Mei sell-off begint nu pas echt

De Dominique Strauss-Kahn, DSK, affaire kan ook verstrekkende gevolgen hebben. Tot nu toe was een Europeaan altijd de baas van het IMF. Echter het onvermijdelijke vertrek van IMF baas DSK betekent waarschijnlijk een niet-Europeaan als nieuwe IMF voorman.

De BRIC landen worden economisch steeds sterker en machtiger en eisen meer invloed binnen het IMF met als resultante een veel strakker IMF beleid voor de Europese schuldenproblematiek. Met mogelijke verstrekkende gevolgen voor de enorme Griekse schuldenberg.

De Europeanen zullen er alles aan doen om een nieuwe Europese voorman te kunnen benoemen als IMF baas die meer flexibel de Europese soevereine schulden kan regisseren. De carrière van DSK is in 24 uur tijd geïmplodeerd. Weg als IMF baas en geen presidentskandidaat volgend jaar voor het Franse presidentschap. Wat een drama.

De DSK affaire, de steeds zwaarder worden Griekse schuldenberg, teleurstellende economische data waaruit blijkt dat de economische groei afremt, stijgende kosten voor de verwerkende industrie en inflatiedreiging die steeds meer landen noopt de rente te verhogen.

Een greep uit de negatieve invloeden die de markt op dit moment beheersen. De ingezette verkoopbeweging sinds begin mei kan nu echt vaart gaan krijgen. De Dow Jones is de afgelopen twee weken gedaald wat de eerste veertiendaagse daling van een maand was sinds juli 2009!! Zoals gisteren al geconstateerd, keert het tij.

De AEX is traditioneel de meest zwakke broeder onder de Westerse aandelenbeurzen. De AEX noteert voor het jaar alweer verlies van bijna 1 procent. De leidende beurzen doen het nog wel beter. De S&P500 wint voor het jaar tot nu toe nog 5,7 procent en de DAX zelfs nog 6,8 procent.

De korte termijn vooruitzichten zijn verslechterd voor de leidende beurzen. Ik begrijp uit de technische analyse dat een slot onder de 1329 van de S&P500 tot een snelle en felle verkoopbeweging kan leiden die de benchmark van Amerika enige procenten verder kan laten dalen. De DAX zal de S&P500 dan onvermijdelijk lager volgen. De AEX ligt er technisch het meest zwak bij.

De meest bekende obligatiehandelaar van de wereld, Bill Gross van PIMCO, stelt gisteren dat Griekenland de grootste kandidaat ter wereld is om in faillissement te raken. Gross stelt dat Griekenland feitelijk insolvent is en op een gegeven moment niet meer te helpen.

Het zal volgens Gross onvermijdelijk worden dat houders van Grieks schatkistpapier niet volledig zullen worden afgelost.

De Grieken zijn ondertussen muisstil. Ze falen om voldoende stringente bezuinigingen door te voeren, belastingen te laten betalen en niet tijdig te privatiseren. Gisteren hoorde ik dat Griekenland voor euro 280 miljard aan eigendommen en bezittingen heeft.

De zittende regering faalt echter om plannen te maken om een deel hiervan te desinvesteren. In plaats daarvan voert men de druk op om nieuw geld te kunnen krijgen. Maar de tegenstand wordt groter voor nieuwe leningen en dus hogere schulden..

Griekenland zal eerst aan de stringente eisen van de EU/IMF moeten voldoen om alleen al de nieuwe tranche van euro 12 miljard in juni te verkrijgen van de euro 110 miljard lening van vorig jaar mei. Maar het gaat natuurlijk veel verder.

In Europa praten we over de Europese soevereine schulden. De Amerikanen kunnen bijna ook bijna over niets anders praten. Lekker makkelijk want het leidt wel de focus af van hun eigen gigantische schuldenlast. Gisteren bereikte de Amerikaanse schuldenberg het afgesproken plafond van $ 14.300 miljard.

Er zou een verhoging gisteren zijn doorgevoerd maar concrete berichtgeving daaromtrent heb ik nog niet gelezen. De Westerse aandelenbeurzen worden beheerst door de schuldenproblematiek wat de handel steeds meer zal gaan bepalen de komende tijd.

Rob Koenders (1961) is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief