*

Zoeken
  Zoeken met  
20.4 °C
N 4
 
files 64
58 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
do 21 jun 2007, 09:22

Pullback voor AEX

door onze redactie
De AEX zal vanochtend lager koersen in reactie op een scherp lager gesloten Wall Street. Amerikaanse beleggers reageerden gisteren weer als door een wesp gestoken op een korte felle stijging van de 10-jarige kapitaalmarktrente tot 5

Merrill Lynch verkocht voor $800 miljoen aan obligaties, wat tot een brede sell-off op de obligatiemarkt leidde en de kapitaalmarktrente weer beduidend deed opveren. De grote vraag is of deze zelfregulerende maatregel van Merrill Lynch andere crediteuren van hedge funds aan zal zetten om ook in te grijpen. Hedgefondsen in de Amerikaanse prime en subprime hypothekenmarkt zijn vaak zwaar gefinancierd en werken met een enorme hefboom. Door de wanbetalingen en de delinquentie in de subprime hypothekenmarkt verwordt een klein probleem al snel tot een erg groot probleem. Niemand kan bevroeden wat de impact kan zijn bij verdere openbaring van de subprime crisis.

De Duitse DAX is het gisteren op 5 punten na gelukt om de all time high van 8136 van maart 2000 te evenaren. De oplopende Amerikaanse rente drukte het sentiment wat automatisch op de toch al overkochte markt winstnemingen uitlokte. De eerste aanval is afgeslagen en beleggers zullen zich beraden of op korte termijn tot een tweede poging zal worden overgegaan. Want als de impact van de subprime crisis in de komende dagen tot meer zelfregulerende maatregelen van andere crediteuren zal leiden is dit absoluut niet bevorderlijk voor een positief aandelensentiment.

De AEX is gisteren perfect opgeveerd tot aan de bovenkant van het opgaande trendkanaal op weekbasis, van 555. Zoals verwacht lokte dit winstnemingen uit waardoor er terugtrekkende bewegingen optraden. De AEX heeft ruimte in deze pullback om terug te vallen tot de 545, dit niveau moet absoluut houden wil de zaak niet serieus verder verzwakken. Het zal mij niet verbazen als we de komende weken tot aan de publicatie van de tweede kwartaalcijfers een wat zijwaartse beweging van de markt mee zullen maken. Solide, sterke en beter dan verwachte tweede kwartaalcijfers kunnen dan de markt weer doen opleven. Een zomerrally sluit ik niet uit, maar dan moeten we ons wel boven het 545 niveau handhaven tot midden juli.

Een zeer aparte ontwikkeling is de non-reactie van de Aziatische beurzen op de scherpe koersdaling in Amerika. Alle Aziatische beurzen noteerden een beetje tot weer fors hoger, tussen 0,2 en 1,5 procent, en trokken zich helemaal niets aan van de ontwikkelingen op de Amerikaanse beurzen. De correlatie tussen de Aziatische en de Amerikaanse beurzen is op dit moment volledig verdwenen. De Aziatische beurzen varen volledig een eigen koers en lijken zich door niets en niemand af te stoppen in hun ongebreidelde dwang naar boven.

In China worden met de week meer bedrijven naar de beurs gebracht om het beleggend publiek maar van dienst te zijn om te kunnen kopen. In China schijnen zich elke dag vele miljoenen mensen te melden om maar te kunnen beginnen met beleggen. Als we al van beleggen kunnen spreken, want van enige research over de te kopen aandelen is vaak geen sprake. Men is bevangen door de alsmaar stijgende koersen en wil ook meedoen. Men zet in en verwacht dat de koers automatisch verder zal stijgen. Hoelang dit nog goed kan gaan weet ik ook niet, maar er zijn miljarden Chinezen. De Chinese beurs is in de afgelopen 18 maanden met 160 procent gestegen en noteert op het ogenblik op zijn all time high.

Ik benader liever de zaak meer rationeel. Wat betreft de AEX is er op dit moment sprake van wederom een gezonde pullback beweging in een nog steeds sterk opgaande markt. Zolang de 545 onder ons blijft kan elke dip worden gekocht. pas bij een slot onder de 545 kan de zaak verder verzwakken.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image