*

Zoeken
  Zoeken met  
17.9 °C
N 3
 
files 22
23 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
wo 15 aug 2007, 09:21

Neerwaartse uitbraak

door onze redactie
De AEX-index toucheerde gistermiddag even het zeer belangrijke 200 daags voortschrijdend gemiddelde op 515 punten

Deze zeer belangrijke 200 daags markeert de grens tussen een lange termijn opgaande en neergaande trend. Een zeer aparte situatie, vooral in het licht van de ijzersterke onderliggende fundamenten.

Hernieuwde zorgen over de hypotheek en kredietmarkt in combinatie met teleurstellende vooruitzichten van de toonaangevende retailers Wal-Mart en Home Depot deed beleggers voor de vierde achtereenvolgende dag Amerikaanse aandelen dumpen. De zorg wordt met de dag groter dat de subprime verliezen olievlekwerking zich in de brede economie gaat manifesteren.

De wereldwijde beurzen probeerden gisteren eindelijk weer eens een normale handelsdag te ervaren waarbij de Europese beurzen de openingsverliezen gedurende de dag weg wisten te werken en zelfs tot een plus konden komen.

Teleurstellende kwartaalresultaten van Wal-Mart zorgde wel voor een voorzichtige Amerikaanse opening maar de knuppel werd pas echt in het hoenderhok gegooid toen een nieuwe fondsmanager zich tot de toezichthouder richtte om haar fonds te bevriezen.

Sentinel Management Group, een beleggingsfirma met grondstoffenfondsen ter grootte van ongeveer $ 1,6 miljard, verzocht toezichthouder CFTC toestemming om onttrekkingen van cliënten te mogen bevriezen. Er is een enorme toeloop onder klanten van het fonds om geld terug te trekken.

Veel beleggers en hedge funds ondervinden zogenaamde margin calls, verzoeken tot aanvullende dekking, om verliezen te compenseren of uitstaande derivatenposities te kunnen handhaven. Daarvoor moet geld worden vrijgemaakt en dan worden vaak tegen elke prijs aandelen of andere beleggingsproducten gedumpt. Als iedereen tegelijkertijd uit het fonds wil, valt er geen normale prijs op te maken.

Deze mededeling werkte wederom als een rode lap op een stier. Beleggers vatten acuut de gedachte op dat er in de aankomende tijd nog veel meer beleggingsfondsen of Hedge funds melding moeten maken van dergelijke praktijken.

De financiële waarden moesten weer sterk incasseren en daalden zeer fors. Wat opvalt is dat een probleem bij een kleine firma vaak tot ongekende schade op de brede markt leidt. Het is een zichzelf versterkend effect. Er wordt door paniek en irrationele beslissingen veel kapot gemaakt.

De markt blijft voorlopig zeer kwetsbaar en fragiel voor hernieuwde meldingen van directe of indirecte verliezen uit de subprime verliezen olievlekwerking. Hoe langer nieuwe meldingen uitblijven, hoe beter het voor de markt zal uitwerken. maar het blijft zeer lastig doordat niemand feitelijk kan bepalen waar nog meer risicos en dus verliezen zijn te verwachten.

Het blijven zeer roerige tijden. Voorzichtig aan dus.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image