Visie 2010

Het jaar begon bijzonder negatief met sterk dalende koersen in de eerste twee maanden, nadat de meeste beurzen in 2008 tussen 40 en 50 procent van hun waarde hadden verloren. De financiële wereld wankelde en recessie verwerd diepe recessie en bijna depressie.

De wereldeconomie stortte in een diep dal en markt en economie ondergingen tijden die de huidige beurshandelaren nog nooit eerder hadden ervaren. Gigantische kapitalen verdwenen als sneeuw voor de zon door de enorme financiële paniek en hierdoor koersdalingen.

Einde februari dacht meer dan zeventig procent van marktspelers en beursvolgers dat een nieuwe Grote Depressie onontkoombaar was en diverse grootbanken failliet zouden gaan met alle gevolgen van dien voor bedrijven en consumenten.

Tijdig ingrijpen met nog niet eerder genomen draconische maatregelen van regeringen en centrale banken wereldwijd door middel van diverse stimuleringsprogramma’s en financiële steun wist markt en economie van de rand van de afgrond weg te trekken.

Op het moment dat bijna iedereen het meest zwartgallige scenario voor werkelijkheid dacht te moeten ervaren, begin maart, zette de beurzen wereldwijd hun dieptepunten van het jaar en begon de meest indrukwekkende opmars op de aandelenbeurzen die ik in mijn bijna 30 jarige beurscarrière heb ervaren.

De meeste aandelenbeurzen ondergingen ongekend indrukwekkende en ijzersterke stijgingen vanaf de absolute bodem begin die maar liefst ruim een half jaar duurden en de meeste indices meer dan 60 procent in waarde deed stijgen. Eigenlijk had midden oktober het jaar gedaan moeten zijn.

De mooiste bloemen groeien aan de rand van de afgrond. Degenen die begin maart hebben ingekocht en hun posities midden oktober hebben gesloten en daarna niets hebben gedaan, hebben exceptionele superwinsten kunnen realiseren. Want midden oktober hadden veruit de meeste portefeuilles de grootste winsten voor het jaar behaald.

Feitelijk hadden we toen de deur dicht moeten gooien om begin volgend jaar weer van start te gaan. Vanaf midden oktober tot en met nu zijn er op het Damrak diverse aandelen weer met tientallen procenten onderuit gegaan waardoor veel van de opgebouwde winsten dit jaar geërodeerd zijn.

Dus ogenschijnlijk lijkt het een bijzonder succesvol beursjaar maar onderliggend vallen de resultaten van veel portefeuilles toch nog tegen doordat er in elke portefeuille wel één of meerdere aandelen vertegenwoordigd zijn die zwaar onderuit zijn gekomen sinds midden oktober zoals ING, Aegon, TomTom, USG en anderen.

Het is dan ook altijd moeilijk om exact het resultaat te behalen wat de AEX ook in percentage voor het jaar heeft behaalt.

Het jaar 2010 begint onder een positief gesternte. Veel analisten en marktvolgers stellen dat volgend jaar verdere verbetering van bedrijfsresultaten en hierdoor winstgroei zal optreden. Ook de handhaving van de stimuleringsprogramma’s zal markt en economie verder kunnen ondersteunen.

Ik verwacht in de eerste twee maanden een verdere doorloopstijging van de meeste aandelenbeurzen die voor de S&P500 tot ongeveer het 1300 niveau zal reiken. Dit betekent een verdere doorstijging, dat wil zeggen in het patroon van twee stapjes naar boven en weer één terug, met bijna 19 procent vanaf het slot van 1096 van gisteren.

In dit scenario verwacht ik voor de AEX een stijging in de eerste twee maanden van het jaar tot ongeveer het 380 niveau. Einde februari verwacht ik dat wereldwijd een begin zal worden gemaakt met aankondigingen van het moment dat stimulatieprogramma’s zullen worden teruggetrokken wat de markt en beurs nerveus zal maken.

Dit zal aanleiding zijn om de grote neerwaartse correctie aan te vangen. Het zal mij niet verbazen als we dan ook met de AEX onderuit kunnen gaan tot rondom het 300 niveau ergens in het tweede kwartaal. In het derde en vierde kwartaal kan de AEX dan weer opveren tot ongeveer een slot van rond het 360 niveau eind volgend jaar.

De kernzaken volgend jaar zijn rente ontwikkeling, dollar en einde stimuleringsprogramma’s. In 2010 verwacht ik een sterke opleving van de fusie en overname carrousel. Op het Damrak zijn nog veel aandelen genoteerd die veel verborgen waarde in zich hebben en feitelijk zwaar ondergewaardeerd zijn. Voor de overnamekandidaten op het Damrak kunt u mailen.

Natuurlijk heeft Harmony Vermogensbeheer ook een Top 5 voor 2010. Indien u hierin bent geïnteresseerd, kunt u mailen. Per 1 januari aanstaande begint Harmony naast haar vermogensbeheeractiviteiten een bedrijf dat sprintertips geeft.

Sprintertips.nl wil een platform bieden aan beleggers die begrijpen dat de effectenmarkten volatiel zijn en die hiervan willen profiteren door met mate speculatieve transacties te doen.

Rest mij u allen prettige feestdagen toe te wensen en veel gezondheid, geluk en beurswijsheid in 2010. Ik ga met mijn eigen Goldilocks de feestdagen vieren, de vrouw met die prachtige blonde krullen.

Dit was mijn laatste column van dit jaar, mijn volgende column verschijnt maandag 4 januari.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief