AEX in de min voor 2012

De Europese beurzen worden vanochtend vlak verwacht te openen met een negatieve ondertoon. Er worden terugtrekkende bewegingen verwacht van beleggers in aanloop naar de belangrijke Amerikaanse arbeidsdata over de maand december die vanmiddag half drie worden gepubliceerd.

De gemiddelde analistenverwachting is een groei van 150.000 arbeidsplaatsen in Amerika in de maand december bij een werkloosheidspercentage van 8,7 procent. De arbeidsdata moeten wel spectaculair goed zijn om het verslechterende sentiment van de schuldencrisis te overschaduwen.

De Europese markt zal vanochtend scherp letten op de ontwikkeling van de Italiaanse en Spaanse 10jarige staatsobligatie renten. De sterk negatieve berichtgeving uit Spanje gisteren, zie mijn column van gisteren , stuwde het rendement van de Spaanse 10jarige op met 38 basispunten van 5,3 tot 5,68 procent.

De Italiaanse 10jarige noteert 7,09 procent, boven de als onhoudbaar naar de toekomst geziene 7 procent. De markt is zich rot geschrokken van de enorme 43 procent discount die Uni Credito gaat geven in haar rights issue om maar belangstelling te krijgen bij beleggers. Uni Credito verliest al 28 procent sinds de aankondiging.

Volgende week zijn er grote staatsobligatieveilingen in zowel Italië als ook Spanje. Verwacht dan ook dat in aanloop hier naar toe de speculanten de 10jarige renten nog verder zullen opdrijven om tot een echte test te komen. Ik ben zeer benieuwd hoe de ECB zich zal gedragen in de te verwachten strijd.

De euro heeft in de afgelopen vierentwintig uur nieuwe dieptepunten in 16 maanden bereikt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De gemeenschappelijke eurozone munteenheid noteert vanochtend $ 1,2771 en tendeert lager.

De richting van de euro bepaalt de richting van de Europese aandelenbeurzen op het moment. Er is een steeds groter wordende correlatie, dat wil zeggen dat in steeds meer gevallen een dalende euro tot dalende Europese aandelenkoersen leidt.

De nog steeds verdiepende soevereine schuldencrisis weegt steeds zwaarder op de euro.

Het is nu bijna drie maanden geleden dat de kredietbeoordelaars diverse eurozone landen op de credit watch negative lijst plaatste voor potentiële neerwaartse kredietbijstellingen.

Elke dag kan het nieuwe oordeel worden geveld.

Iedereen verwacht meerdere neerwaartse kredietbijstellingen van diverse Europese landen. Iedereen verwacht een neerwaartse kredietbijstelling van Frankrijk. Het kan Amerika niet snel genoeg gaan dat ook Frankrijk en wellicht ook andere AAA Europese landen in kredietwaardigheid worden verlaagd.

De markt zal niet meer schrikken van een neerwaartse kredietbijstelling van Frankrijk. Een verlaging van de triple AAA status met één gradatie tot AA is al door de markt verdisconteerd. De marktverwerking in de boeken van grote pensioenfondsen die alleen maar AAA obligaties mogen houden echter nog niet.

Amerika werd vorig jaar augustus in kredietwaardigheid verlaagd van AAA naar AA door kredietbeoordelaar S&P. De Dow Jones reageerde door in een aantal dagen achtereen 6 procent in te leveren. We moeten dus wel alert blijven als er neerwaartse kredietbijstellingen komen van Europese landen.

Amerika houdt een nationale schuld van $ 15.200 miljard, heeft geen bezuinigingsplannen of aflossingsschema’s tot na de verkiezingen van eind van dit jaar en leeft feitelijk op de pof. Amerika floreert door elke dag geld bij te drukken en de schuld te laten vergroten. Amerika wil haar eigen accelererende schuldenberg niet zien. Men doet alsof er niets aan de hand is. Een onhoudbare situatie naar de toekomst.

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief