AEX behoeft inhaalslag

door onze redactie

De AEX laat het een beetje afweten in de laatste anderhalve handelsweek. Sinds de high van 23 april van ruim 539 doet onze graadmeter niet echt meer mee en weet zich nog maar net te handhaven boven de 530 uitbraak daar waar bijvoorbeeld de DAX in dezelfde periode ruim 1

Het formele bod van Barclays op ABN Amro vond toevalligerwijs ook plaats op 23 april waardoor de grootste rek uit de stijging van de bank verdween. Het RBS consortium heeft tot nu toe alleen nog maar een indicatief bod afgegeven en beraad zich op het doen van een openbaar bod. Het wordt dus hoognodig tijd dat andere aandelen binnen de AEX en vooral de andere zwaargewichten het voortouw in een eventuele verdere stijging overnemen.

Vanmiddag de beslissing van de Ondernemingskamer met betrekking op de snelle verkoop van Lasalle; ik verwacht dat de rechtbank ABN Amro in het gelijk stelt dat het niet de aandeelhouders heeft geraadpleegd voor de verkoop van Lasalle doordat het onder de Nederlandse wetgeving niet echt verplicht was om te doen. Aan de andere kant verwacht ik ook dat de rechtbank de periode zal verlengen voor andere partijen om tot een hogere bieding voor Lasalle te komen. De Ondernemingskamer zal beide partijen zo veel mogelijk tevreden willen stellen.

Ahold komt aan de vooravond van de Algemene Vergadering van aandeelhouders die vandaag wordt gehouden met de aankondiging van de definitieve verkoop van US Foodservice aan een consortium van private equity bedrijven bestaande uit Clayton, Dublier & Rice en Kohlberg Kravis Roberts of KKR voor een bedrag van ongeveer $ 7,1 miljard. Eindelijk duidelijkheid en een superdeal naar mijn mening. Vertrekkend CEO Moberg is bijzonder verheugd aan te kunnen kondigen deze belangrijke mijlpaal te hebben bereikt, voor US Foodservice zelf, voor het concern Ahold en vooral voor de aandeelhouders.

Ahold verwacht in de tweede helft van dit jaar na alle formaliteiten de desinvestering af te kunnen ronden en zal later dit jaar bekend maken wat er met de opbrengst onder andere gaat gebeuren. Eigen aandeleninkoop, uitbreiden van de succesvolle strategie van Albert Heijn in andere deelgebieden van het concern en wellicht andere zaken. Met deze voorgenomen stap maakt de grootgrutter zich weer meer aantrekkelijk voor het fusie en overnamespel. Wie lonkt naar wie en het is beter om zelf te selecteren voordat anderen het voor je doen. De markt praat over een eventuele fusie met het Belgische Delhaize maar er zijn vast meer en andere gegadigden. Ahold heeft zich met de aangekondigde verkoop van US Foodservice weer meer aantrekkelijker gemaakt.

Royal Dutch Shell, Europas grootste oliemaatschappij, presenteerde vanochtend beter dan verwachte eerste kwartaalresultaten waarbij de winst op basis van geschatte actuele kosten, CSS winst, uitkomt op $ 6.932 miljard, een stijging van 14 procent ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar daar waar de markt rekening hield met een lagere winst.

Het dividend over het eerste kwartaal wordt verhoogd tot $ 0,36 per aandeel een stijging met 12,5 procent. Vooral het onderdeel Gas & Power tekende een onverwachte winststijging op in het eerste kwartaal door vooral hogere verkoopvolumes. Ook de hogere marges bij Oil Products, de raffinage draagt goed bij het gerealiseerde resultaat.

Een onverwacht goede prestatie van de oliegigant die op de beurs dan ook wordt beloond met een stijging met 1,8 procent tot euro 26,40. de markt is bijzonder benieuwd wanneer de productie in het voor Shell o zo belangrijke Nigeria weer teruig is op het niveau van voor februari 2006. Shell is echt een ondergewaardeerd en sterk achtergebleven aandeel wat veel te laag staat genotreerd. Wellct dat deze cijfers de koers vleugels kan gebven in de rcichting van de hoogtepunten van het afgelopen jaar van euro 28. Harmony houdt posities in Royal Dutch Shell en en heeft een koersdoel van euro 28 in zes maanden tijd.

Unilever lijkt het lek boven te hebben, het bedrijf boekt een autoneme omzetgroei van 5,7 procent in het afgelopen eerste kwartaal. De onderliggende verkopen van onder andere wasmiddelen en ijsjes zijn dus sterker dan gedacht want de gemiddelde analistenverwachting bedroeg een autonome omzetgroei van 4 procent. De operationele marge kwam conform verwachting uit op 13 procent. Unilever verwacht stijgende kosten van met name agrarische grondstoffen maar denkt over voldoende pricing power te kunnen beschikken. Het bedrijf handhaaft de margedoelstellingen voor 2007. De markt weet de berichten op de juiste waarde te waarderen en noteert het aandeel 3,5 procent hoger op euro 23. Harmony heeft geen posities in Unilever en daardoor geen koersdoel.

TNT heeft over het afgelopen eerste kwartaal een hoger dan verwachte winst behaald waarbij het bedrijfsresultaat van het post bedrijf sterker steeg dan verwacht en het bedrijfsresultaat van de Express-divisie onder de verwachtingen uitkwamen. De winst toekomend aan de aandeelhouders liep over de eerste drie maanden op van euro 205 miljoen naar euro 427 miljoen mede gerealiseerd door een éénmalige boekwinst van euro 195 miljoen op de verkoop van Vrachtmagement. De gemiddelde verwachting van de analisten inclusief de boekwinst bedroeg een nettowinst van euro 409 miljoen. De koers van het aandeel doet echter weinig op de beurs doordat het bedrijf nog geen extra details geeft over de reorganisatie bij de Post divisie Nederland. Harmony heeft geen posties in TNT en daardoor geen koersdoel.

Corparate Express het vroegere Buhrmann presenteert vanochtend voor de zoveelste keer bijzonder teleurstellende bedrijfsresultaten waarbij de nettowinst over het afgelopen eerste kwartaal sterk lager uitvalt dan de gemiddelde marktverwachting. De nettowinst op basis van de omzet is trouwens belachelijk fractioneel laag. Het is vooral de slechte prestaties van de belangrijkste afzetmarkt Amerika die het bedrijf parten blijft spelen. Het wordt hoognodig tijd dat bestuursvoorzitter Koffrie de eer aan zich zelf gaat houden. In de bijna tien jaar die hij het bedrijf leidt, is de koers met ongeveer 60 procent gedaald. Hij moet gewoon zelf nu ook inzien dat zijn manier van aanpak niet goed uitwerkt voor het bedrijf. Nieuwe bezems vegen schoon, een tip voor de Raad van Commissarissen. De koers zakt steeds verder weg op de beurs en noteert op basis van de vandaag gepubliceerde berichten alweer 5 procent lager op euro 9,44. afblijven en pas weer intreden wanneer de bestuursvoorzitter de eer aan zichzelf houdt.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer

SITEMAP

Lifestyle:
Vrouw
Horoscoop
Gratis spelletjes
Puzzel
Financieel:
DFT
OverGeld
MijnBedrijf
WUZ:
Wat U Zegt

© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer