*

Zoeken
  Zoeken met  
17.9 °C
N 3
 
files 17
18 km.
euro95
diesel
1,805
1,478
 
 
wo 28 nov 2007, 09:27

Tot hier en niet verder

door onze redactie
Wall Street herstelde gisteren beduidend nadat het afgelopen maandag voor de eerste keer in vier jaar officieel de status van een zogenaamde correctie had bereikt

De grootste verkoopdruk lijkt te zijn opgedroogd, maar de markt blijft erg springerig. Van een echte bodem is sprake wanneer op weekbasis een hoger slot wordt neergezet. De AEX moet de maand november aanstaande vrijdag dan eindigen boven de 492,47. De grootste ellende is voor het moment in de koersen geprijsd.

Het negatieve nieuws houdt echter veruit de overhand ten opzichte van de weinige positieve berichten. Gisteren kwam het Amerikaanse consumentenvertrouwen uit op het laagste niveau uit sinds orkaan Katrina van 2005. De Amerikaanse huizen zijn met een gemiddelde 4,5 procent in waarde gedaald in het afgelopen derde kwartaal, de grootste daling sinds 1988. Over het tweede kwartaal waren de huizenprijzen al met een gemiddelde 3,3 procent gedaald. Na slot gisterenavond maakte de 2e hypotheekbank van Amerika Wells Fargo bekend $1,4 miljard af te schrijven in het vierde kwartaal.

De markt trok zich gisteren echter op aan de $7,5 miljard cashinjectie in Citigroup door de Abu Dhabi Investment Authority. De cashinjectie wordt gedaan nadat Citigroup dit jaar met 47 procent in waarde was gedaald. De grote banken beginnen nu eindelijk ook met het proberen op te lossen van de problemen. Citigroup heeft na de gigantische daling van dit jaar nog steeds een marktwaarde van ruim $150 miljard! De cash kapitaalinjectie in Citigroup straalde gisteren uit op de totale financiële sector die hierdoor met een gemiddelde 2,6 procent in waarde kon stijgen.

Aandelenbeleggingen zijn op dit moment bijzonder aantrekkelijk ten opzichte van investeren in obligaties, maar ja, dan moet eerst het negatieve sentiment keren. De S&P500 noteert relatief het goedkoopste ten opzichte van het rendement op schatkistpapier in ten minste 20 jaar op basis van waarderingmaatstaven bekend staande als het Fed model. Het gemiddelde dividendrendement van de S&P500 bedrijven noteert 5,7 procent op basis van de zwaar afgestrafte koersen tegenover een 3,86 procent rendement voor de Amerikaanse 10 jarige T-Notes. Dit verschil van 1,84 procent in rendement is het grootste verschil in meer dan 20 jaar en zou toch beleggers moeten aantrekken.

De olieprijs komt ook beduidend naar beneden. Op het moment noteren we $93,86 voor een vat van de leidende oliesoort, de West Texas Light Internmediate. Het opvoeren van de productie door de grootste olieproducent van de OPEC, Saudi Arabië, in combinatie met de krimpende Amerikaanse groei en vooruitzichten voor verder dalende groei doet de olieprijs dalen.

Volgens de OPEC is er olie in overvloed en heeft de hoge prijs voor een vat olie geen fundamentele oorzaak. Er zit gewoonweg veel te veel speculatiegeld in de olie die de prijs naar boven stuwt. De $100 voor één vat lijkt op dit moment ver weg. Een neveneffect is de voorzichtig hogere dollar die op het moment $1,4777 noteert. Een verder herstel van de dollar zou velen goed uitkomen, ook de Amerikanen op den duur.

Gisteren heeft de AEX een hogere bodem neergezet boven de 481 low van vorige week donderdag. Voorzichtig moet er een begin worden gemaakt met het besef dat we al ruim voldoende zijn gedaald en dat er verder technisch herstel mogelijk moet zijn. Er zit al bijzonder veel ellende in de huidige koersen. Het slot aanstaande vrijdag moet boven de 492,47 zijn, want dan kunnen we stellen dat er een bodem staat. December en januari zijn traditioneel vaste maanden voor de aandelenmarkten. Geen eindejaarsrally maar een eindejaarsrebound dan maar!

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Maandag 21 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image