*

Zoeken
  Zoeken met  
20.4 °C
N 4
 
files 198
220 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
do 10 mei 2007, 09:32

Beurzen willen nog niet naar beneden

door onze redactie
Beleggers reageerden opgelucht op het rentebesluit en de begeleidende verklaring van de Fed gisterenavond waarbij de Amerikaanse rente voor de zevende achtereenvolgende keer onveranderd bleef op 5

Bernanke blijft benadrukken dat inflatie het grootste risico blijft vormen maar de Fed-voorzitter erkende ook de economische vertraging van de afgelopen maanden. De markt houdt het er voorlopig op dat de Fed een rentedaling niet uitsluit maar voorlopig ook niet zal doorvoeren. De markt houdt rekening met het feit dat er dus voorlopig niets zal gebeuren met de rente, geen stijging maar ook geen daling. Beleggers voelen zich ogenschijnlijk prettig met deze situatie gezien de verdere stijging van de markt.

De S&P500 bevindt zich nu op een slotstand van 1512 van gisteren binnen 1 procent van zijn all time high record van 1527 van maart 2000. De markt wil op dit moment gewoonweg nog niet naar beneden en beleggers zullen zeer waarschijnlijk voor een nieuw all time high record van de breed gedragen S&P500 willen gaan vandaag en morgen. Het eerstekwartaalcijferseizoen is in Amerika voor het overgrote deel gedaan waardoor hieruit weinig positieve nieuwe impulsen zullen komen.

Marktvolgers stellen echter dat de aanhoudende fusie en overnameactiviteiten plus de grote aantallen eigenaandeleninkoopprogrammas de markt en dus de rally voorlopig verder zullen ondersteunen. Ook het feit dat werkelijk bijna iedereen, inclusief mezelf, een pullback voorspelt en dat deze tot nu toe dan uitblijft, zegt veel over de huidige onderliggende kracht van de markt. Er gaat geen bel op de bodem maar ook geen bel op de top van de markt. En ik heb het hier al veel vaker gesteld dat wat men het minst verwacht juist gebeurt en wat men het meest verwacht niet gebeurt. Op dit moment voorspellen te veel marktvolgers een pullback zodat dit nog niet het juiste moment is. Er moet eerst een aanleiding komen.

Na de Fed gisteravond hebben Europese beleggers vandaag de focus op de rentebeslissingen van de Bank of England om 13.00 uur waarvan wordt verwacht een stijging met 25 basispunten tot 5,5 procent en natuurlijk de ECB. De algemene verwachting is dat de rente in de eurozone ongewijzigd zal blijven op 3,75 procent, maar dat voorzitter Trichet in zijn begeleidende verklaring wederom de woorden vigilenceof wellicht strong vigilencezal gebruiken om de markt voor te bereiden voor een renteverhoging met 25 basispunten op de volgende vergadering van de ECB in juni.

Niet dat het nodig is, want de Europese inflatie bevindt zich nog steeds op een beduidend laag niveau maar Trichet gaat gewoon door met zijn vorig jaar al geplande agenda om de Europese rente stapsgewijs meer in gelijke tred te brengen met de rentestanden in Amerika en Engeland. Trichet spreekt nog steeds van een bijzonder lage rente in historisch perspectief en de Europese economie ontwikkelt zich bijzonder sterk zodat de oppositie tegen zijn beleid de mond wordt gesnoerd.

Ik ben de mening dat na de verwachte renteverhoging tot 4 procent in juni de rente voorlopig niet meer verder zal hoeven te worden verhoogd. Ik denk zelfs dat de wereldwijde rente einde dit jaar en volgend jaar weer naar beneden zal komen en dat de ECB nu ruimte aan het creëren is naar de bovenkant in een economisch gunstig klimaat periode om, als dat nodig is, makkelijker de rente te kunnen verlagen.

Het beeld voor de AEX is niet veranderd na gisteren. Elke dip boven de 530 kan worden gekocht voor een eventuele verdere opgang in de richting van vooralsnog de 540. Een slot boven de voorlopige high van 540 plaveit het pad voor een versnelde opgang naar weerstand 550. Blijf echter voorzichtig want het blijft mei, een periode waarin beleggers vaak onzeker zijn.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image