No deal Griekenland

Na een weekend van zeer intens overleg is er vanochtend vroeg nog steeds geen definitief akkoord bereikt. De Griekse politieke partijen hebben gefaald om een gezamenlijk gecoördineerd antwoord te geven op de geëiste hervormingen opgesteld door de EU, de ECB en het IMF om voor een tweede bail out in aanmerking te komen.

Griekenland heeft absoluut de tweede bail out nodig om in maart niet failliet te gaan. Er is geen akkoord tussen de private crediteuren en de Griekse overheid over de bond swap deal en er is geen akkoord tussen de Griekse regering en de trojka over de nieuw geëiste hervormingen.

De private crediteuren willen eigenlijk pas akkoord gaan als ook de Europese landen en de ECB en ook het IMF bereid zijn om ook een deel van hun Griekse staatsobligaties af te stempelen. En dat is iets wat met name in Duitsland niet positief wordt ontvangen.

De Duitse minister van economische zaken, Philip Roesler, laat weten dat Duitsland fel is gekant tegen deelname van de soevereine Europese landen in de vermindering van de Griekse schuldenberg. De soevereine crediteuren leveren reeds al een enorme bijdrage om de schuldencrisis op te lossen.

De Griekse regering komt vanochtend met de politieke partijen bij elkaar in een laatste poging om tot een deal te komen. Maar waar maanden voor is onderhandeld, zal niet op het allerlaatste moment nog voor elkaar kunnen komen. en als er wat komt, is dat puur voor de bühne.

Want als er een allerlaatste private sector involvement, PSI, wordt gesloten, dan moet de Griekse overheid nog de nieuw geëiste hervormingen overeenkomen en implementeren. Voor morgen hebben de vakbonden alweer een landelijke 24uurs staking aangekondigd. De Griekse politieke partijen weigeren bijvoorbeeld het minimum loon te verlagen.

Het ziet er dus niet goed uit voor Griekenland. De trotse Grieken kunnen in een situatie van wanbetaling komen. de grote vraag is dan of dit een ordelijk of wanordelijk verloop zal krijgen. Zodra het duidelijk is dat Griekenland op een faillissement afstevent zullen de messen worden geslepen over de CDS carrousel.

Een schimmig spel kan ontstaan waar diverse partijen voor miljarden aan verzekeringspremies op willen strijken.Naar verluidt, moeten de Amerikaanse grootbanken betalen. En wat gebeurt er met de landen die de Griekse schulden houden? Houdt Nederland ook CDS – en op Griekenland of moeten we afschrijven en worden daardoor onze tekorten groter wat tot extra bezuinigen leidt?

De euro reageert vanochtend op de Griekse ontwikkelingen door lager te koersen. de euro noteert 0,75 procent lager op $ 1,3058 na vorige week nog boven de $ 1,32 te hebben gehandeld. Indien de Griekse bubbel daadwerkelijk barst, zal dat tot een fors lagere euro leiden. Een test van de 16maands low van $ 1,2626 ligt dan in de lijn der verwachtingen.

De Griekse ontwikkelingen overschaduwen de mooie economische data vanuit Amerika van afgelopen vrijdag. Met een arbeidsgroei van 243.000 banen bij een dalend werkloosheidspercentage tot 8,3 procent laat Amerika duidelijk zien op de weg terug te zijn. De arbeidsdata over de maand januari waren de beste sinds april vorig jaar.

Wall Street reageerde zeer positief op de arbeidsdata, de Dow Jones wist tot op een hoogtepunt sinds 2008 te sluiten en de Nasdaq composite zelfs op een hoogtepunt in 11 jaar. Diverse analisten stellen dat de aandelenmarkten te snel in te korte tijd zijn gestegen en in voor een korte termijn correctie.

Maar de markt heeft altijd gelijk en tot nu toe komt er van de verwachte correctie niets uit. Toch voorzichtig aan rondom hoogtepunten in tijden.

Rob Koenders is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief