*

Zoeken
  Zoeken met  
17.9 °C
N 3
 
files 16
16 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
ma 26 nov 2007, 09:28

Voorlopige bodem lijkt gezet

door onze redactie
Er zit vandaag een opluchtingrally in voor de meeste aandelenbeurzen. Dit in reactie op de eerste berichten over Black Friday dat de verkopen 8

Wall Street liep afgelopen vrijdagavond al vooruit op sterke verkoopcijfers door met een forse stijging het weekend in te gaan. Zowel de Aziatische beurzen als de Amerikaanse futures noteren vanochtend fors hoger. De Europese beurzen zullen dit beeld vanochtend volgen door ook flink hoger te koersen.

Er zit dus een herstelbeweging aan te komen die de beurzen in de eerste helft van deze week omhoog kunnen brengen. Koopjesjagers en short dekkers zullen de AEX weer tot boven de 500 punten kunnen tillen. De korte termijn beweging is naar boven maar voor de langere termijn zien de grafieken er op dit moment het slechtst uit sinds jaren. Het zal de meeste beleggers moeite kosten om het ultra negativisme van de laatste weken zomaar af te schudden, er is erg veel schade aangericht.

In het verloop van de week komen er een groot aantal belangrijk richtinggevende economische data, consumentenvertrouwen huizencijfers GDP inkomen/ uitgaven - inflatie, die zullen moeten gaan bepalen of er een verdere duurzame opwaartse beweging kan optreden. November was tot nu toe een regelrechte rampmaand voor de aandelenbeurzen en de grote vraag is of beleggers zich nu alweer in grotere getale durven te melden. De enige kans voor een december rally is het uitzicht op een nieuwe rentedaling door de Fed op 11 december aanstaande en cijfers die aantonen dat bedrijven en consumenten over meer veerkracht beschikken dan beleggers geloven.

Het sentiment zou ook beduidend kunnen verbeteren als we deze week verschoond zullen blijven van nieuwe afschrijvingen of andere negatieve berichten uit de zo getroffen financiële sector. Maar ja dit is misschien meer ijdele hoop dan een zekerheid. De markt houdt haar hart vast voor nieuwe slechte cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt. Van zowel de verkoopcijfers van bestaande huizen woensdag als van de verkoop van nieuwe huizen donderdag worden dalingen verwacht ten opzichte van de september.

En ik vraag me af hoe beleggers zullen reageren op de tweede raming van het Amerikaanse Bruto Binnenlands Product, GDP, over het derde kwartaal op jaarbasis die donderdag wordt gepubliceerd. Het GDP wordt verwacht op een sensationele 4,8 procent groei ten opzichte van de eerste raming over het derde kwartaal op jaarbasis van een groei met 3,9 procent. Het is leuk zo'n gigantisch sterk groeicijfer maar de realiteit van het moment lijkt een daling van de groei als gevolg van de huizenmarkt- en kredietmarktcrisis.

De Fed heeft de groeiverwachtingen voor 2008 verlaagd tot zelfs 1,8 procent en een groeiend aantal marktvolgers predikt recessie of erger. Toch vertoonde de Amerikaanse consument veel veerkracht aan de start van het Holiday Shopping Season afgelopen vrijdag.

Vrijdag worden de gegevens gepubliceerd over het Amerikaanse persoonlijke inkomen en consumentenbestedingen. Verwacht wordt dat het inkomen in oktober met 0,4 procent is gestegen en de bestedingen met 0,3 procent zijn toegenomen. Een zeer belangrijke component uit deze data is de core PCE, Personal Consumption Expenditures. De kern persoonlijke inflatie index, de door de Fed het zwaarts gewogen inflatiegraadmeter.

Deze moet op jaarbasis tussen 1 en 2 procent uitkomen want dan bevindt deze zich in de zogenaamde comfortzone wat betekent dat de rente makkelijker zou kunnen worden verlaagd. De Fed zal deze indicator zeer nauwgezet volgen en mee laten wegen in haar beslissing om de rente verder te verlagen op 11 december aanstaande.

Een uitzicht op een verdere rentedaling doet de markt goed. De Amerikaanse 2 jarige rente is vanochtend in reactie op de sterke verkoopberichten van Black Friday opgeveerd tot 3,13 procent ten opzichte van 2,99 procent afgelopen woensdag. Dit indiceert dat de markt nog wel met een verdere rentedaling rekening houdt maar dat de meest zwartgallige vooruitzichten ietwat verbeteren.

Een eerste voorzichtige herstelbeweging kan de AEX laten opveren in de richting van het 20 daags voortschrijdend gemiddelde, van op dit moment 511. Een slot hierboven indiceert een verdere herstelbeweging tot aan het 50 daags voortschrijdend gemiddelde, de zone 521-527. Pas bij een slot boven de 527, 200 daags voortschrijdend gemiddelde, verbetert het beeld en uitzicht beduidend, een langere termijn opgaande trend kan dan weer eventueel aanvangen. Tot die tijd, 527, blijft elke opgaande beweging een zogenaamde bear market rally. De eerste voorlopige bodem lijkt nu echter gezet afgelopen week op de 480,87. Op naar betere tijden!

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image