Rally vandaag naar een piek

De ijzersterke rallytrein op Wall Street en hierdoor de andere beurzen blijft maar doordenderen. De zaak geraakt oververhit. Tijdelijk even oppassen geblazen.

Hierdoor verwacht ik dat de rally vandaag op de oktoberexpiratie een tijdelijke top zal krijgen waarna vanaf begin volgende week de beurzen zullen afkoelen en er weer een nieuwe aanloop zal worden genomen om tot de periode tot einde jaar op hogere niveau’s te komen.

De AEX is in de afgelopen negen handelsdagen met ongeveer 8,5 procent gestegen en over gekocht geraakt. Deze oververhitting moet tijdelijk even afkoelen wat vanaf begin volgende week zal plaatshebben naar mijn mening. De grote vraag is of we zullen afkoelen in prijs of alleen in tijd.

In prijs is een terugtest van opwaarts uitbraakniveau van ruim 315 mogelijk, in tijd is een zijwaartse beweging van rond de huidige niveau’s mogelijk. Deze afkoelingsperiode kan een dag of drie duren waarna de stijgende lijn weer kan worden opgepakt met een vervolg van de sterke rally in de richting van het 340 niveau wat einde oktober begin november kan worden bereikt naar mijn mening.

Wall Street wist gisteren de dag toch nog positief te eindigen na eerder in de handelssessie op verlies te hebben gestaan. Een late stijging in de energie aandelen door een run up in de olieprijs deed verlies in winst omdraaien en de Dow Jones en S&P500 bijna een half procent hoger eindigen.

De Europese beurzen zullen hiervoor vanochtend op de opening opwaarts worden gecorrigeerd. De AEX zal rond de 2 punten hoger openen en tot nieuwe hoogtepunten voor het jaar komen. De oktober expiratie zal de AEX of rond de 325 houden of zelfs opstuwen naar rond het 330 niveau.

De sterke en beter dan verwachte derde kwartaalcijfers van IBM en Google van nabeurs gisterenavond op Wall Street zullen de koersen vanochtend verder ondersteunen. IBM verhoogde bovendien zijn jaarwinstverwachting. Voor de opening vanmiddag van Wall Street krijgen we de derde kwartaalcijfers en vooruitzichten van giganten General Electric en Bank of America.

De olieprijs is gisteren gestegen tot een niveau van $ 77,60 per vat en heeft hiermee een hoogtepunt in een jaar tijd bereikt. De olieprijs is negen achtereenvolgende dagen gestegen. Aantrekkende economische activiteiten indiceren een verder wereldwijde aantrekkende vraag naar olie wat de prijs opstuwt.

Bovendien worden de olieprijs en ook andere grondstoffen verder gelift door de steeds verder dalende dollar die op het moment $ 1,4918 voor één euro noteert. De dollar verliest steeds meer terrein waarbij de meerderheid van marktvolgers weinig geloof hecht aan een weer aansterkende dollar.

Ik verwacht zelf dat pas wanneer de Amerikaanse rente beduidend zal stijgen, de dollar zijn bodem zal vinden ten opzichte van de euro en andere valuta. Hiervoor zal de Fed in de komende maanden moeten stoppen met het opkopen van obligaties om de rente gedrukt te houden.

De exit programma’s moeten worden geactiveerd en uiteindelijk zal de Fed de rente weer verhogen. De dollar kan dan weer aansterken. Maar vanf welk niveau dit zal gebeuren is de grote vraag. Diversen houden rekening met een verdere daling en test van de dollar ten opzichte van de euro van het $ 1,60 niveau, het absolute historische dieptepunt versus de euro van enige jaren geleden.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief