Focus op kwartaalresultaten

Alcoa heeft ex-items 1 cent winst per aandeel behaald ten opzichte van een verlies van 28 cent over de vergelijkbare periode vorig jaar. De gemiddelde analistenverwachting bedroeg een winst per aandeel van 6 cent.

De omzet steeg in het vierde kwartaal met 18 procent ten opzichte van het derde kwartaal en viel uit op $ 5,43 miljard. De omzet viel 4,5 procent lager uit dan over de vergelijkbare periode vorig jaar maar was echter beduidend beter dan de gemiddelde analistenverwachting van een omzet van $ 4,84 miljard.

De markt wil zowel sterke nettowinststijging zien in combinatie met sterke autonome omzetgroei. Bovendien moet een duidelijk positeive guidance voor 2010 worden afgegeven.

Een lagere dollar in combinatie met hogere grondstoffenprijzen en vooral hogere energieprijzen drukten de nettowinst van Alcoa. Ik vind het echter logisch dat in een uit een diep dal klimmend economisch herstel Alcoa nog niet direct haar gestegen productiekosten kan doorberekenen aan haar afnemers.

Toch werd niet voldaan aan de hooggespannen marktverwachting van beduidend winstherstel in het vierde kwartaal maar dat valt achteraf ook weer te verklaren. In ieder geval noteerde de koers van Alcoa na de publicatie van de kwartaalresultaten in de nahandel 5,5 procent lager.

Optimisten stellen dat Alcoa altijd een op zichzelf staand bedrijf is met altijd afwijkende resultaten ten opzichte van de brede marktverwachting. Pessimisten stellen dat de tegenvallende resultaten op hoofdlijnen wat winstontwikkeling betreft van Alcoa een schaduw vooruit werpen over het komende kwartaalcijferseizoen.

Ik behoor natuurlijk tot de optimisten en denk dat de komende brede stroom aan kwartaalresultaten sterk en beter dan verwacht uit zullen komen en dat deze de sterk positieve ondertoon op de aandelenbeurzen zullen verstevigen waarbij in de periode tot einde februari fasegewijs hogere koersen gerealiseerd zullen worden.

Vooral ook doordat we weten dat de rente voor een aanzienlijke periode op een exceptioneel laag niveau gehandhaafd zal worden. Er staat genoeg geld klaar aan de zijlijn wat wacht op bevestiging van verder winstherstel. Sparen brengt geen soelaas zodat de aandelenmarkten blijven trekken.

Tot gisterenmiddag drie uur was er ogenschijnlijk niets aan de hand en lag de AEX op koers om op een nieuw 15maands hoogtepunt te sluiten. Twijfel aan het begin van de neiuwe handelsweek op Wall Street na een initieel eerder beduidend hoger verwachte opening, drukte de stemming op het Damrak en deed de AEX in korte tijd de mooie datgwinst omdraaien in verlies.

De focus van beleggers zal in de komende dagen volledig liggen bij de publicatie van de vierde kwartaalcijfers en jaarcijfers. Donderdag aanstaande komt tech grootheid Intel en vrijdag grootbank JPMorgan Chase.

Van beide worden sterke resultaten verwacht. van de brede markt worden voornamelijk vel betere resultaten verwacht. Dit gegeven ondersteunt de markt. De aandelenmarkt wil dan ook nog niet naar beneden. Onze focus blijft dan ook nog de 350 voor de AEX deze week.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief