*

Zoeken
  Zoeken met  
20.4 °C
N 4
 
files 83
83 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
ma 18 jun 2007, 09:30

Rustig begin van de week

door onze redactie
Europese beleggers zullen de nieuwe handelsweek rustig willen aanvangen na de ongekend ferme opwaartse beweging van de laatste dagen van de vorige week waarin onze AEX zich wist op te werken van een dieptepunt van 530

De AEX heeft sinds half april tot begin juni bewogen tussen ongeveer de 530 en 545 punten. Dit was een zijwaartse beweging na de sterke stijging vanaf begin maart rond het 470-puntenniveau. Nu een uitbraak aan de bovenkant eenmaal is gerealiseerd kan een koersdoel worden geprojecteerd van het verschil tussen de 470 en 530 punten oftewel 60 punten boven op de uitbraak van 545 wat dan leidt tot de 605 punten. Leuk maar onrealiseerbaar op de korte termijn, omdat de lange termijn voortschrijdende gemiddelden eerst in de tijd verder naar boven moeten komen.

De AEX heeft korte termijn weerstand op de 555-puntengrens, waar zich de bovenkant van het stijgende trendkanaal op weekbasis bevindt. Een volgende zijwaartse beweging tussen de uitbraak van 545 en op dit moment de 555 kan dan ook plaatshebben totdat in de tijd het 200-daags voortschrijdend gemiddelde verder oploopt naar boven. Een koersdoel van 605 voor einde van het jaar blijft dan ook in het vizier, zolang we ons met de AEX boven de uitbraak van 545 weten te handhaven. De huidige euforie moet echter niet leiden tot oververhitting naar de bovenkant.

De storm van begin vorige week op de wereldwijde kapitaalmarkt renten lijkt enigszins geluwd. Op het moment noteren we voor de 10 jarige Amerikaanse benchmark kapitaalmarktrente 5,16 procent na de piek van begin vorige week van 5,33 procent. Onze Europese 10-jarige benchmark kapitaalmarktrente verhoudt zich echter nog immer rond hoogtepunten in jaren en noteert 4,66 procent. De milde inflatie data van donderdag en vrijdag drukte de rente vrees en zorgde voor een euforische reactie op de aandelenmarkten. Toch blijft het gevaar aanwezig van weer aanwakkerende inflatieverwachtingen mede gevoed door de alsmaar stijgende olieprijs.

De prijs van een vat van de leidende oliesoort, de West Texas Light Intermediate, is alweer gestegen tot $ 68, het hoogtepunt van de laatste 9 maanden. Toenemende bezorgdheid over krapte in de markt tijdens het piekseizoen voor benzineverbruik in Amerika drijft de olieprijs verder op. Bovendien is het seizoen van de orkanen weer begonnen. Vorig jaar vonden er geen al te verstorende orkanen plaats in de oliewingebieden van Amerika maar voor dit jaar worden er al minimaal vier orkanen van formaat voorspeld die voor de nodige disrupties in het aanbod kunnen zorgen.

Iedereen zit long in olie wat de prijs van een vat automatisch verder opvoert. De gewelddadige machtsovername van de Hamas van de Gazastrook zorgt voor hernieuwde oplevende spanningen in het Middenoosten wat de prijs van een vat olie verder opstuwt. De olieprijs is alleen al in juni al meer dan $ 4 opgelopen wat toekomstige inflatieverwachtingen weer verder doet aanwakkeren en geen milde inflatie data voorspelt voor de maand juni. Deze ontwikkeling kan de aandelenmarkten schaden. Goed in de gaten houden dus.

De Engelse krant de Sunday Telegraph melde gisteren dat Akzo Nobel afgelopen 4 juni een indicatief bod heeft uitgebracht op het Britse Imperial Chemical Industries, ICI, van GBP 7,2 miljard of 600 pence per aandeel. Dit indicatieve bod van 10,6 miljard zou volledig in contanten plaatshebben en betaald kunnen worden uit de opbrengst van de voorgenomen verkoop van Organon. Afgelopen vrijdag sloot ICI op een marktwaarde van GBP 6,5 miljard.

ICI heeft negatief gereageerd op het voorstel van Akzo Nobel en het indicatieve bod afgewezen omdat men met het bod aanzienlijk ondergewaardeerd zou worden. ICI laat weten dat het bedrijf zeer veel vertrouwen heeft in de strategie van haar eigen groep en sterke groeiperspectieven ziet voor de nabije toekomst. We wisten dat Akzo Nobel naar ICI lonkte en het is logisch dat ICI zich niet zomaar bij het eerste de beste bod zou uitleveren. Topman Hans Weijers kennende heeft hij echter één bedrag in zijn hoofd voor welke hij maximaal zaken zou willen doen met ICI. Hij zal zich echt niet gek laten maken door teveel te gaan betalen voor ICI. Dan maar niet.

Akzo Nobel moest naar mijn mening wel een indicatief bod op ICI uitbrengen om zelf geen prooi te worden van private equity vanwege de overvolle cash, die men binnenkort op de balans heeft staan. Men acteert op dit moment als jager waarbij ICI een graag gewilde prooi is maar niet tegen elke prijs gekocht zal worden. Het kan ook een afleidingsmanoeuvre zijn om haar pijlen op anderen te kunnen richten

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image