*

Zoeken
  Zoeken met  
17.9 °C
N 3
 
files 11
12 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
do 20 sep 2007, 09:33

Ergste lijkt weer over

door onze redactie
Na de meer dan spectaculaire tweedaagse stijging van de AEX

De AEX is gisteren ruimschoots boven de zeer belangrijke 532 gesloten waardoor alle seinen weer op groen staan. Na een dergelijke sterke opgang van bijna 4 procent in twee dagen is het logisch dat we een kleine pullback beweging ondergaan. De AEX zal nu voor een hogere bodem boven de 532 gaan die als springplank moet dienen voor een verdere stijging die onze graadmeter zonder grote technische weerstanden tot aan de hoogtepunten van dit jaar rondom de 564 kan brengen. Het klinkt nog steeds raar, een aantal dagen geleden spraken we nog over het testen van de dieptepunten van de AEX rond de 480, maar het technische perspectief is sterk verbeterd door de zeer sterke opgang van de afgelopen twee dagen.

De shorts in de markt zijn nu voor een tweede keer gevangen door een ultra sterke stijging van de koersen. Hierdoor verliezen zij voor een tweede keer veel geld. Dit vinden zij niet leuk en daardoor zullen zij niet makkelijk een derde keer weer short willen gaan. Deze veronderstelling dempt de verwachting voor nog een keer een scherpe daling. Ook veel Hedge Funds lopen achter de feiten aan, zijn zogezegd behind the curve. Ze staan op verlies of op zijn best gelijk voor het jaar terwijl veel beurzen maar doordenderen naar boven. Ze worden dus min of meer verplicht om mee te doen en daardoor mee te kopen in de hoop nog wat resultaat te maken voor het jaar. De short squeeze in combinatie met nieuwe koopactiviteiten in aandelen van Hedge Funds heeft de opgang in de laatste twee dagen versterkt.

De eerste bedrijfsresultaten zijn bemoedigend vanuit Amerika. De winst van Lehman Brothers, één van Amerikas grootste zakenbanken, was zoals verwacht beïnvloed door de subprime exposure en de kredietcrisis maar viel de markt nog alleszins mee. Er werden geen grote bedragen gereserveerd voor dubieuze debiteuren. De koers won een spectaculaire 10 procent op de cijfers dinsdag. Morgan Stanley gisteren rapporteerde iets lager dan verwacht maar ook hier geen grote nieuwe meldingen van specifieke verliezen door de subprime exposure of krediet crisis. Het ziet er naar uit dat de Amerikaanse zakenbanken een groot deel van de risicos van de speciale beleggingsproducten en pakketen hebben doorverkocht.

Wie houdt ze en heeft ze in de boeken Europese banken of financiële instellingen Deutsche Bank meldt vanochtend dat de derde kwartaalresultaten negatief zullen worden beïnvloed door de huidige crises.

De koers van de dollar valt ondertussen onverdroten verder en heeft vanochtend nieuwe dieptepunten bereikt van boven de $ 1,40 versus de euro. De markt speculeert dat Fed voorzitter Bernanke in zijn vanmiddag af te leggen verklaring in het Amerikaanse Congres zal benadrukken dat de huizen crisis de Amerikaanse economische groei zal vertragen. Bovendien wordt de koers van de dollar gedrukt door anticipatie in de markt dat de afgelopen dinsdag doorgevoerde rentedaling door de Fed de eerste is in een serie aan rentedalingen. Geen goede ontwikkeling en niet ondersteunend voor het zeer dollar gevoelige Amsterdam. De markt zal de verklaring van Bernanke nauwgezet volgen op nieuwe indicaties over het toekomstige beleid.

Ook de olieprijsstijging lijkt maar niet op te houden. Gisteren werd een nieuwe all time high record hoogte neergezet van ruim $ 82 voor een vat van de leidende oliesoort. Een verder dalende koers van de dollar stuwt de prijzen van olie en andere grondstoffen. Marktkenners voorspellen een prijs van olieprijs van $ 100 binnen afzienbare tijd. De olieprijs is in de laatste 18 sessies met meer dan 20 procent in waarde gestegen. Ook absoluut geen goede ontwikkeling. De record lage dollar in combinatie met alsmaar verder stijgende grondstoffenprijzen indiceert aanzwellende inflatie op termijn. De Amerikaanse yield curve, rendement verschil, tussen de 2 en 10 jarige wordt door deze ontwikkeling weer groter wat duidt op inflatieverwachting.

De markt negeert de problemen want de Fed springt wel bij, op naar boven!

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image