Tijd voor reflectie

door onze redactie

De record race op Wall Street houdt onverminderd aan

Naar boven willen we in ieder geval niet daar hebben we tijd genoeg voor gehad. De AEX verwordt een tweederangs beurs wat door het grote internationale geld wordt vergeten of in ieder geval genegeerd, bijzonder frustrerend. Vanochtend zullen wat lichte winstnemingen plaatshebben op ons omringende beurzen, maar ja die hadden dan ook iets opgebouwd om wat in te kunnen leveren. De AEX heeft bijna niets opgebouwd maar doet in dalingen wel altijd als beste mee.

De sterke rally blijft op de meeste beurzen gewoon intact, beleggers nemen een moment van ontspanning mede in aanloop naar aanstaande maandag wanneer de Amerikaanse beurzen allemaal gesloten zullen zijn in verband met de viering van Presidents Day. Ook op Wall Street zullen beleggers vandaag weinig nieuwe aankopen willen ondernemen in verband met het lange weekeinde. Ik verwacht daar ook wat kleine winstnemingen, maar ja dat kan dan ook wel, de Dow Jones is de afgelopen drie handelsdagen met 1,7 procent gestegen.

Fed voorzitter Bernanke herhaalde gisteren zijn dag eerder afgegeven verklaring nu aan het financieel comité van het Huis van Afgevaardigden. Hij verklaarde weer dat prijsstijgingen aan het afnemen zijn als gevolg van lagere energie en grondstoffen prijzen en dat de economie met een gemiddeld percentage zal blijven expanderen. Na de euforische reactie afgelopen woensdag deden beleggers het gisteren rustig aan. Wel werd er natuurlijk weer een nieuw all time high record neergezet voor de Dow.

De reactie op de rentemarkt op de verklaringen van de Fed voorzitter was dan ook een daling van de rente. De benchmark 10-jarige is gedaald tot 4,70 procent ten opzichte van 4,84 procent aan het begin van februari. Het is duidelijk dat de Fed nu een neutrale bias hanteert en pas ergens in de tweede helft van dit jaar aan een eventuele rentedaling zou kunnen denken. Maar als de situatie daar om vraagt, wederom een opwaartse inflatiedruk, kan men ook besluiten om de rente acuut te verhogen.

In ieder geval handelen de Fed fund futures nu op een 32 procent mogelijkheid van een rentedaling door de Fed in augustus ten opzichte van een 7 procent mogelijkheid aan het begin van de week voor de halfjaarlijkse verantwoording van de Fed voorzitter aan het Amerikaanse Congres. Een stabiele tot licht dalende Amerikaanse rente ondersteunt het huidige positieve sentiment op de beurzen. De ECB daarentegen bereidde de markt gisteren nogmaals voor op een verdere rentestijging op de vergadering van maart.

Zolang als de economische groei het volhoudt, zal Trichet de rente zoveel mogelijk in gelijke pas willen laten komen met de Engelse en Amerikaanse rente die beide 5,25 procent noteren. De Fed in het najaar wat naar benden en de ECB naar minimaal 4 procent medio september. De koers van de euro moet hierdoor echter niet teveel worden opgestuwd. Ook de Amerikanen voelen weinig voor een veel lagere koers van de dollar omdat dit het importeren van betekent.

Het wordt vandaag een rustige februari expiratie waar beleggers naar mijn mening dicht bij huis willen blijven. De 509 blijft een brug te ver.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer

SITEMAP

Lifestyle:
Vrouw
Horoscoop
Gratis spelletjes
Puzzel
Financieel:
DFT
OverGeld
MijnBedrijf
WUZ:
Wat U Zegt

© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer