*

Zoeken
  Zoeken met  
17.9 °C
N 3
 
files 17
17 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
vr 26 okt 2007, 09:11

Beleggers meer nerveus

door onze redactie
De Europese beurzen zullen vanochtend hoger aan de laatste handelsdag van de week beginnen

Ook gisteren weer wiste de Amerikanen het grootste deel van het gedurende de dag opgebouwde verlies uit in het laatste handelsuur, terwijl er veel meer negatief dan positief nieuws te melden was. Microsoft publiceerde na slot zeer sterke kwartaalresultaten en vooruitzichten, die de koers in de nabeurshandel 10 procent deed stijgen. Dit stimuleert de handel vandaag.

Beleggers worden echter in toenemende mate meer nerveus over de impact van de zich nog steeds verergerende Amerikaanse huizenmarktcrisis. De markt denkt dat er nog meer kredietmarktverliezen zijn te verwachten in de komende periode. De effecten van de huizenmarktcrisis komen steeds meer naar de oppervlakte door bewijs dat de Amerikaanse consument aan het bezuinigen is en minder spendeert. Dit is een zorgelijke ontwikkeling. Uit een gezamenlijk onderzoek door Bloomberg en de Los Angeles Times blijkt dat bijna tweederde van de Amerikanen denkt dat de economie volgend jaar zal krimpen en de meerderheid gelooft dat hun economie op dit moment wankelt.

Ook de toenemende geopolitieke spanningen dragen niet bij aan een optimistisch beursklimaat. De olieprijs is vanochtend gestegen tot een nieuwe historische recordhoogte van $ 91,40 per vat in reactie op de nieuwe aangekondigde sancties van de Amerikaanse regering tegen Iran met betrekking tot haar nucleaire programma. Ook de lagere dan verwachte productie van de OPEC en de militaire opbouw van Turkije aan de grens met Irak versus de PKK stuwt de olieprijs. Maar het zijn vooral speculanten die deze argumenten aanwenden om de olieprijs door te kopen. De magische $ 100 voor één vat komt zienderogen dichterbij.

De koers van de dollar daalt ook steeds verder, op het moment noteren we een nieuw historisch dieptepunt van $ 1,4338 voor 1 euro. Er lijkt wel een directe koppeling te zijn tussen de richting van de olieprijs en de koers van de dollar. Hoe lager de dollarkoers, hoe hoger de olieprijs.

Maar ook andere grondstoffen stijgen verder door de aanhoudende dalende dollar, bijvoorbeeld de goudprijs noteert vanochtend $ 778 voor één troy ounce. Een lagere dollar impliceert een toenemende mogelijkheid van inflatie, wat automatisch tot weer hogere grondstoffenprijzen zal leiden. De dollar neemt echter een duikvlucht in anticipatie op meer rentedalingen door de Fed, die een poging doet om de huizenmarkt en kredietmarktcrisis te bezweren en een economische recessie af te wenden.

Nu zijn alle bovenstaande factoren bekend in de markt en gaan de beurzen hierdoor niet scherp naar beneden. Het is moeilijk om geld te verdienen in de huidige periode, beleggers worden op en neer gegooid tussen hoop en vrees. De koersuitslagen blijven onverminderd groot. De VIX, volatiliteitindex, noteert momenteel ruim 21, wat duidt op weer wat grotere uitslagen in de aankomende periode.

Toch ontwikkelt de sterkste rally op de beurzen zich altijd in een klimaat van zorg. Wat betekent dat ik het er voorlopig op hou dat ondanks de bekende negatieve factoren, waardoor de beurs tot op dit moment nog steeds niet groot is gecorrigeerd, mogelijk hogere koersen in het verschiet liggen.

De AEX moet hiervoor allereerst terugkeren in het opgaande stijgende trendkanaal sinds begin augustus waarvan de onderkant zich nu rond de 549 bevindt. Na afgelopen maandag hieruit neerwaarts te zijn uitgebroken, lukt het maar niet om er weer in terug te keren. De AEX valt echter ook niet scherp terug en lijkt te wachten op een katalysator die voor een impulsbeweging kan zorgen, zodat we weer terug kunnen keren in het opgaande stijgende trendkanaal.

Historisch gezien staan de beste handelsmaanden voor de deur, beginnende met de allerbeste hiervan, november! De katalysator kan het rentebesluit van de Fed zijn met de begeleidende verklaring van 31 oktober aanstaande. De gedachte aan nieuwe forse ingrepen door de Fed houdt de markt stabiel tot hoger op het moment.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image