Was dit de dip alweer?

Veel marktpartijen hebben in de afgelopen dagen winsten genomen op longposities en zijn ertoe overgegaan om wat shorts op te bouwen in anticipatie op de lang verwachte grote correctie. In de afgelopen dagen zag het er dan ook daadwerkelijk naar uit dat deze zou gaan komen.

Maar zoals zo vaak in de beurshandel, wat iedereen verwacht wat er gaat gebeuren, gebeurt juist niet. Wat het minst wordt verwacht, gebeurt juist wel.

Ik heb een soort van déjà vu gevoel. Aan het begin van het derde kwartaal, begin juli, stonden de beurzen ook tijdelijk onder druk en dacht de meerderheid van marktpartijen dat de grote correctie aanstaande was.

De daling bleef echter beperkt doordat de tweede kwartaalcijfers beter dan verwacht binnen kwamen en de economische data duidelijk verbeterden. Ook aan het begin van het vierde kwartaal wordt verwacht dat de grote correctie aanstaande is en lijkt de correctie te zijn ingezet.

Echter de felle daling sinds afgelopen donderdag werd gisteren niet vervolgd en in plaats daarvan werd, zoals ik al verwachtte, een kleine rebound ingezet. De markt werd gisteren positief verrast door een aantal beduidend ondersteunende factoren die de beurzen weer deed opveren.

Zo kwam de belangrijkste en meest succesvolle voorheen zakenbank Goldman Sachs met een koopaanbeveling op de Amerikaanse Grootbanken. De ratings worden voor grote financials verhoogd tot attractief gezien de vooruitzichten voor de winstgevendheid. Speciaal Wells Fargo wordt op de kooplijst gezet en deze grootbank steeg dan ook met 6,9 procent.

Maar ook JPMorgan, Amerika’s tweede grootbank, steeg met 4,6 procent. De Amerikaanse financiële waarden namen dus de leiding in de stijging op Wall Street. De stijging werd verder uitgebouwd na de publicatie van de beter dan verwachte inkoopmanagerindex uit de zeer belangrijke dienstensector

Deze kwam met een uitkomst van 50,9 over de maand beter uit dan de verwachte 50,0 en duidt dus weer op expansie of groei van de Amerikaanse dienstensector die goed is voor 90 procent van de economie. De ISM Non Manufacturing vertoont over de maand september weer groei, de eerste maand van expansie sinds vorig jaar september.

Beleggers kochten dit positieve nieuws. De S&P500 steeg met 1,5 procent, de grootste stijging in één week. De stijging was breed gedragen. Op de NYSE stegen 15 aandelen ten opzichte van twee aandelen die in waarde dalen. Van de 30 Dow Jones componenten stegen er 25.

De markt werd verder opgestuwd door een weer dalende dollar wat de grondstoffenprijzen opstuwde en hierdoor de onderliggende sectoraandelen. Er gaan geruchten in de markt, wat wordt opgemaakt in een artikel in de Financial Times van vanochtend, dat de landen Rusland, China, Frankrijk en een aantal olielidstaten de dollar niet meer als leidende en belangrijkste munteenheid zien zitten en de status van de greenback willen vervangen door andere munteenheid of een combinatie diversen.

Dit bericht drukt op de dollar en stuwt indirect de aandelenbeurzen. De AEX zal dan ook vanochtend verder in de rebound gaan en zich weer weten op te werken tot rondom het belangrijke eerdere steun en nu weerstandniveau van 302-303. Een slot vandaag hierboven doet al te grote korte termijn verkoopdruk weer opdrogen en wakkert beleggers weer aan om weer in te treden, bang om de rit verder door naar boven te missen.

Want er is nog steeds een ongekende honger om weer terug te keren in de aandelenmarkten. Er staat veel geld klaar om de dip te kopen. Als de beperkte daling van de afgelopen periode de dip blijkt te zijn, dan zal er bijzonder gretig weer worden gekocht. De markt blijft worden gevoed met berichten dat de derde kwartaalresultaten beter tot veel beter dan verwacht zullen zijn.

Analisten zijn veel te conservatief over bedrijfsresultaten die uit een diepe recessie komen. Het beste voorbeeld hiervan is de zeer succesvolle belangrijkste voorheen zakenbank en nu grootbank Goldman Sachs die de verwachtingen voor de Amerikaanse grootbanken gisteren aan de vooravond van het derde kwartaalcijferseizoen verhoogde. Een signaal naar de markt dat de meest succesvolle leerling van de klas zijn huiswerk goed heeft gedaan.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief