Onzekerheid drijft sentiment

De Europese beurzen worden verwacht hoger te openen in reactie op een hoger gesloten Wall Street gisterenavond waar de technologie- en de energiesector aandelen de brede beurs op sleeptouw namen. De AEX wordt 1 tot 2 punten hoger verwacht te openen.

De olieprijs wist gisteren ruim 3 procent te stijgen tot een slot van weer boven de $ 100. Een veel lager dan verwachte olievoorraad opbouw in het wekelijkse olievoorraden rapport deed beleggers weer de olie kopen. In het kielzog stegen andere grondstoffen mee.

In bijzonder laag volume steeg de Dow Jones voor de eerste dag in vier dagen. Een opvallend feit was dat de 10jarige benchmark rente het dieptepunt van het jaar op 3,11 procent gisteren toucheerde in aanloop naar de publicatie van de Fed notulen van de april vergadering.

Uit deze Fed notulen bleek dat de centrale bankiers geen haast hebben om de monetaire tegels aan te trekken nadat QE2 einde juni officieel is beëindigd. De Fed staat voor om haar enorme balans op een zeer rustige manier te verminderen. Er komt geen QE3 maar het proces van verminderde monetaire stimulatie zal gradueel en flexibel gaan.

De Amerikaanse economische condities moeten altijd de leidraad zijn voor de mate van vermindering van het stimuleringsprogramma door de Fed. Er is geen tijdschema vastgelegd waarin één en ander moet zijn gerealiseerd. De markt maakte op uit de notulen dat de rente in ieder geval voor de komende 6 maanden niet gewijzigd zal worden.

Volgens een marktanalist moeten beleggers de woorden van de Fed goed inschatten. Indien de Fed in haar commentaren stelt dat er geen inflatiedruk heerst, is dat een codewoord dat er geen druk is op de centrale bankiers om de rente te verhogen. De 10jarige benchmark rente steeg in reactie op de notulen weer tot 3,18 procent doordat beleggers obligaties verkochten en weer meer risico zochten op Wall Street.

De AEX is gisteren voor de tweede dag gesloten onder het belangrijke 200daags voortschrijdend gemiddelde van 349,50. Volgens het boekje een bevestiging van de neerwaartse uitbraak en feitelijk het begin van een lange termijn neergaande trend. Echter de AEX is de enige Westerse beurs die al zo laag staat. Pas als de DAX en S&P500 verder verliezen zal de AEX scherper neerwaarts reageren.

Het IMF heeft geacteerd. DSK is afgetreden puur en alleen om het instituut IMF te beschermen waarbij hij alle aantijgingen met de grootste klem ontkent. De carrière van DSK is in 24 uur geïmplodeerd. Het IMF is ontdaan van zijn sterke charismatische leider, de strijd om zijn opvolging is in alle hevigheid losgebarsten. DSK had de regie, was de generaal en had grote invloed op de Europese soevereine schuldencrisis.

De beschuldigingen zijn spijkerhard maar DSK is nog niet veroordeeld. Toch was het onhoudbaar voor DSK om op de verschrikkelijk belangrijke IMF post te worden gehandhaafd. Het IMF staat voor onschendbaar en onfeilbaar. En dat is bijna niemand.

We weten wie we hadden, niet wie we krijgen. China heeft zich deze week voor het eerst openlijk uitgelaten over de belangrijkheid van het IMF en zijn directeur. China wil dat de belangen van de opkomende economieën meer vertegenwoordigd worden. De tijd heeft de machtsbasis veranderd.

De Europeanen doen er alles aan om zwaargewichten naar voren te schuiven. Openlijk worden er al diverse namen genoemd. Nout Wellink haalde de internationale pers door de aftredende ECB voorzitter Trichet naar voren te schuiven. China is achter de schermen bezig om haar steeds zwaardere invloed te laten wegen.

Ik ben van mening dat de DSK-affaire de Europese schuldencrisis, met Griekenland voorop, in de toekomst geen goed zal doen.

Rob Koenders (1961) is directeur van SprinterTips.nl, een website voor de actieve belegger.

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief