York en Philidelphia expandeert meer dan verwacht in december.

De beter dan gedachte economische data vanuit Amerika zouden feitelijk voor een echte eindejaarsrally moeten kunnen zorgen. Amerika en de beleggers aldaar willen wel. Echter de ontwikkelingen in Europa weerhouden beleggers van al te grote stappen. In plaats daarvan worden er in toenemende mate terugtrekkende bewegingen vanuit Europa gerealiseerd.

De zich nog immer verdiepende schuldencrisis woekert voort en lijkt niet meer te stoppen.

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief