Sentiment mat en passief

De Europese schuldencrisis woekert ondertussen voort en raakt steeds dieper. De eurozone politieke leiders blinken nog immer uit in onvermogen om een allesomvattende oplossing aan te dragen voor de diepe soevereine schulden- en bankencrisis.

Griekenland zakt steeds verder in het schuldenmoeras terwijl steeds het steeds duurder wordt voor de landen Italië en Spanje om zich te herfinancieren.

De Tsjechische centrale bank directeur stelt afgelopen weekend dat Griekenland de eurozone moet verlaten en haar nieuwe eigen munteenheid moet devalueren mits Europa bereid is om door middel van nieuwe massieve injecties, fondsen ter beschikking te stellen.

De onderhandelingen over kwijtschelden van een groot deel van bestaande Griekse schulden en een nieuwe lening van minimaal euro 130 miljard duren voort. Griekenland voort de druk op door te dreigen zelf uit de eurozone te stappen en de schulden de schulden te laten.

In aanloop naar de Merkozy vergadering worden de Europese beurzen lager verwacht te openen. Aanhoudende zorgen over de toekomst van de euro en de eurozone met haar zeer diepe schulden overschaduwen de buiten Europa positieve berichtgeving. De AEX wordt rond 1 punt lager verwacht te openen.

In aanloop naar de zeer belangrijke eerste grote test van staatsobligatieveilingen in Italië en Spanje later deze week tenderen de benchmark 10jarige renten hoger en de euro lager. De Italiaanse 10jarige noteert vanochtend 7,17 procent en de Spaanse 5,75.

De markt beschouwt een herfinancieringsrente van 7 procent of meer als onhoudbaar naar de toekomst. Honderden miljarden door heel Europa zullen in het eerste kwartaal door middel van staatsobligatieveilingen moeten worden geherfinancierd.

Voor staatsleningen van drie jaar en minder zal ruim voldoende belangstelling zijn door de leningsfaciliteit van de ECB aan de Europese bankensector voor drie jaar tegen 1 procent. De angel zit in de langjarige staatsleningen van 5 jaar en langer. Deze renten zullen hoog tot zeer hoog blijven.

De euro bereikte afgelopen nacht nieuwe dieptepunten van $1,2666 sinds september 2010 ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De daling van de euro representeert de groeiende verzwakking van de eurozone en Europa.

Europa blijft een groot risico. Er zal zeer waarschijnlijk eerst nog meer pijn moeten worden geleden voordat we een oplossing zullen zien. De euro toucheerde een elfjarig dieptepunt ten opzichte van de Japanse yen vanochtend.

Overal in Europa wordt sterk bezuinigd waardoor in een steeds groter aantal Europese landen sprake is van recessie. Het gebrek aan enige groei katalysatoren in Europa in combinatie met de ongekende schuldenberg dat vooral in de eerste maanden van 2012 moet worden geherfinancierd doet veel marktanalisten een mat en passief vooruitzicht voorspellen.

Zaken zullen eerst nog verder verslechteren voordat zij weer zullen verbeteren.

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief