AEX neemt de 315 horde

De AEX heeft gisteren vol overtuiging de 315 weerstand genomen en heeft hierdoor de korte termijn opgaande trend weer hervat. Alle signalen staan nu weer op groen om met een inhaalbeweging tot een test en aanval te kunnen komen op de voorlopige high van dit jaar rond 328.

De S&P500 is er gisteren net niet in geslaagd om boven de high van 2009 tot nu toe van 1101 te sluiten. Gedurende de handelsdag werd wel een niveau van 1105 bereikt maar door het weinige volume in verband met Veterans Day werd een nieuw hoogtepunt slot en uitbraak net niet gerealiseerd.

Het slot van 1098 is wel de hoogste slotkoers sinds begin oktober van vorig jaar. Ik verwacht vandaag of morgen dat het voorlopige hoogtepunt slot van 1101 er aan gaat voor de S&P500 en dat er dan een nieuwe forse impulsbeweging naar boven kan en zal starten.

Veel nieuw geld vanuit de duizenden miljarden uit de weinig tot niets renderende money market funds kan zijn weg dan naar de aandelenmarkten vinden bij een langer verblijf boven de 1100 van de S&P500. Het grote geld wacht op bevestiging boven de 1100.

Een record aantal bedrijven heeft de verwachtingen overtroffen, de arbeidsproductiviteit stijgt beduidend en de industriële activiteiten noteren hoogtepunten in jaren. De o zo belangrijke huizenverkopen overtreffen de verwachtingen.

Tot nu toe hebben 430 van de S&P500 bedrijven de derde kwartaalresultaten gepubliceerd. Hiervan heeft 83 procent de verwachtingen overtroffen wat de beste score ooit is in één kwartaal sinds het bijhouden van de gegevens vanaf 1993 door Bloomberg. De P/E of koerswinst verhouding is hiermee gedaald tot 17 keer de gerealiseerde winst voor dit jaar.

Voor het vierde kwartaal worden de winsten maar liefst ruim 60 procent hoger verwacht dan over dezelfde periode vorig jaar, maar dat was dan ook één van de meest dramatische kwartalen wat betreft winstcijfers ooit voor het bedrijfsleven.

Voor 2010 wordt voor elk kwartaal een winststijging tussen 20 en 25 procent verwacht ten opzichte van de vergelijkbare kwartalen van dit jaar.

Dit betekent dat de koerswinst verhoudingen dan ook automatisch verder naar beneden zullen komen bij de huidige koersniveau’s wat aandelen tegen de huidige koers attractief maken. Ook de ultra lage rente voor langere tijd drijft veel geld naar aandelenbeleggingen.

Een groeiend aantal beleggers is meer optimistisch dan pessimistisch gesteld over de toekomst. Volgens een vooraanstaand marktanalist is de gezondheid van de markt beter dan veel technisch analisten ons willen doen geloven op het moment.

De G-20 heeft afgelopen weekend een overduidelijk signaal afgegeven aan de markt om de stimulatieprogramma’s zolang aan te houden en door te voeren als nodig is om de wereldeconomie weer op eigen kracht te laten varen.

De berichtgeving van de Fed en andere financiële beleidsmakers om de rente op een exceptioneel laag recordniveau te handhaven voor een verlengde periode van tijd heeft ook zijn uitwerking niet gemist op de aandelenmarkten.

Oftewel ik ben optimistisch gesteld voor aandelenbeleggingen tot medio volgend jaar. Pas wanneer de dollar structureel om gaat, na eerst de $ 1,60 voor één euro te hebben bereikt, de stimulatieprogramma’s worden teruggetrokken en hierdoor de rente beduidend zal oplopen, zal de lang verwachte grote neerwaartse correctie aanvangen.

Maar dan zijn we al een heel eind in volgend jaar.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief