*

Zoeken
  Zoeken met  
20.4 °C
N 4
 
files 204
225 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
ma 05 feb 2007, 09:28

AEX blijft aankijken en afwachten

door onze redactie
In de afgelopen week waarin de Amerikaanse beurzen de grootste winsten in maanden realiseerden

Het sentiment blijft onverminderd positief en de ondertoon vriendelijk, maar we moeten op korte termijn nu echt wel boven de 509 weerstand zien te sluiten, want anders verliest de rally wederom aan kracht.

De bevestiging voor een verdere opgang is nog niet gekomen, daarvoor moeten we boven de 509 sluiten. Een slot boven dat niveau plaveit het pad om versneld in de richting te geraken van de bovenkant van het opgaande stijgende trendkanaal, wat zich op het moment bevindt op 518. Het beleggersvertrouwen blijft groot, maar op de een of andere manier blijft de Amsterdamse graadmeter beduidend achter bij bijvoorbeeld de Duitse DAX, die vorige week 2,8 procent in waarde steeg.

Bij onze oosterburen worden elke keer weer belangrijke weerstandpunten genomen waardoor de rally zichzelf intensiveert, op het Damrak blijven we gereserveerd en gematigd positief en handelen we vaak met één voet op de rem. De DAX noteert op een zesjarig hoogtepunt en is technisch vrij om in de richting van de volgende grote weerstand van 7400 punten te komen, de AEX is veel te afwachtend en faalt elke keer om mee te doen. De DAX noteert op het huidige niveau 15 procent onder zijn all time high van 8136 van maart 2000, de AEX noteert nog steeds 28 procent onder de all time high van 703.

Het verschil in performance en hiermee het bewijs dat de AEX structureel achterloopt bij de DAX kunnen we destilleren uit het jaarresultaat tot en met afgelopen week. De AEX is dit jaar tot nu toe met 2,3 procent gestegen, terwijl de DAX alweer 4,4 procent heeft kunnen bijschrijven. Vorig jaar liepen we ook al behoorlijk achter in performance. Een uitbraak boven de 509 is dus op korte termijn noodzakelijk om één en ander te versnellen en wat van de structurele under performance ten opzichte van onze grootste handelspartner in te lopen. De AEX behoeft hiervoor een trigger om het laatste stukje onzekerheid weg te halen en om zonder schroom verder op te kunnen stuwen.

De komende week is een vrij nieuwsarme week qua economische data, alleen vanmiddag komt nog een belangrijke indicatie uit het inkoopmanagers cijfer uit de Amerikaanse dienstensector over januari, de ISM Non-Manufacturing index, verwacht op 57,0. We kunnen ons echter concentreren op een stroom aan AEX bedrijven die deze week de boeken zullen openen. Morgenochtend presenteert KPN de jaarresultaten en donderdag wordt het druk, want dan komen op één dag ABN Amro, Unilever, Buhrmann en Vedior met de resultaten en vooruitzichten. Ook donderdag komt er een rentebesluit en begeleidende verklaring van de ECB.

Wall Street verkeert gelukkig ook nog in opperbeste stemming. De economie is op een hernieuwd groeipad terwijl de inflatie zich in de tijd meer gematigd ontwikkelt, de Fed rente blijft voorlopig onveranderd op 5,25 procent. De persoonlijke bestedingen nemen weer toe en het consumentenvertrouwen noteert een twee jarig hoogtepunt. De bedrijfsresultaten zijn gemiddeld beter dan verwacht, 59,4 procent van de tot nu toe gerapporteerde S&P 500 bedrijven heeft de verwachtingen overtroffen. De gemiddelde winstgroei van de S&P 500 wordt voor het achttiende achtereenvolgende kwartaal in de dubbele cijfers verwacht, een 10,4 procent groei. Het klimaat voor aandelenbeleggingen verbetert weer.

Er is weinig tot geen angst onder beleggers gezien de slotstand van de VIX van 10,08 van afgelopen week, de volatility index van de Chicago Board Optios Exchange. Dat is een evenaring van de dieptepunten van het afgelopen jaar. Aandelenbeleggingen blijven dan ook op het moment de meest aantrekkelijke beleggingscategorie.

De meest aantrekkelijk gewaardeerde aandelen staan aan het Damrak genoteerd. De AEX is spotgoedkoop en noteert een structurele underperformance. Beleggers die wachten op de grote correctie worden elke keer tot nu toe teleurgesteld. Alle seinen blijven op het moment op groen, dus de vraag is hoe lang het nog aankijken en afwachten blijft voor het Damrak.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image