*

Zoeken
  Zoeken met  
20.4 °C
N 4
 
files 249
316 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
di 24 apr 2007, 09:48

Moment van ontspanning

door onze redactie
Beleggers zullen het vandaag waarschijnlijk rustig aan willen doen en even een adempauze inlassen met in het vooruitzicht een groot aantal bedrijfsresultaten en economische data.

De AEX is in de afgelopen zeven weken ruim 13 procent gestegen, een ongekend indrukwekkende prestatie, vooral gerealiseerd door de overnamestrijd rond ABN Amro. De markt neemt even een moment voor ontspanning om te kunnen consolideren waarbij het belangrijk is dat de mei FTI future zich vandaag boven de 530 handhaaft, waardoor de sterke opgaande rally intact blijft.

De AEX noteert op het moment inclusief 4,25 punten dividend, die in komende weken worden uitgekeerd zodat de mei future het werkelijke beeld (ex dividend) vertegenwoordigt. Het wachten is op de volgende positieve stimulator of katalysator die de AEX weer verder op zou kunnen liften. De bekende bepalende factoren zijn ook vandaag nog hetzelfde, er moet wel een heel erg negatief bericht of gebeurtenis plaatshebben, wil de huidige sterk positieve trend worden verstoord. Het beeld is daardoor al weken hetzelfde.

Elke kleine of grotere dip is de afgelopen weken weer snel opgekocht. Toch is het raadzaam om na de zeer sterke stijging voorzichtig te handelen en de zaak rationeel te benaderen. Er gaan in toenemende mate geluiden op of één en ander niet te hard naar boven is gegaan. Maar de markt heeft altijd gelijk en beleggers kiezen er nog steeds voor om op de razende rijdende trein te stappen, ongeacht de snelheid die deze heeft, omdat men bang is om de ontwikkeling te missen.

Zelfs de grootste beren zijn in de afgelopen weken verrast door de sterk opgaande trend. Normaliter gaat één en ander niet zo snel naar boven, maar de combinatie van fusie en overnamegeweld, het surplus aan liquiditeit en de snelheid waarmee zaken zich manifesteren en afspelen zorgt nog immer voor een aanhoudende honger naar aandelen. De markt moet echter oppassen niet in een fase van overdrijving te komen. Maar het zijn nu weer de beter dan verwachte kwartaalresultaten en in sommige gevallen vooruitzichten die de markt verder ondersteunen.

Zo kwam chipmaker Texas Instruments gisteravond na het slot van de handel op Wall Street met bedrijfsresultaten die dik aan de bovenkant van de verwachtingen van de analisten uitkwamen en gaf het verwachtingen voor het tweede kwartaal af die boven de analistenverwachtingen lagen waardoor de koers van het aandeel in de nabeurshandel 8 procent in waarde konden stijgen. Tot nu toe heeft zevenentwintig procent van de S&P 500 bedrijven resultaten gerapporteerd waarbij een gemiddelde winstgroei van 5,2 procent is gerealiseerd ten opzichte van het vergelijkbare eerste kwartaal van vorig jaar. Dit gemiddelde winstgroeicijfer is beter dan de verwachte 3,1 procent groei aan het begin van het eerste kwartaal cijferseizoen.

Van de AEX-fondsen publiceert Akzo Nobel vanochtend eerste kwartaal resultaten. De nettowinst van Akzo Nobel over het afgelopen eerste kwartaal kwam uit op euro 246 miljoen tegen een gemiddelde analistenverwachting van een nettowinst van euro 197 miljoen en 249 miljoen over de vergelijkbare periode vorig jaar, een daling met 1,2 procent. Akzo Nobel maakt bekend per 3 mei aanstaande te beginnen met het eigen aandelen inkoopprogramma ter grootte van euro 1,6 miljard.

De operationele winst voor amortisatie en afschrijvingen van het bedrijf uit voortgezette activiteiten steeg naar 307 miljoen euro ten opzichte van 279 miljoen een jaar eerder, vooral gerealiseerd door verbeterde marges en een autonome groei van 6 procent. Het operationele resultaat is exclusief de farmaceutische activiteiten van Organon Biosciences, want dat is zoals bekend verkocht aan het Amerikaanse Shering-Plough voor het prachtige bedrag van 11 miljard euro. Akzo Nobel gaat zich volledig richten op de coatings- en chemie activiteiten.

Beleggers waarderen vooral het aandelen inkoopprogramma en de operationele gang van zaken waaruit blijkt dat het bedrijf over pricing power beschikt. Akzo Nobel zal waarschijnlijk wachten met haar oorlogskas ter waarde van ongeveer euro 9,5 miljard op een flinke neerwaartse correctie van de markt voordat zij haar pijlen waarschijnlijk zal richten op het Britse ICI. De sterke berichten van Akzo Noberl zetten het aandeel 3,5 procent hoger op euro 59,10 waarop het naar mijn mening voorlopig voldoende is gewaardeerd.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image