*

Zoeken
  Zoeken met  
23.5 °C
N 3
 
files 165
223 km.
euro95
diesel
1,799
1,476
 
 
di 29 apr 2008, 09:48

Zet u klaar voor de rally vanaf mei

door onze redactie
De handel op de Europese beurzen zal vandaag worden gedomineerd door het enorme grote aantal bedrijfsresultaten die vanochtend voor opening van de beurzen zijn gepubliceerd.

Ondanks deze overvloed aan berichtgeving verwacht ik dat de handel grotendeels zal opdrogen in aanloop naar het begin van de Fed vergadering vanmiddag, die morgenavond zal uitmonden in een rentebesluit. Tachtig procent van de handelaren verwacht een laatste rentedaling met 25 basispunten tot 2 procent door de Fed.

Bernanke houdt er niet van de markt te verrassen zodat deze laatste 25 basispuntenverlaging er morgen wel zal komen. Beleggers zullen de focus zoals gebruikelijk vooral op de begeleidende verklaring hebben. Indien de Fed zal aangeven dat de Centrale Bankiers kunnen stoppen met de serie aan rentedalingen doordat deze effect sorteren in de markt en dat het gisteren ingevoerde fiscale stimulatiepakket door de Amerikaanse overheid inderdaad zal helpen, kan dit tot een euforische reactie op de beurzen leiden.

Echter indien de Fed taalgebruik zal hanteren dat de beleidsmakers stoppen met de serie aan rentedalingen doordat men hierdoor wordt genoodzaakt door inflatiedruk dan kan dit tot een negatieve marktreactie leiden. Marktpartijen zullen dus vooral naar de bewoording kijken die de Fed hanteert bij het signaleren van het voorlopig stoppen met rentewijzigingen. De marktreactie op de aandelenbeurzen wordt dus weer voor een groot deel bepaald door de gekozen woorden van de Fed.

Bovendien worden de komende dagen zeer belangrijke Amerikaanse economische data gepubliceerd zoals de eerste raming over het Amerikaanse Bruto Binnenlands Product morgen en de zeer belangrijke arbeidsdata van aanstaande vrijdag. Krijgt de markt het eerste bewijs van recessie morgen of valt de groei van de Amerikaanse economie nog mee Verwacht wordt een eerste raming over het eerste kwartaal op jaarbasis van een groei met 0,3 procent.

Uit de arbeidsdata zal blijken dat de werkgelegenheid zeer waarschijnlijk voor de vierde achtereenvolgende maand is gekrompen. Voor de maand wordt een krimp verwacht van 75.000 arbeidsplaatsen. De markt weet echter dat de arbeidsdata zeer slecht zullen zijn zodat er een redelijke mogelijkheid zal zijn dat het nieuws wordt weggewuifd. Het is zo slecht dat het alleen nog maar beter kan worden. Het ergste van de kredietcrisis is voorbij en de beurzen veren alweer beduidend op. Beleggers zullen in aanloop naar al deze belangrijke gebeurtenissen hun kruid zoveel mogelijk droog wensen te houden maar zullen zich wel gaan positioneren om meteen te kunnen reageren.

Ik ben van mening dat al deze aankomende belangrijke gebeurtenissen de S& P500 in staat zal stellen om de definitieve klap op de 1400 punten te maken. De opwaartse druk blijft onverminderd groot. Gisteren werd in zeer magere handel vooral als gevolg van de verdere daling van Microsoft de winst, die de belangrijkste index van Amerika even tot een hoogtepunt van bijna 1403 bracht, weer uitgewist in een marginaal verlies. Het slot van 1396 blijft bemoedigend. Indien de 1400 éénmaal is genomen, vergaart de S& P500 ook een sterk koopsignaal en zal de handel sterk kunnen intensiveren. Koersdoel wordt dan eerstens de 1500. De AEX zal deze dan verwachte stijging volgen waarbij een koersdoel van ruim boven de 500 kan worden geprojecteerd. Eerst maar eens naar de 480.

Royal Dutch Shel komt vanochtend met een recordwinst over het eerste kwartaal. Shell rapporteert een recordwinst van $ 9,1 miljard oftewel $ 69.400 per minuut, een stijging met bijna 25 procent van de nettowinst in vergelijking met het eerste kwartaal van vorig jaar.De nettowinst onder CSS, onder actuele voorraadkosten, is met 12 procent gestegen tot $ 7,8 miljard. De omzet over het eerste kwartaal is gestegen tot het astronomische bedrag an $ 114,3 miljard ten opzichte van $ 73,48 miljard over dezelfde periode vorig jaar. Shell produceerde 3,522 miljard miljoen vaten olie en gas per dag ten opzichte van 3,509 vaten over dezelfde periode vorig jaar. Echt geweldige cijfers die de koers van Shell in korte tijd veel hoger moeten helpen, vooral ook doordat de olieprijs in de maand april weer verder is gestegen. Koersdoel euro 28 tot 30 in zes maanden.

DSM publiceert ook beter dan verwacht eerste kwartaalcijfers. Zowel de nettowinst, 162 miljoen ten opzichte van een verwachte 152 miljoen, als het bedrijfsresultaat, 236 miljoen ten opzichte van een verwachting van 229 miljoen, vallen hoger uit. Echt knap, DSM beschikt weer over de pricing power waaraan het vorig jaar even ontbrak, de gestegen grondstofprijzen en andere kosten kunnen worden doorberekend. DSM voorziet een recordjaar voor 2008 waarbij de uitvoering van Visie 2010-strategie volledig op koers ligt. Sterke berichten die de koers van DSM vleugels zouden moeten geven. Koersdoel 40 voor eind van het jaar.

KPN stelt zelf een goede start te hebben gemaakt om de doelstellingen van hun 'Terug naar Groei'-strategie te gaan halen, maar de telecomgigant stelt teleur met de nettowinst over het eerste kwartaal. Deze was namelijk verwacht op 375 miljoen, maar viel uit op 334 miljoen. Het bedrijfsresultaat kwam in lijn met 1,231 miljard ten opzichte van de verwachte 1,239 miljard. vooral E-Plus in Duitsland deed het weer goed, men kon 576.000 nieuwe klanten bijschrijven. KPN herhaalt en bevestigt haar outlook voor 2008.

KPN is een vaste waarde die in elke portefeuille voor de langere termijn moet zitten. Koersdoel 14 voor einde van het jaar.

Harmony houdt posities in Shell, DSM en KPN.

Dit is mijn laatste posting van deze week. Ik ga de komende drie dagen vakantie nemen en meld mij weer aanstaande maandag 5 mei. Ik verwacht een rally in mei.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Dinsdag 22 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image