*

Zoeken
  Zoeken met  
17.9 °C
N 3
 
files 16
16 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
vr 16 nov 2007, 09:08

AEX in rampspoed

door onze redactie
De AEX blijft maar dalen. De markt is volledig bevangen door angst over de impact die de huizenmarkt- en kredietmarktcrisis nog verder zal krijgen. Beleggers negeren het fundamentele nieuws van bedrijven volledig en de markt kent maar één richting; lager. De AEX streeft vandaag op de elfde verliesdag af in twaalf handelsdagen waarbij het verlies in deze periode nu al op 7

Ik kan er niets anders van maken, de markt heeft alleen maar oog voor de negatieve berichten. Dat de Nederlandse economie in het afgelopen derde kwartaal met een zeer sterke 4,1 procent is gegroeid op jaarbasis, waarbij er per einde derde kwartaal 236.000 onvervulde vacatures waren, wordt volledig genegeerd. De sterkste berichten in vele jaren voor de Nederlandse economie, de belangrijkste aandelenindex wordt afgeserveerd. De AEX was al als hardste gedaald maar nu de DAX en de Amerikaanse indices ook beduidend afkomen, dalen we gewoon verder mee. De 500 moet pertinent houden.

Wall Street werd gisteren met nieuwe kredietmarktzorgen geconfronteerd waardoor de drie belangrijke indices tussen 0,9 en 1,3 procent moesten inleveren. Beleggers werd de stuipen op het lijf gejaagd door de CEO van bank Well Fargo die de huidige huizenmarktcrisis betitelde als de ergste sinds de grote depressie van de jaren dertig van de vorige eeuw. De Wells Fargo CEO verklaarde verder dat de huizenmarkt gerelateerde verliezen waarschijnlijk zullen toenemen in het vierde kwartaal en gelift zullen blijven tot in 2008. Bank Wells Fargo heeft in het afgelopen derde kwartaal 0,77 procent aan netto kredietmarktverliezen moeten incasseren van haar hypothekenportefeuille van $ 83 miljard.

Een bericht van zakenblad Fortune over de door de overheid indirect aangestuurde hypotheekverstrekker Fannie Mae werkte als olie op het vuur. Beleggers interpreteerde de berichtgeving als dat Fannie Mae kredietmarktverliezen heeft gemaskeerd in haar meest recente kwartaalberichtgeving. Fannie Mae heeft de manier van meting van de impact van executieverkopen veranderd. Verder ondervond de grootste bank van Amerika, Citigroup moeilijkheden in het plaatsen van $ 4 miljard aan 10-jarige obligaties. Citigroup was genoodzaakt de hoogste rente te betalen in haar historie ten opzichte van de benchmark om de lening maar geplaatst te kunnen krijgen. Een teken aan de wand!

De kredietmarkten werken weer bijzonder traag, er heerst weer groot wantrouwen onder banken. Dit noodzaakte de Fed gisteren om $ 47 miljard te injecteren in het financiële systeem om een normale kredietwerking te garanderen. De markt schrok duidelijk van de hoogte van de injectie want dit is het grootste bedrag op één dag geïnjecteerd door de Fed sinds de aanslagen van september 2001. De Amerikaanse markt had dus veel pijn te incasseren gisteren wat zich vertaalde in lagere koersen. Toch valt de daling tot dusver nog enorm mee. De Dow Jones noteert voor het jaar tot nu toe nog steeds een 5,23 procent winst en de Nasdaq winst zelfs nog 8,16 procent. In Europa is de Duitse DAX veruit de beste performer dit jaar tot nu toe met een winst van 16,2 procent.

Hoe anders vergaat het onze AEX. Deze noteert voor het jaar tot nu toe nog slechts een winst van 2,2 procent. Maar dit is feitelijk een vertekend beeld. Als we de bijdrage van de stijging van ABN Amro eruit halen, dit is ongeveer goed voor 28 indexpunten, dan staat onze graadmeter nu feitelijk op 478, een verlies van 3,4 procent voor het jaar. Onderliggend zijn er sommige AEX bedrijven die zeer fors verliezen voor het jaar tot nu toe hebben moeten incasseren. Fortis, ING, Randstad en Corporate Express verliezen tussen 20 en 40 procent voor het jaar. Gaat het zo slecht met deze bedrijven Deze hebben al een krach tot superkrach ondergaan.

De markt blijft bevangen door de angst voor het grote onbekende zwarte gat. Hoeveel verliezen zijn er nog te incasseren vanuit de subprime hypotheken en of gerelateerde effecten en waar moeten we dan met de koersen heen

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image