Markt houdt adem in

Zo belangrijk wordt de uitkomst van het cijfer. De markt is op dit moment klaar voor de draai naar groei van werkgelegenheid op de Amerikaanse arbeidsmarkt. Het moet vanaf nu gebeuren.

Een slecht en teleurstellend cijfer zal beleggers de conclusie geven dat de economische ontwikkelingen bijzonder traag gaan en dat de 5,7 procent GDP groei in het afgelopen vierde kwartaal een éénmalige gebeurtenis was.

Een verder haperende of zelfs weer verslechterende arbeidsmarkt zal de dubbel dip theorie aanwakkeren. De voorbode voor een forse duikeling in de komende weken. Elk groeicijfer zal echter de markt overtuigen dat de o zo belangrijke arbeidsmarkt per eerste maand van 2010 inderdaad de draai heeft gemaakt.

De rally van de eerste twee dagen van februari kan dan verder worden uitgebouwd in de komende weken. Een aanval op de 345 voor de AEX ligt dan in het verschiet en de S&P500 kan weer opveren in de richting van het hoogtepunt van dit jaar rond 1150.

De gelden die zijn terugbetaald door de banken vanuit de eerste stimuleringsprogramma’s worden nu voor een deel aangewend om werkgelegenheid te scheppen. Kleine bedrijven worden gestimuleerd om weer mensen aan te nemen door middel van de prikkel van $ 5000 subsidie per volledige werkplek.

De banenmotor moet pertinent worden herstart. Alles draait om Jobs, Jobs en nog eens Jobs in de komende tijd. De absolute eis van de markt is dat morgen een groei cijfer van werkgelegenheid wordt gepubliceerd.

De arbeidsmarkt moet de definitieve draai hebben gemaakt. De economie moet vanaf januari dit jaar nu in een stadium zijn aanbeland van het creëren van werkgelegenheid in plaats van het nog steeds verliezen van arbeidsplaatsen.

Het gisteren gepubliceerde ADP Employment rapport, met daarin het aantal gecreëerde of verloren banen in de Amerikaanse private sector, kwam uit op een verlies van 22.000 arbeidsplaatsen. Dit iets beter dan een verwacht verlies van 30.000 arbeidsplaatsen maar niet echt de positieve verrassing waar de markt stilletjes op had gehoopt.

Het andere arbeidsmarktrapport, die van Challenger Gray & Christmas, die een rapport opmaakt per maand van het aantal aangekondigde ontslagen, kwam uit op een aantal van 71.500 mensen die hun baan kwijt raken. Dit was het slechtste cijfer in vijf maanden en daarmee een domper op de markt.

Vanmiddag wordt om half drie de wekelijkse eerste steunaanvragen gepubliceerd. Deze vallen feitelijk al weken tegen, wat dus op een zeer trage en moeizame arbeidsmarkt duidt in de maand januari. Er worden 455.000 eerste steunaanvragen verwacht.

Toch verwacht ik morgen een positief cijfer wat vooral komt door de breed uitgemeten aandacht in de laatste dagen over de arbeidsmarkt van president Obama, minister van financiën Geithner en gisteren zelfs Fed baas Bernanke. Een positief cijfer doet het geschonden blazoen goed voor de president en zijn volgelingen. Dus hij weet meer!

Er komen in de laatste weken een sterk groeiend aantal berichten uit dat de markt aan de vooravond van de lang verwacht grote correctie staat echter zoals u weet komt de grote correctie niet op bestelling maar als een dief in de nacht.

Als iedereen roept dat hij komt, gebeurt het nu juist niet. Als vaste lezer van mijn columns weet u dat ik de grote neerwaartse correctie van 10 procent of meer pas verwacht te beginnen einde februari, begin maart.

Gisteren werd bekend dat de verwachtingen van marktvolgers voor een 10 procent of meer neerwaartse correctie tot het hoogste niveau zijn gestegen sinds april 1984. Dit blijkt uit het wekelijkse onderzoek van onderzoeksbureau Investors Intelligence’s onder de nieuwsbrief schrijvers.

Het percentage van de nieuwsbrief schrijvers die een correctie van 10 procent of meer voorspellen en anticiperen is gestegen tot 38,9 procent in de week eindigende gisteren ten opzichte van 36,7 procent hiervan eindigende in de week tot 27 januari. Dit is dus het hoogste percentage sinds april 1984. Het wekelijkse onderzoek onder nieuwsbrief schrijvers vindt plaats sinds 1963.

Wat iedereen verwacht te gebeuren, gebeurt juist niet en wat iedereen het minst verwacht, gebeurt. De grote neerwaartse correctie komt absoluut, maar nu nog niet.

Rob Koenders is directeur van Harmony Vermogensbeheer.

Tweet

 Mail

 Print

 DFT Nieuwsbrief