*

Zoeken
  Zoeken met  
23.5 °C
N 3
 
files 442
628 km.
euro95
diesel
1,799
1,476
 
 
do 17 jan 2008, 09:18

AEX is dalingsmoe

door onze redactie
De AEX ondergaat de meest dramatische start van een nieuw handelsjaar in haar historie. Het verlies voor de hoofdgraadmeter van de Amsterdamse beurs is in de eerste elf handelsdagen van het nieuwe jaar al opgelopen tot 10

De AEX noteert per slot gisteren ongeveer 100 punten of 17,8 procent onder het hoogtepunt van vorig jaar juli. De Nederlandse economie floreert volgens de regering, maar de beurs zit in een depressie. De AEX heeft bijna een zogenaamde bear markt correctie ondergaan, daarvan is sprake als van een hoogtepunt een neerwaartse beweging plaats heeft met meer dan 20 procent.

Op korte termijn is de AEX zwaar oversold, wat automatisch tot een technische reboundbeweging zou moeten leiden. Het elastiek staat zo strak gespannen naar de onderkant dat verwacht mag worden dat er zich puur en alleen op technische basis een korte termijn herstelbeweging zich zou afspelen, wellicht beginnende vandaag. Beleggers hebben echter dusdanig moeten incasseren dat zij bijzonder huiverig zullen zijn om weer in te stappen. Daarvoor zijn de uitgedeelde klappen te hevig geweest.

Wat zou kunnen helpen tot het toch weer voorzichtig oppakken van sommige zwaar afgestrafte aandelen is een wereldwijde reboundbeweging. En dan kijk ik met name naar de ontwikkeling van de S&P500. Deze belangrijke Amerikaanse index heeft gisteren met het slot van 1373 de o zo belangrijke 1370 punten weten te houden. De 1370 vormen de dieptepunten van vorig jaar augustus en zelfs de onderkant van de langere termijn bull markt trend, ingezet in 2002. Een neerwaartse uitbraak en slot hieronder impliceert een langere termijn trendbreuk en het officiële begin van een langere termijn neergaande beweging.

De S&P500 heeft in de eerste elf handelsdagen van 2008 6,5 procent moeten inleveren en heeft daarmee ook de meest slechte start van een nieuwe handelsjaar ondergaan in de geschiedenis. Ook de S&P500 is oversold. Op basis van het voorlopig houden van de 1370 zou hier ook sprake kunnen zijn van een korte termijn technische reboundbeweging. De markt blijft echter op recessiewacht. Elke bedrijfsverklaring of economische data zal worden gewogen voor verder bewijs dat de Amerikaanse economie aan de vooravond van een scherpe neerwaartse beweging staat of zelfs in een recessie terechtkomt.

Voorlopig hou ik het erop dat een korte termijn voorzichtige herstelbeweging kan optreden, waar we echter niet teveel van moeten verwachten. De AEX is beduidend ver onder de dieptepunten van vorig jaar augustus gedenderd. Bij een pauze in het negatieve nieuws zou de AEX kunnen opveren tot ergens boven in de 470 zone. Er kan een voorzichtige herstelbeweging plaatshebben in de langere termijn neergaande trend. De grote angst onder marktvolgers is echter het neerwaarts doorbreken van 1370 voor de S&P500, wat het begin zal markeren van een nog langer durende intensievere beweging naar beneden.

Diverse Amerikaanse sectoren glijden af naar of bevinden zich al enige tijd in recessie. De huizenmarkt bevindt zich al bijna een jaar in recessie maar de automakers, de financiële sector en diverse detailhandelbedrijven zijn op dit moment feitelijk in recessie gestort. Gisteren publiceerde Citigroup een rapport waarin men verklaarde dat de Amerikaanse aandelenmarkt zich gedraagt alsof een recessie onvermijdelijk is. Bovendien stelt Citigroup in het rapport dat als de dreiging van recessie werkelijkheid wordt, de aandelenmarkten waarschijnlijk nog veel verder zullen dalen. In een onderzoek onder de wereldwijde fondsmanagers van Merrill Lynch verwacht 20 procent van de respondenten dat een wereldwijde recessie staat te gebeuren in de komende 12 maanden.

Vanmiddag zal Fed voorzitter Bernanke spreken voor het budgetcomité van het Amerikaanse Congres over de staat en vooruitzichten van de Amerikaanse economie. Wat zegt Bernanke over de inflatie, die vorig jaar tot 4,1 procent op jaarbasis is gestegen De markt zal elk woord ontleden om te kunnen proberen te bepalen met welk percentage de Fed de rente zal verlagen ter stimulatie van de economische activiteiten. Een 50 basispunten daling wordt als zekerheid door de markt gedacht, waarbij de Fed fund futures per slot gisteren een 36 procent mogelijkheid tonen van een verlaging met 75 basispunten.

Om half drie komen er belangrijke data vanuit de Amerikaanse huizenmarktsector, met de publicatie van de Housing Starts over december. Verdiept de Amerikaanse huizenmarktcrisis zich nog steeds Als dit zo is, dan zullen zaken zich eerst nog verslechteren voordat zij weer kunnen verbeteren.

Ook voor de opening komt zakenbank Merrill Lynch met de vierde kwartaalcijfers en voorlopige jaarcijfers. Hoeveel moeten zij aan afschrijvingen nemen en hoe groot zal het verlies dan uitvallen over het vierde kwartaal. Zegt Merrill Lynch iets over hoelang zij denken dat de huidige crises nog zal aan kunnen houden

Het wordt weer een enerverende beursdag, maar als u wat probeert te doen: hou het speelveld kort en blijf voorzichtig.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Dinsdag 22 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image