*

Zoeken
  Zoeken met  
20.4 °C
N 4
 
files 130
130 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
di 05 jun 2007, 09:22

Markten kwetsbaarder

door onze redactie
Wall Street trok zich gisteren wederom niets aan van de aanhoudend scherpe daling van de beurzen in Shanghai en wiste het verlies van eerder op de dag uit. Zowel de Dow Jones alsook de S&P500 sloten op nieuwe all time high records. De volumes nemen echter af

In China zijn beleggers in toenemende mate nerveus over eventueel nieuwe maatregelen om de ongebreidelde speculatie in aandelen verder in te dammen. Daardoor handelden de Shanghai A en B beurzen voor de derde achtereenvolgende dag initieel weer fors lager, tot zelfs 7 procent, maar deze scherpe daling in de laatste twee uur uitwisten om zelfs de dag met winst af te sluiten. Een rollercoaster rit. Beleggers lijken zich te realiseren dat het de Chinese overheid nu ernst is en reageren als door een wesp gestoken wat tot zeer volatiele handel leidt.

De Nikkei in Japan onttrekt zich evenals Wall Street gisteravond aan de Chinese gebeurtenissen. De graadmeter in Tokio koerst vanochtend 0,4 procent hoger en sluit hierdoor sinds lange tijd weer boven de 18.000 punten grens. De aanhoudend record lage koers van de yen blijft met name de zeer belangrijke Japanse economie verder stimuleren, maar een nieuwe ronde van terugdraaien van zogenaamde carry trades kan de koers van de yen weer beduidend doen stijgen en de aandelen doen dalen. Alleen de Europese beurzen reageerden gisteren in het merendeel negatief op de gebeurtenissen in China.

De AEX vormde hierop een uitzondering en wist onder aanvoering van de zwaargewichten Shell en ING een winst van 0,3 procent te realiseren. De AEX loopt achter in performance en lijkt nu aan de beurt om iets van deze achterstand in te halen. De hoofdgraadmeter heeft gisteren de stijgende trend wederom bevestigd door een hogere top neer te zetten. Daardoor blijft de rally intact en komt de 550 steeds dichterbij. De Duitse beurs heeft duidelijk moeite om de 8000-horde te nemen, maar is naar mijn mening bezig om een nieuwe aanloop te nemen voor een aanval op het all time high record van de DAX. Dat ligt op 8136, een stijging van 2 procent vanaf het huidige niveau.

De rallyfase is voor alle beurzen nog steeds intact, maar er doemen steeds meer gevaren op die tot een eventuele pullback-beweging kunnen leiden. De stijgende rente is een zorg waar in toenemende mate rekening mee moet worden gehouden. De Amerikaanse 10-jarige benchmark rente noteert 4,93 procent en is volgens marktkenners technisch uitgebroken naar boven, waardoor een verdere stijging tot zelfs 5,25 procent in de komende periode in het verschiet zou liggen. Het is een bekend gegeven dat diverse marktpartijen bij een kapitaalmarktrente van de 10-jarige van 5,0 procent aandelen verkopen ten faveure van obligaties. Een verdere stijging van de rente leidt dan automatisch tot een andere verdeling van de asset mix.

Een ander opdoemend gevaar is de stijging van de olieprijs, die de inflatie verwachtingen weer zal aanwakkeren, wat tot eventuele rentestijgingen leidt Een vat van de leidende oliesoort, de West Texas Light Intermediate, noteert vanochtend $ 66,07, waarbij de weg van de minste weerstand verder naar boven is. De olieprijs stijgt in reactie op een tropische cycloon die de oliewingebieden in de Perziche Golf zou kunnen bedreigen en in reactie op een aangekondigde staking in de oliewingebieden in Nigeria. Gisteren reageerden de Amerikaanse oliereuzen door te stijgen en ook de olie-industrie servicebedrijven werden hierdoor gelift. Vandaag kunnen Shell en SBM Offshore zich optrekken aan de winsten van de Amerikaanse branchegenoten.

Conclusie: We stijgen wel verder, maar er doemen steeds meer potentiële gevaren op die tot een pullback beweging in zouden kunnen leiden. Wees voorzichtig!

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image