*

Zoeken
  Zoeken met  
20.7 °C
N 3
 
files 101
114 km.
euro95
diesel
1,799
1,476
 
 
ma 02 jun 2008, 09:05

AEX aankijken en afwachten

door onze redactie
De Europese beurzen zullen de nieuwe handelsmaand op een rustige wijze aanvangen. Beleggers nemen na de sterke herstelbeweging van de AEX in de laatste drie dagen van de vorige week even een moment van rust en bezinning. De AEX heeft zich weer comfortabel boven de dikke steun van 480 weten uit te werken en consolideert vlak onder het 200 daags voortschrijdend gemiddelde van op dit moment ongeveer 490. Het wachten is op de juiste impuls om definitief de weg door naar boven verder in te slaan.

De AEX is krachten aan het verzamelen waarbij de opwaartse druk in sterkte aan het toenemen is. Het onderliggende sentiment verbetert zich weer waarbij de ondertoon positief blijft. De korte correctieperiode ligt alweer achter ons en een nieuwe periode van stijgingen lijkt te zijn aangebroken. Het is naar mijn mening puur een kwestie van tijd dat de AEX de slag om het 200 daags voortschrijdend gaat maken. Een opwaartse uitbraak boven het 200 daags voortschrijdend van 490 voor twee dagen betekent de opmaat voor koersdoel 520. Koersdoel van mij is dan ook 520 einde juni.

Dit betekent dat op elke zwakte boven de 480 weer kan worden gekocht. Vorige week heeft Harmony winsten verzilverd in aandelen DSM en Imtech en hiervoor in de plaats teruggekocht Heineken en Philips. Ook in aandelen Unilever en BAM zijn posities ingenomen. Bovenzien hebben wij ons afgelopen woensdag ingekocht in het aandeel Air France-KLM om mogelijk te profiteren van een sterke daling van de olieprijs die de koersen van de aandelen van de vliegtuigmaatschappijen sterk zou kunnen liften. De forse stijging in Air France-KLM volgde afgelopen vrijdag.

Wellicht het belangrijkste item van dit moment is naar mijn mening het sterkere sentiment wat er aan het ontstaan is voor de Amerikaanse dollar. Sinds vorige week duidelijk werd dat inflatie en hierdoor een mogelijke toekomstige rentestijging weer op het menu is teruggekeerd bij de Fed, tendeert de koers van de dollar langzaam weer naar boven. Op het moment noteren we $ 1,5537 voor 1 euro waarbij een groeiend aantal marktvolgers een outlook hanteert van een verder aansterkende dollar. Koersdoel is $ 1,50 voor 1 euro.

Groeiende inflatieverwachtingen ingegeven door de sterk gestegen prijzen van voedsel en energie als ook recente speeches van Fed leden hebben de aandacht van de markt verlegd van zorgen omtrent groeiverwachtingen en potentiële rentedalingen naar een periode van mogelijke rentestijgingen. Een verdere dollarstijging kan tot verdere koersdruk leiden in de olieprijs, op het moment $ 127 voor één vat, en andere grondstoffen. Vorige week is er naar mijn mening een begin gemaakt met het doorprikken van de bubbel in de olieprijs. Een korte ferme felle daling tot $ 115 en zelfs $ 100 hou ik voor mogelijk op korte termijn. Het orkaanseizoen is echter ook begonnen.

Er is bijzonder weinig bedrijfsnieuws voorhanden zodat alle aandacht deze week zal gaan naar een flinke reeks macro economische data waarbij het rentebesluit van de ECB en de begeleidende speech aanstaande donderdag en de Amerikaanse arbeidsdata over de maand mei aanstaande vrijdag de belangrijkste gebeurtenissen zijn. Van de ECB wordt een onveranderde rente verwacht op 4,0 procent, echter welke houding zal Trichet zich nu aannemen nu de Europese markt naast inflatiedruk ook met eroderende groeiverwachtingen te maken krijgt. Van de Amerikaanse arbeidsdata over de maand mei worden een krimp in werkgelegenheid verwacht met 60.000 banen bij een werkloosheidspercentage van 5,1 procent. Vooral een beter dan verwacht banenrapport kan de markt sterk positief beroeren.

Vanmiddag vier uur data over de bouwuitgaven over april, Construction Spending, verwacht op een daling met 0,6 procent en de belangrijke inkoopmanagerindex uit de verwerkende industrie over de maand mei, de ISM Manufacturing Index, verwacht op 48,5 wat nog steeds op een krimp van de activiteiten duidt. Morgen de fabrieksorders over april, Factory Orders, en woensdag de definitieve productiviteit en arbeidskosten per eenheid, Productivity and Costs, voor het eerste kwartaal. Ook de inkoopmanagerindex uit de dienstenindustrie over mei, ISM Non Manufacturing, wordt woensdag gepubliceerd.

Donderdag de Bank of England, BoE, en de Europese Centrale Bank, ECB, met de rentebesluiten en vrijdag de zeer belangrijke Amerikaanse arbeidsdata. Het wordt een rustig begin van de week waarbij de activiteiten kunnen toenemen in aanloop naar donderdag en vrijdag.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer


© 1996-2012 Telegraaf Media Nederland | Landelijke Media B.V., Amsterdam.
Alle rechten voorbehouden.
e-mail: redactie-i@telegraaf.nl
Privacy | Disclaimer

SNELNIEUWS

Dinsdag 22 mei

Meest gelezen

Telegraaf | Buitenland | Binnenland | Prive | Digitaal | Telesport | OverGeld | Vrouw | DFT | Film en Uitgaan | MijnBedrijf | Reiskrant | Autovisie | Varen |
header image